हेज योर बेट्स विथ इन्फ्लेशन-इंडेक्सेड बॉन्ड्स
मुद्रास्फीति पर फिक्स्ड-इनकम निवेशों का प्रभाव पड़ सकता है, जिससे उनकी क्रय शक्ति कम हो जाएगी और समय के साथ उनके वास्तविक रिटर्न में कटौती होगी । यह तब भी होता है जब मुद्रास्फीति की दर अपेक्षाकृत कम होती है। यदि आपके पास एक पोर्टफोलियो है जो 9% रिटर्न देता है और मुद्रास्फीति की दर 3% है, तो आपका वास्तविक रिटर्न लगभग 6% है। मुद्रास्फीति-सूचकांक-जुड़े बांड मुद्रास्फीति के जोखिम के खिलाफ बचाव करने में मदद कर सकते हैं क्योंकि वे मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान मूल्य में वृद्धि करते हैं।
चाबी छीन लेना
- मुद्रास्फीति-सूचकांक-जुड़े बांड मुद्रास्फीति के जोखिम के खिलाफ बचाव करने में मदद कर सकते हैं क्योंकि वे मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान मूल्य में वृद्धि करते हैं।
- संयुक्त राज्य अमेरिका, भारत, कनाडा और अन्य देशों की एक विस्तृत श्रृंखला जारी मुद्रास्फीति से जुड़े बांड।12
- TIPS और उनके कई वैश्विक मुद्रास्फीति से जुड़े समकक्ष अपस्फीति के समय बहुत अच्छी सुरक्षा प्रदान नहीं करते हैं।
- महंगाई से जुड़े बॉन्ड का एक अतिरिक्त पहलू यह है कि उनका रिटर्न शेयरों के साथ या अन्य अचल आय वाली संपत्तियों के साथ नहीं है।
संयुक्त राज्य अमेरिका, भारत, कनाडा और अन्य देशों की एक विस्तृत श्रृंखला जारी मुद्रास्फीति से जुड़े बांड।12 क्योंकि वे अनिश्चितता को कम करने, मुद्रास्फीति से अनुक्रमित बांड एक लोकप्रिय लंबी दूरी की योजना बना रहे हैं निवेश वाहन व्यक्तियों और संस्थानों के लिए समान रूप।
कैसे मुद्रास्फीति से जुड़े बांड काम करते हैं
मुद्रास्फीति से जुड़े बांड उपभोक्ता वस्तुओं की लागतों से बंधे होते हैं, जैसे कि मुद्रास्फीति मूल्य सूचकांक, जैसे उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ( सीपीआई )। नियमित आधार पर उन लागतों की गणना के लिए प्रत्येक देश की अपनी पद्धति है। इसके अलावा, मुद्रास्फीति से जुड़े बांड जारी करने के लिए प्रत्येक राष्ट्र की अपनी एजेंसी जिम्मेदार है।
संयुक्त राज्य में, ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टीआईपीएस) और मुद्रास्फीति-सूचकांकित बचत बांड ( I बॉन्ड ) यूएस सीपीआई के मूल्य से बंधे हैं और यूएस ट्रेजरी4 द्वारा बेचे गए हैं ।यूनाइटेड किंगडम में, मुद्रास्फीति से जुड़े गिल्ट यूके ऋण प्रबंधन कार्यालय द्वारा जारी किए जाते हैं और उस देश के खुदरा मूल्य सूचकांक (आरपीआई) से जुड़े होते हैं। बैंक ऑफ कनाडा जारी करता है कि देश के वास्तविक रिटर्न बॉन्ड, जबकि भारतीय मुद्रास्फीति-सूचकांक बॉन्ड भारतीय रिजर्व बैंक ( RBI ) केमाध्यम से जारी किए जाते हैं।२
सामान्य तौर पर, बांड का बकाया प्रमुख मुद्रास्फीति से जुड़े बांडों के लिए मुद्रास्फीति के साथ बढ़ता है। इसलिए, बॉन्ड का चेहरा या सममूल्य मूल्य तब बढ़ता है जब मुद्रास्फीति होती है। यह अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों के विपरीत है, जो मुद्रास्फीति बढ़ने पर अक्सर मूल्य में कमी आती है। बांडों द्वारा भुगतान किए गए ब्याज को मुद्रास्फीति के लिए भी समायोजित किया जाता है। इन सुविधाओं को प्रदान करके, मुद्रास्फीति से जुड़े बांड बांड के धारक पर मुद्रास्फीति के वास्तविक प्रभाव को नरम कर सकते हैं।
मुद्रास्फीति से जुड़े बांड के जोखिम
