Lipper रेटिंग सिस्टम समझाया गया
आप म्यूचुअल फंड के लिए कई टीवी और रेडियो विज्ञापनों में दोहराई जाने वाली एक पंक्ति “इसके Lipper औसत की तुलना में” से परिचित हो सकते हैं। यह प्रभावशाली लगता है जब एक म्यूचुअल फंड कंपनी अपने उत्पादों में से एक के बारे में दावा करती है कि उसका Lipper औसत है, भले ही बहुत सारे दर्शकों को वाक्यांश के पीछे का अर्थ नहीं पता हो।
Lipper औसत Lipper, Inc. का एक उत्पाद है, जो Lipper रेटिंग सिस्टम को प्रकाशित करता है।म्यूचुअल फंड कंपनियों 1970 और 1980 के बाद से Lipper पर भरोसा किया है लेकिन कंपनी निवेश करने वाली जनता के लिए और अधिक प्रत्यक्ष सेवाएं प्रदान करने के लिए विस्तार किया।
2020 तक, Lipper निवेशक-केंद्रित फंड अनुसंधान उपकरणों में दुनिया के नेताओं में शामिल है।इसके अनुसंधान में 61,000 से अधिक 230,000 साझा वर्ग और 115,000 से अधिक धन शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- Lipper एक फंड रिसर्च टूल है जो दुनिया भर के निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है; इसकी सबसे प्रसिद्ध विशेषता Lipper औसत है।
- कंपनी की फंड-वर्गीकरण रणनीति यूएस डायवर्सिफाइड इक्विटी (यूएसडीई) मॉडल पर आधारित है; यह अंतर्राष्ट्रीय फंडों के लिए अपने मानकों को यथासंभव USDE मॉडल के करीब रखता है।
- यूएसडीई मॉडल एक फंड के बाजार पूंजीकरण के साथ-साथ फंड की शैली का आकलन करता है; शैली विशेष फंड में प्रत्येक कंपनी की बुनियादी विशेषताओं से संबंधित है।
- अच्छी तरह से उद्धृत “Lipper औसत” उसी समूह में अपने साथियों के सापेक्ष एक निधि की वार्षिक वापसी का संदर्भ है, जैसा कि Lipper Index द्वारा वर्गीकृत किया गया है।
लीपर वर्गीकरण पद्धति
Lipper के अनुसार, कंपनी US Diversified Equity या USDE, फंड वर्गीकरण रणनीति का उपयोग करती है।USDE मॉडल सार्वभौमिक रूप से लागू नहीं है क्योंकि कई Lipper-रेटेड फंड विदेशी फंड हैं, इसलिए Lipper “USDE मॉडल के जितना संभव हो सके अंतरराष्ट्रीय फंडों को वर्गीकृत करने के लिए मानकों को बनाए रखने की कोशिश करता है।”
USDE मॉडल सितंबर 1999 में पेश किया गया था। यह मॉडल वर्गीकरण प्रक्रिया को दो चरणों में अलग करता है। सबसे पहले, एक फंड का बाजार पूंजीकरण माना जाता है। मार्केट कैप स्थापित होने के बाद ही फंड की शैली का वर्गीकरण सौंपा गया है। शैली फंड में प्रत्येक होल्डिंग फंड की मूलभूत विशेषताओं पर आधारित है, जो Lipper फंड कंपनियों से स्वयं और साथ ही स्वतंत्र डेटा प्रदाताओं से प्राप्त करता है।
हर फंड में विभिन्न विशेषताओं के आधार पर अलग-अलग मूल्य निर्धारित होते हैं। उदाहरण के लिए, डायवर्सिफाइड इक्विटी वर्गीकरण में फंड्स को कमाई की कीमत (P / E), बुक करने की कीमत (P / B), बिक्री की कीमत (P / S), इक्विटी पर रिटर्न (ROE), डिविडेंड यील्ड और के आधार पर आंका जाता है।, यदि उपलब्ध हो, तो तीन साल की बिक्री में वृद्धि। फंड के लिए शैली का निर्धारण करते समय Lipper इन सभी पर विचार करता है।
