6 May 2021 4:51

प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC)

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) क्या है?

यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) एक स्वतंत्र संघीय सरकार नियामक एजेंसी है जो निवेशकों की सुरक्षा, निवेशकों को बाजार में धोखाधड़ी और छेड़छाड़ की प्रथाओं सेबचाता है, और संयुक्त राज्य अमेरिका में कॉर्पोरेट अधिग्रहण की कार्रवाई पर नज़र रखता है।यहअंडरराइटिंग फर्मों के बीच बुकरनर्स के लिए पंजीकरण स्टेटमेंट को भी मंजूरी देता है।

आम तौर पर, अंतरराज्यीय वाणिज्य में, मेल के माध्यम से या इंटरनेट पर प्रतिभूतियों की पेशकश के मुद्दे को एसईसी के साथ पंजीकृत होना चाहिए, इससे पहले कि वे निवेशकों को बेचा जा सके। ब्रोकर-डीलर, सलाहकार फर्म और परिसंपत्ति प्रबंधक, साथ ही साथ उनके पेशेवर प्रतिनिधि -जैसे वित्तीय सेवा फर्मों को भी कारोबार करने के लिए SEC के साथ पंजीकरण करना चाहिए। उदाहरण में: वे किसी भी औपचारिक बिटकॉइन एक्सचेंज को मंजूरी देने के लिए जिम्मेदार होंगे ।

चाबी छीन लेना

  • सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) एक अमेरिकी सरकार की निगरानी एजेंसी है जो प्रतिभूति बाजारों को विनियमित करने और निवेशकों की रक्षा करने के लिए जिम्मेदार है।
  • एसईसी की स्थापना 1933 के यूएस सिक्योरिटीज एक्ट और 1934 के सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज एक्ट के पारित होने से हुई, जो कि 1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश के जवाब में काफी हद तक ग्रेट डिप्रेशन का कारण बना।
  • एसईसी स्वयं कानूनविदों के खिलाफ नागरिक कार्रवाई कर सकता है, और आपराधिक मामलों पर न्याय विभाग के साथ भी काम कर सकता है।

कैसे प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) काम करता है

एसईसी का प्राथमिक कार्य प्रतिभूति बाजारों में संगठनों और व्यक्तियों की देखरेख करना है, जिसमें प्रतिभूति एक्सचेंज, ब्रोकरेज फर्म, डीलर, निवेश सलाहकार और निवेश फंड शामिल हैं।स्थापित प्रतिभूतियों के नियमों और विनियमों के माध्यम से, एसईसी बाजार से संबंधित सूचनाओं के प्रकटीकरण और साझाकरण, निष्पक्ष व्यवहार और धोखाधड़ी के खिलाफ संरक्षण को बढ़ावा देता है।यह निवेशकों को पंजीकरण विवरण, आवधिक वित्तीय रिपोर्ट और अन्य प्रतिभूतियों के रूप में अपने इलेक्ट्रॉनिक डेटा-एकत्रीकरण, विश्लेषण और पुनर्प्राप्ति डेटाबेस के माध्यम से उपलब्ध कराता है, जिसे EDGAR के रूप में जाना जाता है 



1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश के मद्देनजर निवेशकों का विश्वास बहाल करने में मदद करने के लिए 1934 में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) बनाया गया था।

एसईसी का नेतृत्व पांच आयुक्त करते हैं, जिन्हें अध्यक्ष द्वारा नियुक्त किया जाता है, जिनमें से एक को अध्यक्ष के रूप में नामित किया जाता है।प्रत्येक आयुक्त का कार्यकाल पांच साल तक रहता है, लेकिन वे एक अतिरिक्त 18 महीने तक सेवा कर सकते हैं जब तक कि एक प्रतिस्थापन नहीं मिलता है।वर्तमान एसईसी अध्यक्षगैरी गेन्स्लर हैं, जिन्होंने 17 अप्रैल, 2021 को पदभार ग्रहण किया था। गैर-पक्षपात को बढ़ावा देने के लिए, कानून को यह आवश्यक है कि पांच में से तीन आयुक्त एक ही राजनीतिक दल से नहीं आते हैं।

एसईसी में पांच प्रभाग और 24 कार्यालय हैं। उनके लक्ष्य प्रतिभूतियों के कानूनों पर व्याख्या और प्रवर्तन कार्रवाई करना, नए नियम जारी करना, प्रतिभूति संस्थानों की निगरानी प्रदान करना और सरकार के विभिन्न स्तरों के बीच विनियमन का समन्वय करना है। पाँच विभाग और उनकी संबंधित भूमिकाएँ हैं:

  • कॉर्पोरेट वित्त विभाग: निवेशकों को सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए भौतिक जानकारी (जो किसी कंपनी की वित्तीय संभावनाओं या स्टॉक मूल्य के लिए प्रासंगिक है) के साथ प्रदान की जाती है।
  • प्रवर्तन विभाग: मामलों की जांच और सिविल सूट और प्रशासनिक कार्यवाही के द्वारा एसईसी नियमों को लागू करने के प्रभारी।
  • निवेश प्रबंधन विभाग: निवेश कंपनियों, परिवर्तनीय बीमा उत्पादों, और संघ पंजीकृत निवेश सलाहकारों को नियंत्रित करता है।
  • आर्थिक और जोखिम विश्लेषण विभाग: एसईसी के मुख्य मिशन में अर्थशास्त्र और डेटा एनालिटिक्स को एकीकृत करता है।
  • व्यापार और बाजारों का विभाजन: निष्पक्ष, व्यवस्थित और कुशल बाजारों के लिए मानकों की स्थापना और रखरखाव करता है।