जबकि मुद्रास्फीति से जुड़े बांडों में काफी उलट संभावनाएं होती हैं, वे कुछ जोखिमों के अधिकारी होते हैं।उनका मूल्य भी ब्याज दरों के बढ़ने और गिरने के साथ कम होता जाता है।TIPS और उनके कई वैश्विक मुद्रास्फीति से जुड़े समकक्ष अपस्फीति के समय बहुत अच्छी सुरक्षा प्रदान नहीं करते हैं।यूएस ट्रेजरी बराबर मूल्य पर TIPS के लिए एक प्रारंभिक मंजिल निर्धारित करता है। हालांकि, जोखिम अभी भी काफी है क्योंकि पुराने TIPS मुद्दों में मुद्रास्फीति-समायोजित अभिवृद्धि के वर्षों को लेजाना है, जो अपस्फीति के लिए खो सकते हैं।इस अपस्फीति के जोखिम के कारण TIPS को 2008 के दौरान अन्य ट्रेजरी बॉन्डों से कम प्रदर्शन करना पड़ा।
टीआईपीएस ट्रेडिंग और कराधान में भी जटिलताएं पेश करते हैं जो अन्य निश्चित आय वाले परिसंपत्ति वर्गों को प्रभावित नहीं करते हैं। यह ज्यादातर इसलिए है क्योंकि मुद्रास्फीति से जुड़े बांड के दो मूल्य हैं: बांड का मूल अंकित मूल्य और मुद्रास्फीति के लिए समायोजित वर्तमान मूल्य। प्रिंसिपल के समायोजन को कर उद्देश्यों के लिए वार्षिक आय माना जाता है। हालांकि, निवेशकों को वास्तव में उस वर्ष में समायोजन प्राप्त नहीं होता है। इसके बजाय, वे बड़े कूपन भुगतान प्राप्त करते हैं और बांड के परिपक्व होने पर केवल मुद्रास्फीति संवर्धित प्रिंसिपल प्राप्त करते हैं। इस प्रकार, निवेशक उस पर कर के अधीन हो सकते हैं जिसे प्रेत आय के रूप में जाना जाता है ।
मुद्रास्फीति से जुड़े बांड का इतिहास
उपभोक्ता वस्तुओंके वास्तविक मूल्य पर मुद्रास्फीति के संक्षारक प्रभावों का मुकाबला करने के लिए अमेरिकी क्रांति के दौरान मुद्रास्फीति से जुड़े बंधन विकसित किए गए थे।मैसाचुसेट्स ने 1780 में शुरू होने वाले मुद्रास्फीति-अनुक्रमित बांड जारी किए, लेकिन मुद्रास्फीतिमानक सोने के मानक पर स्थापित देशों के लिए अनावश्यक लग रहा था।।
दुनिया के अधिकांश लोगों ने 1970 के दशक तक सोने के मानक को छोड़ दिया था, और बढ़ती मुद्रास्फीति ने मुद्रास्फीति से जुड़े बांडों की नई मांग पैदा की। 1981 में, यूके ने पहले आधुनिक मुद्रास्फीति से जुड़े बांड या “लिंकर्स” जारी करना शुरू किया, क्योंकि उन्हें अक्सर कहा जाता है। अन्य देशों ने सूट का पालन किया, जिसमें स्वीडन, कनाडा और ऑस्ट्रेलिया शामिल हैं।102 अमेरिका के ट्रेजरी मुद्दे मुद्रास्फीति से अनुक्रमित बांड 1997 तक नहीं किया था, और भारत की राजधानी अनुक्रमित बांड कि इसी वर्ष। जारी हालांकि, भारत पूरी तरह से मुद्रास्फीति से अनुक्रमित बांड, जिसमें से दोनों कूपन और प्रिंसिपल की रक्षा जारी नहीं मुद्रास्फीति, 2013 तक।
तल – रेखा
अपस्फीति की अवधि में उनकी जटिल प्रकृति और संभावित नकारात्मकता के बावजूद, मुद्रास्फीति से जुड़े बंधन अभी भी काफी लोकप्रिय हैं। वे अल्पकालिक मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के लिए सबसे भरोसेमंद निवेश वाहन हैं। संक्षारक प्रभाव जो मुद्रास्फीति के रिटर्न पर हो सकता है, इन बांडों की लोकप्रियता के पीछे एक मजबूत प्रेरक कारक है। मुद्रास्फीति से जुड़े बांड का एक अतिरिक्त उल्टा है कि उनके रिटर्न नहीं है सहसंबंधी शेयरों की या अन्य नियत आय संपत्ति के साथ उन लोगों के साथ। मुद्रास्फीति से जुड़े बांड मुद्रास्फीति के खिलाफ एक बचाव हैं, और वे एक संतुलित पोर्टफोलियो में विविधीकरण प्रदान करने में भी मदद करते हैं ।