1999
USDE, लिपर का वर्गीकरण मॉडल, जो बाजार पूंजीकरण और शैली दोनों को देखता है, को पहली बार पेश किया गया था।
वर्गीकरण कैसे निर्धारित किए जाते हैं
लार्ज-कैप के रूप में वर्गीकृत होने के लिए, फंड की वेटेड इक्विटी परिसंपत्तियों का कम से कम 75% लार्ज-कैप सीमा में केंद्रित होना चाहिए। वही 75% मॉडल मिड कैप और स्मॉल कैप पर भी लागू होता है। लीपर के स्वयं के प्रवेश द्वारा, मध्य और छोटे-कैप फंडों के लिए अधिक सांख्यिकीय लचीलापन है कि उनके पोर्टफोलियो का निर्माण कैसे किया जाता है।
मार्केट कैप को छांटने के बाद फंड की शैली को सौंपा जाना चाहिए। यह कुछ के माध्यम से पूरा होता है Lipper प्रत्येक अवधि के लिए “व्यक्तिगत जेड-स्कोर” कहता है। प्रत्येक विशेषता पर विचार करने के लिए, जैसे कि लाभांश उपज या इक्विटी पर वापसी, एक जेड-स्कोर की गणना फंड के चारित्रिक मूल्य-भारित औसत से सूचकांक-भारित औसत स्कोर को घटाकर की जाती है और फिर विशिष्ट सूचकांक-भारित मानक विचलन द्वारा विभाजित की जाती है।
द लिपर औसत
Lipper Index द्वारा वर्गीकृत के रूप में Lipper औसत अपने साथियों के बीच एक फंड की औसत वार्षिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। कई अलग-अलग लिपि सूचकांक हैं, प्रत्येक में किसी भी श्रेणी के लिए 30 सबसे बड़े म्यूचुअल फंड शामिल हैं। श्रेणियों को क्षेत्र, उद्योग, देश और बाजार पूंजीकरण द्वारा वर्गीकृत किया जाता है, जिसका अर्थ है कि एक म्यूचुअल फंड क्षेत्र के लिए अपने Lipper औसत से ऊपर हो सकता है लेकिन अपने आकार के फंड के लिए Lipper औसत से नीचे है।
द लिपर रेटिंग सिस्टम
Lipper रेटिंग प्रणाली एक पाँच-स्तरीय, पाँच-श्रेणी वर्गीकरण प्रणाली है जो सभी निधियों को क्विंटलों में अलग करती है।किसी श्रेणी में सबसे कम 20% को “1” रेटिंग मिलती है।अगले 20% को “2” रेटिंग दी गई है।मध्य 20% को “3” रेटिंग दी गई है, जबकि अगले 20% को “4” रेटिंग दी गई है।शीर्ष 20% कोश्रेणी में” Lipper लीडर “शीर्षक दिया जाता है।
एक बार Lipper ने मुख्य रूप से दो श्रेणियों पर ध्यान केंद्रित किया: पूंजी की वापसी और संरक्षण।दो अन्य मैट्रिक्स, कुल रिटर्न और व्यय अनुपात, हाल ही में जोड़े गए हैं।इसके अलावा, यूएस-आधारित फंड को कर दक्षता के लिए एक अलग रेटिंग मिलती है। कंपनी के अनुसार, इस रेटिंग प्रणाली को एक सरल, आसानी से समझा जाने वाला स्कोरकार्ड बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो निवेशकों को कुछ प्राथमिकताओं पर जोर देने में मदद करता है।
