मुद्दा

एक मुद्दा क्या है?

एक मुद्दा निवेशकों से धन जुटाने के लिए प्रतिभूतियों की पेशकश की एक प्रक्रिया है। कंपनियां कारोबार के वित्तपोषण की एक विधि के रूप में निवेशकों को बांड या स्टॉक जारी कर सकती हैं।

शब्द “इश्यू” भी स्टॉक या बॉन्ड की एक श्रृंखला को संदर्भित करता है जो जनता को पेश किया गया है और आमतौर पर एक प्रस्ताव के तहत जारी किए गए उपकरणों के सेट से संबंधित है।

चाबी छीन लेना

• एक मुद्दा पूंजी जुटाने की उम्मीद में निवेशकों को नई प्रतिभूतियों की पेशकश है।
• बांड के मुद्दे को तब तक बनाया जा सकता है जब तक कि कंपनी के ऋण के लिए निवेशक भूख है। यह भूख वास्तव में भुगतान करने की कंपनी की क्षमता से प्रभावित है।
• स्टॉक के शेयरों के अतिरिक्त मुद्दे कमजोर पड़ सकते हैं, जो निवेशकों को प्रभावित करते हैं, लेकिन शेयरों को ब्याज भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।

मुद्दों को समझना

प्रतिभूतियों के जारी करने के कई रूप हो सकते हैं। कंपनियों के पास एक नया मुद्दा हो सकता है, जिसमें वे पहली बार एक सुरक्षा जारी करते हैं, या एक अनुभवी मुद्दा, जिसमें एक स्थापित फर्म अतिरिक्त शेयर प्रदान करती है। सामान्य तौर पर, एक मुद्दा एक विशेष पेशकश को संदर्भित करता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 10-वर्ष के बॉन्ड के समूह को जनता को बेचती है, तो बॉन्ड के उस सेट को एक ही मुद्दे के रूप में संदर्भित किया जाएगा।

यदि किसी कंपनी को व्यवसाय में बने रहने के लिए पूंजी की आवश्यकता होती है, तो उसके पास शेयरों को बेचने या बांड जारी करने के माध्यम से धन सुरक्षित करने के विकल्प होते हैं। एक माध्यमिक स्टॉक की पेशकश में, निदेशक मंडल (बीओडी) अधिक शेयर जारी करने और ट्रेडिंग के लिए बाजार में उपलब्ध शेयरों की संख्या बढ़ाने के लिए वोट करता है। जनता को अतिरिक्त शेयर बेचने से होने वाली आय सीधे कंपनी के पास जाती है।

इसी तरह, यदि कोई व्यवसाय मौजूदा ऋण को स्थानांतरित करना चाहता है और एक ही समय में नया ऋण बनाना चाहता है, तो वह बॉन्ड जारी करने का निर्णय ले सकता है। कंपनी निवेशकों से पैसा उधार लेती है और उसे ब्याज के साथ चुकाती है। ब्याज एक कर-कटौती योग्य व्यय है जो निगम की उधार लेने की लागत को कम करता है।

जारी स्टॉक या बांड में कारक

स्टॉक बेचने या बॉन्ड जारी करने का निर्णय लेते समय कंपनियों को व्यावसायिक लक्ष्यों पर विचार करने की आवश्यकता होती है। एक फर्म की पूंजी संरचना को बदलने के लिए परियोजनाओं के लिए पूंजी जुटाने के लिए स्टॉक या बॉन्ड जारी करना जिसमें ऋण और इक्विटी शामिल है। किसी कंपनी का ढांचा या तो कर्ज में डूबा है या पूंजी कंपनी के लिए पूंजी की लागत निर्धारित करती है । ऋण जारी करने की लागत ब्याज दर है जिसे जारी करने वाली कंपनी को समय-समय पर अपने निवेशकों और उधारदाताओं को भुगतान करना पड़ता है। इक्विटी जारी करने की लागत लाभांश भुगतान है। दोनों प्रकार की प्रतिभूतियों के बीच एक अच्छा संतुलन खोजने में एक फर्म को पूंजी की उच्च लागत का भुगतान करने से बचने में मदद मिल सकती है।

इक्विटी निवेश से प्राप्त धन को चुकाने की जरूरत नहीं है, न ही शेयरों से जुड़े लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता है क्योंकि ब्याज बांड के साथ होता है। चूंकि स्टॉक का प्रत्येक मुद्दा कंपनी में एक निवेशक के स्वामित्व को बदलता है, इसलिए एक सीमा होती है कि कंपनी कितना स्टॉक जारी कर सकती है क्योंकि कमजोर पड़ने की समस्या बन जाती है।

हालांकि, निगम तब तक बांड जारी कर सकते हैं जब तक निवेशक उधारदाताओं के रूप में कार्य करने के लिए तैयार हैं। क्योंकि कंपनियां बॉन्डहोल्डर्स को कम ब्याज दर का भुगतान कर सकती हैं और फंडिंग पर अधिक नियंत्रण बनाए रख सकती हैं, बॉन्ड जारी करना बैंक से उधार लेने की तुलना में कम महंगा है। बॉन्ड उस कंपनी के स्वामित्व या संचालन को नहीं बदलते हैं जो स्टॉक बेचते समय स्वामित्व में है। बॉन्डहोल्डर्स के साथ रिकॉर्ड-कीपिंग सरल है, क्योंकि एक ही जारी करने वाले सभी बॉन्ड एक ही ब्याज दर कमाते हैं और एक ही परिपक्वता तिथि होती है । बॉन्ड प्रसाद भी स्टॉक जारी करने की तुलना में अधिक लचीले होते हैं।

स्टॉक और बॉन्ड अंडरराइटिंग

स्टॉक और बॉन्ड जारी करने वाली कंपनियां प्रक्रिया को सुविधाजनक बनाने के लिए निवेश बैंकों का उपयोग कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी बॉन्ड बेचने का फैसला करती है, तो निवेश बैंक निगम के मूल्य और जोखिम को निर्धारित करता है, फिर कीमतों को निर्धारित करता है, और अंत में बॉन्ड को जनता को अंडरराइट करता है और बेचता है। प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) या द्वितीयक सार्वजनिक पेशकश के लिए निवेश बैंक स्टॉक या अन्य प्रतिभूतियों को भी कम कर सकते हैं। पुस्तक धावकों को बड़े खातों को सौंपा जा सकता है।