एसईसी को केवल नागरिक कार्रवाई करने की अनुमति है, या तो संघीय अदालत में या एक प्रशासनिक न्यायाधीश से पहले।आपराधिक मामले न्याय विभाग के भीतर कानून प्रवर्तन एजेंसियों के अधिकार क्षेत्र में आते हैं;हालाँकि, SEC अक्सर सबूत देने और अदालती कार्यवाही में सहायता करने के लिए ऐसी एजेंसियों के साथ मिलकर काम करता है।

सिविल सूट में, एसईसी दो मुख्य प्रतिबंध चाहता है:

  1. इंजेक्शन, जो आदेश हैं जो भविष्य के उल्लंघन को रोकते हैं। एक व्यक्ति या कंपनी जो निषेधाज्ञा की अनदेखी करती है, अवमानना ​​के लिए जुर्माना या कारावास के अधीन है।
  2. सिविल मनी पेनल्टी औरअवैध मुनाफे का भेस ।कुछ मामलों में, SEC कारपोरेट अधिकारियों या निदेशकों के रूप में कार्य करने वाले व्यक्तियों पर रोक लगाने या निलंबित करने के लिए अदालत के आदेश की तलाश कर सकता है।एसईसी विभिन्न प्रशासनिक कार्यवाही भी कर सकता है, जो आंतरिक अधिकारियों और आयोग द्वारा सुनी जाती हैं।आम कार्यवाही में संघर्ष विराम और आदेशों को रद्द करना, पंजीकरण को रद्द करना या निलंबित करना और बार या रोजगार को निलंबित करना शामिल है।

एसईसी प्रतिभूति उद्योग के स्व-नियामक संगठनों, जैसे कि एफआईएनआरए या न्यूटन स्टॉक एक्सचेंज द्वारा मांगी गई कार्रवाइयों के लिए अपील के पहले स्तर के रूप में भी कार्य करता है ।

एसईसी के सभी कार्यालयों के बीच, व्हिसलब्लोअर का कार्यालय प्रतिभूति कानून प्रवर्तन के सबसे शक्तिशाली साधनों में से एक है।2010के डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम केपरिणामस्वरूप बनायागया, एसईसी का व्हिसलब्लोअर कार्यक्रम मूल जानकारी साझा करने के लिए पात्र व्यक्तियों को पुरस्कृत करता है जो $ 10 मिलियन से अधिक के मौद्रिक प्रतिबंधों के साथ सफल कानून प्रवर्तन कार्यों की ओर जाता है।व्यक्तियों को कुल प्रतिबंधों की आय का 10% से 30% प्राप्त हो सकता है।

प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) का इतिहास

जब अमेरिकी शेयर बाजारअक्टूबर 1929 में दुर्घटनाग्रस्त हो गया, तो कई कंपनियों द्वारा जारी प्रतिभूतियां बेकार हो गईं।क्योंकि बहुतों ने पहले झूठी या भ्रामक जानकारी दी थी, प्रतिभूति बाजारों की अखंडता में जनता का विश्वास डूब गया।विश्वास को बहाल करने के लिए, कांग्रेस ने 1933 का प्रतिभूति अधिनियम और 1934 का प्रतिभूति विनिमय अधिनियम पारित किया, जिसने SEC बनाया।SEC के प्राथमिक कार्य यह सुनिश्चित करने के लिए थे कि कंपनियों ने अपने व्यवसायों के बारे में सत्य कथन किए और दलालों, डीलरों और एक्सचेंजों ने एक ईमानदार और निष्पक्ष तरीके से निवेशकों का इलाज किया।

चूंकि अतिरिक्त कानूनों ने अपने मिशन में SEC को सहायता प्रदान की है: 

आज एसईसी उन कंपनियों और व्यक्तियों के खिलाफ कई नागरिक प्रवर्तन कार्रवाई करता है जो प्रति वर्ष प्रतिभूति कानूनों का उल्लंघन करते हैं। यह वित्तीय कदाचार के हर बड़े मामले में शामिल है, या तो सीधे या न्याय विभाग के साथ मिलकर। एसईसी द्वारा दर्ज किए गए विशिष्ट अपराधों में लेखांकन धोखाधड़ी, भ्रामक या गलत जानकारी का प्रसार और अंदरूनी व्यापार शामिल हैं । 

2008की महान मंदी केबाद, एसईसी ने उन वित्तीय संस्थानों पर मुकदमा चलाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई जो संकट का कारण बने और निवेशकों को अरबों डॉलर लौटाए।कुल मिलाकर, इसने 204 संस्थाओं या व्यक्तियों पर आरोप लगाया और 4 अरब डॉलर के करीब जुर्माना, भटकाव, और अन्य मौद्रिक राहतें एकत्र कीं।उदाहरण के लिए, गोल्डमैन सैक्स ने $ 550 मिलियन का भुगतान किया, वॉल स्ट्रीट फर्म के लिए अब तक का सबसे बड़ा जुर्माना और SEC इतिहास में दूसरा सबसे बड़ा, वर्ल्डकॉम द्वारा भुगतान किए गए $ 750 मिलियन से अधिक है।8

फिर भी, कई पर्यवेक्षकों ने दलालों और वरिष्ठ प्रबंधकों को मुकदमा चलाने में मदद करने के लिए एसईसी की आलोचना की है जो संकट में शामिल थे, जिनमें से लगभग सभी को कभी भी गलत काम करने का दोषी नहीं पाया गया। अब तक, केवल एक वॉल स्ट्रीट कार्यकारी को संकट से संबंधित अपराधों के लिए जेल में डाल दिया गया है। बाकी या तो एक मौद्रिक दंड के लिए बस गए या प्रशासनिक दंड स्वीकार किए गए।

 

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