तरलता घटना
एक तरलता घटना क्या है?
एक तरलता घटना एक अधिग्रहण, विलय, प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश ( आईपीओ ), या अन्य कार्रवाई है जो एक कंपनी में संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों को कुछ या सभी स्वामित्व शेयरों को नकद करने की अनुमति देती है।
एक तरलता घटना को एक अवैध निवेश के लिए एक निकास रणनीति माना जाता है – अर्थात्, उस इक्विटी के लिए जिसका व्यापार करने के लिए बहुत कम या कोई बाजार नहीं है। एक फर्म के संस्थापक एक तरलता घटना और निवेशकों (जैसे उद्यम पूंजी ( वीसी ) फर्मों, परी निवेशकों, या निजी इक्विटी फर्मों) की ओर धकेलते हैं, शुरू में अपनी पूंजी निवेश करने के बाद उचित समय के भीतर एक की उम्मीद करते हैं।
सबसे आम तरलता की घटनाएं प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) और अन्य कंपनियों या निजी इक्विटी फर्मों द्वारा प्रत्यक्ष अधिग्रहण हैं।
चाबी छीन लेना
- एक तरलता घटना कंपनी के संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों को आईपीओ या किसी अन्य कंपनी द्वारा प्रत्यक्ष अधिग्रहण जैसी घटनाओं के माध्यम से अद्वितीय इक्विटी को नकदी में बदलने की अनुमति देती है।
- जो निवेशक एक स्टार्ट-अप का समर्थन करते हैं, वे उचित समय के भीतर अपना पैसा निकालने में सक्षम होते हैं।
- हालांकि अधिकांश निवेशक तरलता की घटनाओं का पक्ष लेते हैं, लेकिन संस्थापक इतने उत्सुक नहीं हो सकते हैं यदि घटना का मतलब उनकी होल्डिंग को कम करना या उनकी कंपनी का नियंत्रण खोना है।
तरलता की घटनाओं को समझना
एक तरलता घटना आमतौर पर संस्थापकों और उद्यम पूंजी फर्मों के साथ उनके बीज या शुरुआती दौर के निवेश को भुनाती है। कंपनियों के पहले मुट्ठी भर कर्मचारी भी सार्वजनिक रूप से जा रहे कंपनी के विंडफॉल को हटाने के लिए खड़े होते हैं या किसी दूसरी कंपनी द्वारा खरीदे जाते हैं जो अपना उत्पाद या सेवा चाहती है।
अधिग्रहण के मामले में, फर्म के संस्थापकों और कर्मचारियों को आमतौर पर बनाए रखा जाता है। एक प्रारंभिक चलनिधि घटना और फिर शेयरों या नकदी में अतिरिक्त मुआवजा होगा क्योंकि वे अपने नए मालिकों के साथ अनुबंधित शर्तों को पूरा करते हैं।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कुछ मामलों में एक तरलता घटना आवश्यक रूप से एक फर्म के संस्थापकों का लक्ष्य नहीं है, हालांकि यह निश्चित रूप से निवेशकों के लिए है। संस्थापक धन से प्रेरित नहीं हो सकते हैं कि एक तरलता घटना सबसे अच्छी होती है। कुछ संस्थापकों ने नियंत्रण खोने या किसी अच्छी चीज़ को बर्बाद करने के डर से एक कंपनी को सार्वजनिक करने के लिए शुरुआती निवेशकों के कॉल का सक्रिय रूप से विरोध किया है। ज्यादातर मामलों में, प्रतिरोध एक अस्थायी चरण है।
विशेष ध्यान
अक्सर, आईपीओ के लिए समयरेखा कंपनी के नियंत्रण में होती है।हालांकि, यदि किसी कंपनी की संपत्ति में $ 10 मिलियन से अधिक है और 2,000 से अधिक निवेशक (या 500 शेयरधारक जो मान्यता प्राप्त निवेशक नहीं हैं), तोसार्वजनिक उपभोग के लिए वित्तीय रिपोर्ट दर्ज करने के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC)द्वारा इसकी आवश्यकता होती है। इसे 2,000 निवेशक सीमा के रूप में जाना जाता है ।
कई लोगों का मानना है कि यह नियम उन कारणों में से एक था, जो Google (अब अल्फाबेट) ने सार्वजनिक किए जाने के लिए दायर किया था, क्योंकि कंपनी एसईसी को अपने वित्तीय डेटा का खुलासा करने के लिए वैसे भी मजबूर होने वाली थी।
एक चलनिधि घटना का उदाहरण
मार्क जुकरबर्ग, उनके सह-संस्थापकों के समूह और उद्यम पूंजी फर्मों और 2012में फेसबुक के प्री-आईपीओ फॉर्म एस -1 फाइलिंग मेंप्रमुख शेयरधारकों के रूप में सूचीबद्ध व्यक्तियों को इसकी तरलता घटना के लिए बहुत सारे अंगूठे थे।कंपनी ने आईपीओ में $ 16 बिलियन का उठाया और सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के रूप में अपना पहला दिन $ 107 बिलियन के मूल्यांकन के साथ शुरू किया।जुकरबर्ग, जिनके पास आईपीओ से पहले 28.2% फेसबुक था, ने अचानक पाया कि उनकी कुल संपत्ति लगभग 19.1 बिलियन डॉलर थी। यह तत्कालीन 27 वर्षीय के लिए काफी तरलता घटना थी।