5 May 2021 23:25

वित्तीय तरलता

वित्तीय तरलता क्या है?

वित्तीय तरलता से तात्पर्य है कि कितनी आसानी से संपत्ति को नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। स्टॉक और बॉन्ड जैसे परिसंपत्तियां बहुत तरल हैं क्योंकि वे दिनों के भीतर नकदी में परिवर्तित हो सकते हैं। हालांकि, बड़ी संपत्ति जैसे संपत्ति, संयंत्र और उपकरण आसानी से नकदी में परिवर्तित नहीं होते हैं। उदाहरण के लिए, आपका चेकिंग खाता तरल है, लेकिन यदि आपके पास जमीन है और इसे बेचने की जरूरत है, तो इसे कम करने के लिए हफ्तों या महीनों लग सकते हैं, जिससे यह कम तरल हो सकता है।

वित्तीय तरलता को समझना

नकद सबसे अधिक तरल संपत्ति है। हालांकि, कुछ निवेशों को आसानी से नकदी में परिवर्तित किया जाता है जैसे स्टॉक और बॉन्ड। चूंकि स्टॉक और बॉन्ड नकदी में परिवर्तित करने के लिए बेहद आसान हैं, उन्हें अक्सर तरल संपत्ति के रूप में संदर्भित किया जाता है  

नकदी में बदलने में अधिक समय लगाने वाली निवेश परिसंपत्तियों में पसंदीदा या प्रतिबंधित शेयर शामिल हो सकते हैं, जिनमें आमतौर पर वाचाएं होती हैं कि उन्हें कैसे और कब बेचा जा सकता है।

चाबी छीन लेना

  • वित्तीय तरलता से तात्पर्य है कि कितनी आसानी से संपत्ति को नकदी में बदला जा सकता है।
  • स्टॉक और बॉन्ड जैसे परिसंपत्तियां बहुत तरल हैं क्योंकि वे दिनों के भीतर नकदी में परिवर्तित हो सकते हैं।

यदि निवेशक वस्तुओं के पूर्ण मूल्य चाहता है तो सिक्के, टिकट, कला और अन्य संग्रहणीय नकदी की तुलना में कम तरल हैं। उदाहरण के लिए, यदि एक निवेशक को दूसरे कलेक्टर को बेचना है, तो उन्हें सही मूल्य का इंतजार करने पर पूरा मूल्य मिल सकता है। हालाँकि, वस्तु को उसके मूल्य पर छूट पर बेचा जा सकता है यदि किसी डीलर या दलाल के माध्यम से किया जाता है यदि नकदी की आवश्यकता होती है।

भूमि, अचल संपत्ति, या इमारतों को सबसे कम तरल संपत्ति माना जाता है क्योंकि उन्हें बेचने के लिए सप्ताह या महीने लग सकते हैं।

किसी भी संपत्ति में निवेश करने से पहले, परिसंपत्ति की तरलता के स्तर को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह मुश्किल हो सकता है या नकदी में वापस बदलने में समय ले सकता है। बेशक, एक परिसंपत्ति को बेचने के अलावा, एक परिसंपत्ति के खिलाफ उधार लेकर नकद प्राप्त किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, बैंक कंपनियों को पैसा उधार देते हैं, कंपनियों की संपत्ति को संपार्श्विक के रूप में लेने से चूक से बचाते हैं। कंपनी नकद प्राप्त करती है लेकिन बैंक को मूल ऋण राशि और ब्याज का भुगतान करना चाहिए।  

बाजार में तरलता

बाजार की तरलता एक बाजार की क्षमता को संदर्भित करती है, जिससे संपत्ति को आसानी से और जल्दी से खरीदा जा सके, जैसे कि देश के वित्तीय बाजार या अचल संपत्ति बाजार। 

एक शेयर के लिए बाजार तरल है अगर इसके शेयरों को जल्दी से खरीदा और बेचा जा सकता है और शेयर की कीमत पर व्यापार का बहुत कम प्रभाव पड़ता है। प्रमुख एक्सचेंजों पर कारोबार करने वाले कंपनी शेयरों को आमतौर पर तरल माना जाता है।

यदि किसी एक्सचेंज में अधिक मात्रा में व्यापार होता है, तो खरीदार प्रति शेयर ( बोली मूल्य ) प्रदान करता है  और विक्रेता जिस कीमत को स्वीकार करने के लिए तैयार होता है (  मूल्य पूछें ) एक दूसरे के करीब होना चाहिए। दूसरे शब्दों में, खरीदार को स्टॉक खरीदने के लिए अधिक भुगतान नहीं करना होगा और इसे आसानी से परिसमापन करने में सक्षम होगा। जब बोली के बीच प्रसार होता है और कीमतों में वृद्धि होती है, तो बाजार और अधिक जटिल हो जाता है। व्यापार के मूल्य के कुछ प्रतिशत बिंदुओं पर निर्भर करते हुए, निरपेक्ष शेयरों के लिए, प्रसार बहुत व्यापक हो सकता है। 

दिन का समय भी महत्वपूर्ण है। यदि आप स्टॉक या निवेश को घंटों के बाद व्यापार कर रहे हैं, तो बाजार में कम प्रतिभागी हो सकते हैं। इसके अलावा, यदि आप मुद्राओं जैसे विदेशी उपकरण का व्यापार कर रहे हैं, तो यूरो के दौरान तरलता कम हो सकती है, उदाहरण के लिए, एशियाई व्यापारिक घंटे। नतीजतन, बोली-प्रस्ताव-प्रसार यूरोपीय ट्रेडिंग घंटों के दौरान यूरो का कारोबार करने की तुलना में बहुत व्यापक हो सकता है।

