5 May 2021 20:20

महान मंदी

महान मंदी क्या थी?

2000 के दशक के उत्तरार्ध के दौरान आर्थिक गतिविधियों में भारी मंदी थी। ग्रेट डिप्रेशन के बाद से इसे सबसे महत्वपूर्ण मंदी माना जाता है । महान मंदी शब्द अमेरिकी मंदी के लिए लागू होता है, आधिकारिक तौर पर दिसंबर 2007 से जून 2009 तक और आगामी 2009 में वैश्विक मंदी पर लागू होता है। आर्थिक मंदी की शुरुआत तब हुई जब अमेरिकी आवास बाजार तेजी से उफान पर था, और बड़ी मात्रा में बंधक-समर्थित था। प्रतिभूतियों (एमबीएस ) और डेरिवेटिव ने महत्वपूर्ण मूल्य खो दिया।

चाबी छीन लेना

  • ग्रेट मंदी ने अमेरिकी आवास बुलबुले के फटने और वैश्विक वित्तीय संकट के बाद 2007 से 2009 तक आर्थिक मंदी को संदर्भित किया है।
  • ग्रेट मंदी 1930 के दशक के महामंदी के बाद से संयुक्त राज्य में सबसे गंभीर आर्थिक मंदी थी।
  • ग्रेट मंदी के जवाब में, अभूतपूर्व राजकोषीय, मौद्रिक और नियामक नीति संघीय अधिकारियों द्वारा प्राप्त की गई थी, जो कि कुछ, लेकिन सभी नहीं, बाद की वसूली के साथ क्रेडिट।

महान मंदी को समझना

महान मंदी शब्द का अर्थ द ग्रेट डिप्रेशन शब्द पर एक नाटक है। उत्तरार्द्ध 1930 के दशक के दौरान हुआ और एक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में 10% से अधिक की गिरावट और एक बेरोजगारी दर थी जो एक बिंदु पर 25% तक पहुंच गई। जबकि कोई स्पष्ट मानदंड एक गंभीर मंदी से अवसाद को अलग करने के लिए मौजूद नहीं है, अर्थशास्त्रियों के बीच एक आम सहमति है कि 2000 के दशक के अंत में मंदी के दौरान अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद में 2008 में 0.3% की गिरावट आई और 2009 में 2.8% और बेरोजगारी की संक्षिप्त स्थिति 10 तक पहुंच गई। %, अवसाद की स्थिति तक नहीं पहुंची। हालांकि, घटना निर्विवाद रूप से हस्तक्षेप के वर्षों में सबसे खराब आर्थिक मंदी है।

महान मंदी के कारण

फाइनेंशियल क्राइसिस इन्क्वायरी कमीशन की 2011 की एक रिपोर्ट के अनुसार, ग्रेट रिक्वेस्ट से बचा जा सकता था। नियुक्तकर्ताओं, जिनमें छह डेमोक्रेट और चार रिपब्लिकन शामिल थे, ने कई महत्वपूर्ण योगदान कारकों का उल्लेख किया, जिनके बारे में उन्होंने दावा किया कि मंदी का कारण है।

सबसे पहले, रिपोर्ट ने वित्तीय उद्योग को विनियमित करने के लिए सरकार की ओर से विफलता की पहचान की। विनियमित करने में विफलता ने जहरीले बंधक ऋण पर अंकुश लगाने के लिए फेड की असमर्थता को शामिल किया।

इसके बाद, बहुत अधिक वित्तीय कंपनियां बहुत अधिक जोखिम ले रही थीं। आभासी बैंकिंग प्रणाली है, जो निवेश फर्मों शामिल, निक्षेपागार बैंकिंग प्रणाली प्रतिद्वंद्वी करने के लिए वृद्धि हुई है, लेकिन एक ही जांच या विनियमन के तहत नहीं था। जब छाया बैंकिंग प्रणाली विफल हो गई, तो परिणाम ने उपभोक्ताओं और व्यवसायों को ऋण के प्रवाह को प्रभावित किया।

रिपोर्ट में पहचाने गए अन्य कारणों में उपभोक्ताओं और निगमों और सांसदों द्वारा अत्यधिक उधार शामिल थे जो पूरी तरह से ध्वस्त वित्तीय प्रणाली को समझने में सक्षम नहीं थे।

