सीढ़ी का विकल्प

एक सीढ़ी विकल्प क्या है?

एक सीढ़ी विकल्प एक विदेशी विकल्प है जो आंशिक मुनाफे में बंद हो जाता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति पूर्वनिर्धारित मूल्य स्तर या “rungs” तक पहुंच जाती है। कम से कम यह गारंटी देता है कुछ लाभ है, भले ही अंतर्निहित परिसंपत्ति रच लेती है इन स्तरों से परे से पहले विकल्प समाप्त हो रहा है। सीढ़ी के विकल्प पुट और कॉल किस्मों में आते हैं।

सीढ़ी विकल्पों को भ्रमित न करें, जो कि विशिष्ट प्रकार के विकल्प अनुबंध हैं, जिसमें लंबे कॉल लैडर, लॉन्ग पुट लैडर्स और उनके छोटे समकक्ष हैं, जो विकल्प रणनीति हैं जिसमें एक साथ कई विकल्प अनुबंधों को खरीदना और बेचना शामिल है।

कैसे एक सीढ़ी विकल्प काम करता है

सीढ़ी विकल्प पारंपरिक विकल्प अनुबंधों के समान हैं जो धारक को अधिकार देते हैं, लेकिन पूर्व निर्धारित मूल्य पर या पूर्व निर्धारित तिथि पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं है । हालाँकि, एक सीढ़ी विकल्प एक सुविधा जोड़ता है जो धारक को पूर्वनिर्धारित अंतराल पर आंशिक मुनाफे में लॉक करने की अनुमति देता है।

इन अंतरालों को उपयुक्त रूप से “रूंग्स” कहा जाता है और जितना अधिक अंतर्निहित परिसंपत्ति क्रॉस की कीमत बढ़ जाती है, उतना अधिक लाभ लॉक हो जाता है। धारक उच्चतम रंग के आधार पर प्राप्त लाभ (कॉल के लिए) या निम्नतम रंग (पुट के लिए) प्राप्त की परवाह किए बिना रखता है। यदि अंतर्निहित कॉल की कीमत नीचे (कॉल के लिए) या ऊपर (पुट के लिए) समाप्त हो जाती है, तो समाप्ति से पहले ।

क्योंकि धारक गैर-परिवर्तनीय आंशिक लाभ कमाता है क्योंकि व्यापार विकसित होता है, कुल जोखिम पारंपरिक वेनिला विकल्पों की तुलना में बहुत कम है ।  व्यापार बंद, ज़ाहिर है, सीढ़ी के विकल्प समान वेनिला विकल्पों की तुलना में अधिक महंगे हैं।

एक सीढ़ी विकल्प का उदाहरण

एक सीढ़ी कॉल विकल्प पर विचार करें जहां अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत 50 है और  स्ट्राइक मूल्य  55 है। 60, 65 और 70 पर रुंग्स निर्धारित किए गए हैं। यदि अंतर्निहित कीमत 62 तक पहुंचती है, तो लाभ 5 पर बंद हो जाता है (रुंग माइनस स्ट्राइक या 60 -) 55)। यदि अंतर्निहित 71 तक पहुंचता है, तो लाभ में बंद हो जाता है 15 तक बढ़ जाता है (नई रंग माइनस स्ट्राइक या 70 – 55), भले ही अंतर्निहित समाप्ति की तारीख से पहले इन स्तरों से नीचे आता हो।

जैसा कि वैनिला विकल्पों में होता है, सीढ़ी विकल्पों के साथ जुड़ा हुआ समय मूल्य होता है । इसलिए, कॉल विकल्पों के लिए कारोबार की कीमत आमतौर पर लाभ राशि में बंद से ऊपर  होती है, और समाप्ति की तारीख के रूप में गिरावट आती है।

यदि अंतर्निहित मूल्य किसी भी ट्रिगर के नीचे गिरता है, फिर से कॉल के लिए, यह लगभग विकल्प की कीमत से कोई फर्क नहीं पड़ता क्योंकि आंशिक लाभ की गारंटी है। हालाँकि, यह एक ओवरसाइम्प्लिफिकेशन है क्योंकि निचले स्तर पर उच्चतम ट्रिगर वाली रग के नीचे अंतर्निहित चालें, कम संभावना है कि यह उस रँग से अधिक होने के लिए वापस रैली करे और अगले रँग तक पहुँचे।