बाजार और कंपनियों में वित्तीय तरलता

कंपनियों के लिए तरलता आमतौर पर कंपनी की मौजूदा संपत्तियों को अपने वर्तमान या अल्पकालिक देनदारियों को पूरा करने के लिए उपयोग करने की क्षमता को संदर्भित करती है। एक कंपनी को नकदी की मात्रा से भी मापा जाता है, जो उसकी देनदारियों के ऊपर और उसके बाहर उत्पन्न होती है। किसी कंपनी द्वारा अपने व्यवसाय का विस्तार करने और लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों को भुगतान करने के लिए छोड़ दी गई नकदी को नकदी प्रवाह कहा जाता है । हालाँकि, यह लेख नकदी प्रवाह की खूबियों में नहीं फंसेगा, ऑपरेटिंग कैश किसी कंपनी के लिए अल्पकालिक और दीर्घकालिक विस्तार दोनों के लिए महत्वपूर्ण है। 

नीचे एक कंपनी की तरलता को मापने के लिए उपयोग किए जाने वाले तीन सामान्य अनुपात हैं या एक कंपनी अपने मौजूदा दायित्वों को पूरा करने के लिए अपनी संपत्ति को कितनी अच्छी तरह से तरल कर सकती है।

वर्तमान अनुपात  (जिसे कार्यशील पूंजी अनुपात केरूप में भी जाना जाताहै) किसी कंपनी की तरलता को मापता है और इसकी वर्तमान देनदारियों द्वारा इसकी वर्तमान परिसंपत्तियों को विभाजित करके गणना की जाती है। वर्तमान शब्द कातात्पर्य अल्पकालिक परिसंपत्तियों या देयताओं से है जो उपभोग की गई (परिसंपत्तियाँ) और भुगतान की गई (देनदारियाँ) एक वर्ष से कम है। वर्तमान अनुपात का उपयोग किसी कंपनी की अपनी देनदारियों (ऋण और देय खातों) को उसकी संपत्ति (नकद, बिक्री योग्य प्रतिभूतियों, सूची और प्राप्य खातों) के साथ भुगतान करने की क्षमता प्रदान करने के लिए किया जाता है। बेशक, उद्योग के मानक अलग-अलग हैं, लेकिन एक कंपनी को आदर्श रूप से 1 से अधिक का अनुपात होना चाहिए, जिसका अर्थ है कि उनके पास वर्तमान देनदारियों के लिए अधिक संपत्ति है। हालांकि, एक ही उद्योग में सटीक तुलना के लिए समान कंपनियों के अनुपात की तुलना करना महत्वपूर्ण है।

त्वरित अनुपात, जिसे कभी कभी एसिड-टेस्ट अनुपात कहा जाता है, वर्तमान अनुपात के समान है, जिसमें इन्वेंट्री को बाहर करने वाले अनुपात को छोड़कर। इन्वेंटरी को हटा दिया जाता है क्योंकि नकदी में परिवर्तित करना सबसे मुश्किल है, जब नकदी, अल्पकालिक निवेश और प्राप्य खातों जैसी अन्य मौजूदा परिसंपत्तियों की तुलना में। दूसरे शब्दों में, इन्वेंट्री अन्य मौजूदा परिसंपत्तियों की तरह तरल नहीं है। एक से अधिक का अनुपात मान आमतौर पर तरलता के दृष्टिकोण से अच्छा माना जाता है, लेकिन यह उद्योग पर निर्भर है। 

ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात मापता है कि किसी कंपनी के संचालन से उत्पन्न नकदी प्रवाह कितनी अच्छी तरह से वर्तमान देनदारियों को कवर करता है। ऑपरेटिंग कैश फ्लो अनुपात एक अवधि में उत्पन्न नकदी के साथ कंपनी अपने वर्तमान ऋणों का भुगतान करने के लिए कई बार गणना करके अल्पकालिक तरलता का एक उपाय है। वर्तमान देनदारियों द्वारा ऑपरेटिंग कैश फ्लो को विभाजित करके अनुपात की गणना की जाती है। एक उच्च संख्या बेहतर है क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी अपनी वर्तमान देनदारियों को अधिक बार कवर कर सकती है। एक बढ़ती परिचालन नकदी प्रवाह अनुपात वित्तीय स्वास्थ्य का संकेत है , जबकि घटती अनुपात वाली कंपनियों में अल्पावधि में तरलता के मुद्दे हो सकते हैं।

जमीनी स्तर

बाजार में, कंपनियों में और व्यक्तियों के लिए तरलता महत्वपूर्ण है। जबकि स्वामित्व वाली संपत्तियों का कुल मूल्य अधिक हो सकता है, अगर संपत्ति को नकदी में आसानी से परिवर्तित नहीं किया जा सकता है, तो एक कंपनी या व्यक्ति तरलता के मुद्दों में भाग सकता है। उन कंपनियों के लिए जिनके पास बैंकों और लेनदारों के लिए ऋण है, तरलता की कमी कंपनी को उन परिसंपत्तियों को बेचने के लिए मजबूर कर सकती है जिन्हें वे अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए तरल नहीं करना चाहते हैं। बैंक संपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में रखते हुए कंपनियों को नकद उधार देकर बाजार में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

बाजार की तरलता महत्वपूर्ण है यदि निवेशक बिना किसी देरी के आसानी से और सुचारू रूप से निवेश में शामिल होना चाहते हैं। नतीजतन, आपको एक स्थिति में प्रवेश करने से पहले स्टॉक, म्यूचुअल फंड, सुरक्षा या वित्तीय बाजार की तरलता की निगरानी करना सुनिश्चित करना होगा।

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