महान मंदी मूल और परिणाम

2001 की मंदी और 9/11/2001 के वर्ल्ड ट्रेड सेंटर हमलों के मद्देनजर, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के प्रयास में ब्रेटन वुड्स युग के बाद के समय तक ब्याज दरों को निम्न स्तर तक धकेल दिया। । फेड ने 2004 के मध्य तक कम ब्याज दर रखी। घर के स्वामित्व को प्रोत्साहित करने के लिए संघीय नीति के साथ संयुक्त, इन कम ब्याज दरों ने अचल संपत्ति और वित्तीय बाजारों में तेजी से उछाल और कुल बंधक ऋण की मात्रा का नाटकीय विस्तार करने में मदद की । नए प्रकार के सबप्राइम और समायोज्य बंधक जैसे वित्तीय नवाचारों ने उधारकर्ताओं को अनुमति दी, जो अन्यथा योग्य नहीं हो सकते हैं, ताकि अपेक्षाओं के आधार पर उदार गृह ऋण प्राप्त करने के लिए कि ब्याज दरें कम रहेंगी और घर की कीमतें अनिश्चित काल तक बढ़ती रहेंगी।

हालांकि, 2004 से 2006 तक, फेडरल रिजर्व ने अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति की स्थिर दरों को बनाए रखने के प्रयास में ब्याज दरों में लगातार वृद्धि की। प्रतिक्रिया के रूप में बाजार की ब्याज दरों में वृद्धि हुई, पारंपरिक बैंकिंग चैनलों के माध्यम से नए ऋण का प्रवाह मध्यम रूप से संचालित हुआ। शायद अधिक गंभीरता से, मौजूदा समायोज्य बंधक और यहां तक ​​कि अधिक विदेशी ऋणों पर दरों की उम्मीद कई उधारकर्ताओं की तुलना में बहुत अधिक दरों पर रीसेट करना शुरू कर दिया या उम्मीद करने के लिए नेतृत्व किया गया था। इसका नतीजा यह हुआ कि बाद में हाउसिंग बबल के रूप में व्यापक रूप से पहचाना जाने लगा ।

2000 के दशक के मध्य के अमेरिकी हाउसिंग बूम के दौरान, वित्तीय संस्थानों ने अभूतपूर्व स्तर पर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों और परिष्कृत व्युत्पन्न उत्पादों का विपणन शुरू कर दिया था। जब 2007 में अचल संपत्ति बाजार ढह गया, तो इन प्रतिभूतियों में मूल्य में तेजी से गिरावट आई। ऋण बाजार है कि मंदी में आवास बुलबुले को वित्तपोषित किया था, तुरंत बाद आवास की कीमतों के रूप में एक क्रेडिट संकट 2007 में खुलासा करना शुरू किया शोधन क्षमता से अधिक-लाभ उठाया बैंकों और वित्तीय संस्थानों के मार्च में बीयर स्टर्न्स के पतन के साथ शुरुआत एक तोड़ने बिंदु के लिए आया था 2008।

सितंबर 2008 में देश के चौथे सबसे बड़े निवेश बैंक 8.7 मिलियन से अधिक नौकरियों को बहाया, जिससे बेरोजगारी दर दोगुनी हो गई। इसके अलावा, अमेरिकी परिवारों को ट्रेजरी के अमेरिकी विभाग के अनुसार, शेयर बाजार की डुबकी के परिणामस्वरूप लगभग $ 19 ट्रिलियन की कुल संपत्ति का नुकसान हुआ। ग्रेट मंदी की आधिकारिक समाप्ति तिथि जून 2009 थी।

महत्वपूर्ण

राष्ट्रपति बराक ओबामा द्वारा 2010 में बनाए गए डोड-फ्रैंक अधिनियम ने सरकार को वित्तीय संस्थानों को विफल करने और शिकारी ऋण के खिलाफ उपभोक्ता सुरक्षा स्थापित करने की क्षमता प्रदान की।

ग्रेट मंदी का जवाब

महान मंदी की प्रतिक्रिया में फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंकों की आक्रामक मौद्रिक नीतियों, हालांकि वैश्विक अर्थव्यवस्था को और भी अधिक नुकसान को रोकने के लिए व्यापक रूप से श्रेय दिया गया है, समग्र अर्थव्यवस्था को ठीक करने और बिछाने में लगने वाले समय को बढ़ाने के लिए भी इसकी आलोचना की गई है। बाद की मंदी के लिए जमीनी काम।