सभी रेटिंग्स की गणना अलग-अलग पोर्टफोलियो और फंड प्रकारों में की जाती है।उदाहरण के लिए, कुल रिटर्न के लिए स्कोर, रिटर्न की निरंतरता, व्यय अनुपात और कर दक्षता को सभी Lipper के वर्गीकरण के लिए मापा जाता है जैसे कि लार्ज-कैप कोर, पसंदीदा शेयर / कॉल करने योग्य बांड, सामान्य यूएस ट्रेजरी और कई अन्य।पूंजी के संरक्षण के लिए स्कोर को तीन व्यापक परिसंपत्ति वर्गों में विभाजित किया गया है: इक्विटी, मिश्रित-इक्विटी और बांड फंड।फंड केवल अपने साथियों के खिलाफ रैंक किए जाते हैं।सभी अंकों की गणना स्वतंत्र रूप से की जाती है और कोई भी फंड सारांश स्कोर प्राप्त नहीं करता है;Lipper चाहता है कि व्यक्तिगत निवेशक यह तय करें कि किन श्रेणियों को सबसे अधिक भारित किया जाना चाहिए, इसलिए यह किसी भी तरह से एकत्र नहीं होता है।हर श्रेणी में स्कोर मासिक में परिवर्तन के अधीन हैं।प्रत्येक अंक को भी कई अवधियों में विभाजित किया गया है: तीन-वर्ष, पाँच-वर्ष, 10-वर्ष और समग्र।
द हर्स्ट एक्सपोनेंट
Lipper एक गणितीय उपकरण का उपयोग करता है जिसे हर्स्ट घातांक के रूप में जाना जाता है, या बस “H घातांक”, को संगति के संदर्भ में गेहूँ को चैफ से अलग करने के लिए।यह संकेतक अत्यधिक अस्थिरता के बिना उत्पादन करने की क्षमता को मापता है, जिसे Lipper फिर अपने विभिन्न सहकर्मी समूहों में ले जाता है और लागू करता है।Lipper फिर धन को तीन समूहों में अलग करता है: H प्रतिपादक जिनके पास 0.55 से अधिक है;0.55 और 0.45 के बीच;और 0.45 से कम है।
Lipper लीडर कोई भी म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) होता है जो इसे सभी फंडों के शीर्ष 20% में बनाता है; एक Lipper लीडर को रैंक किया जाना उस विशेष श्रेणी में गुणवत्ता और उत्कृष्टता के संकेत के रूप में देखा जाता है।
द लिपर लीडर रेटिंग
मॉर्निंगस्टार या स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, अन्य म्यूचुअल फंड रेटिंग सिस्टम की तरह, लिपर ने इस बात की एक सूची प्रकाशित की कि इसे व्यवसाय में सबसे अच्छा फंड माना जाता है।कोई भी म्यूचुअल फंड या ईटीएफ जो इसे एक लीडर लीडर के रूप में सभी फंडों के शीर्ष 20% में बनाता है।
ध्यान दें कि Lipper नेता वर्गीकरण केवल एक स्कोर श्रेणी के लिए अच्छा है। उदाहरण के लिए, बॉन्ड ETF पूंजी के संरक्षण के लिए एक Lipper लीडर हो सकता है लेकिन रिटर्न की स्थिरता के लिए नहीं। ज्यादातर मामलों में, आप इस बिंदु पर भ्रम से बचने में मदद करने के लिए फंड को “संरक्षण के लिए एक लीडर लीडर” के रूप में संदर्भित करते हैं।
फंड लीडरशिप को स्कोर श्रेणी से अलग करना Lipper सिस्टम और अन्य म्यूचुअल फंड रेटिंग कार्यप्रणाली के बीच एक उल्लेखनीय अंतर है। केवल Lipper में पाँच-पाँच मानदंड के बीच विभिन्न प्रकार के नेता शामिल हैं, और यह अच्छे फंड प्रदर्शन की दृढ़ता पर विशेष जोर देने के लिए एकमात्र अग्रणी फंड रेटिंग सेवा भी है।
सिस्टम में कमियां
Lipper लीडर सिस्टम की एक खामी 20% सीमा है। जैसे ही नए म्यूचुअल फंड शुरू होते हैं, प्रत्येक क्विंटल का आकार आवश्यक रूप से बढ़ता है। इसका मतलब यह है कि कुछ फंडों को अपने स्कोर में सुधार के बिना लिपर लीडर श्रेणी में टक्कर मिल सकती है; कुछ भी समय के साथ थोड़ा खराब हो सकते हैं, फिर भी नए प्रतियोगियों की आमद के कारण 21 वें प्रतिशत से 20 वें प्रतिशत तक जा सकते हैं।