मौद्रिक और राजकोषीय नीति

उदाहरण के लिए, फेड ने तरलता को बढ़ावा देने के लिए एक महत्वपूर्ण ब्याज दर को लगभग शून्य कर दिया और एक अभूतपूर्व कदम में, बैंकों को मात्रात्मक सहजता के रूप में जाना जाने वाली नीति में $ 7.7 ट्रिलियन के आपातकालीन ऋणों को प्रदान किया । कुछ मायनों में इस भारी मौद्रिक नीति की प्रतिक्रिया ने 2000 के शुरुआती मौद्रिक विस्तार पर दोहरीकरण का प्रतिनिधित्व किया जिसने आवास बुलबुले को पहले स्थान पर पहुंचा दिया।

फेड द्वारा तरलता की कमी के साथ, अमेरिकी संघीय सरकार ने कांग्रेस के अनुसार, अमेरिकी रिकवरी और पुनर्निवेश अधिनियम के तहत घाटे के खर्च में $ 787 बिलियन के रूप में अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए

द डोड-फ्रैंक एक्ट

न केवल सरकार ने वित्तीय प्रणाली में प्रोत्साहन पैकेज पेश किए, बल्कि नए वित्तीय विनियमन को भी लागू किया गया। कुछ अर्थशास्त्रियों के अनुसार, 1990 के दशक में ग्लास-स्टीगल एक्ट -डिप्रेशन-युग नियमन- की पुनरावृत्ति ने मंदी का कारण बनने में मदद की। विनियमन के निरसन ने संयुक्त राज्य के कुछ बड़े बैंकों को बड़े संस्थानों के विलय और निर्माण की अनुमति दी। 2010 में, राष्ट्रपति बराक ओबामा ने सरकार को वित्तीय क्षेत्र में विस्तारित नियामक शक्ति देने के लिए डोड-फ्रैंक अधिनियम पर हस्ताक्षर किए ।



अमेरिकी फेडरल सरकार ने कांग्रेस के बजट कार्यालय के अनुसार, अमेरिकी रिकवरी और पुनर्निवेश अधिनियम के तहत ग्रेट मंदी के दौरान अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने के प्रयास में 787 बिलियन डॉलर का घाटा खर्च किया।

अधिनियम ने सरकार को वित्तीय संस्थानों पर कुछ नियंत्रण की अनुमति दी जो असफल होने के कारण पर विचार किए गए थे और पूर्वनिर्धारित ऋण देने के खिलाफ उपभोक्ता संरक्षण में मदद करने के लिए।

हालांकि, डोड-फ्रैंक के आलोचकों का कहना है कि वित्तीय क्षेत्र के खिलाड़ी और संस्थान जो आवास और वित्तीय बुलबुले के दौरान शिकारी उधार और संबंधित प्रथाओं से सक्रिय रूप से दूर हो गए और जुड़े हुए थे, नए कानून के प्रारूपण और ओबामा प्रशासन के दोनों आरोपों में गहराई से शामिल थे इसके कार्यान्वयन के साथ। 

महान मंदी से वसूली

इन नीतियों के बाद (कुछ तर्क देंगे, उनके बावजूद) अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे ठीक हो गई। रियल जीडीपी 2009 की दूसरी तिमाही में नीचे चला गया और 2011 की दूसरी तिमाही में आधिकारिक मंदी की शुरुआत के साढ़े तीन साल बाद अपनी पूर्व-मंदी की चोटी हासिल कर ली। वॉल स्ट्रीट और सबसे आगे तरलता की बाढ़ के रूप में वित्तीय बाजार बरामद हुए।

डॉव जोन्स औद्योगिक औसत (DJIA) है, जो अगस्त 2007 चोटी से आधा अपने मूल्य से अधिक का नुकसान हुआ था, मार्च 2009 में ठीक करने के लिए चार साल बाद,, शुरू हुआ और मार्च 2013 में अपने 2007 उच्च तोड़ दिया। श्रमिकों और परिवारों के लिए, चित्र कम रसीला था। 2007 के अंत में बेरोजगारी 5% थी, अक्टूबर 2009 में 10% के उच्च स्तर पर पहुंच गई, और मंदी की शुरुआत के लगभग आठ साल बाद 2015 तक 5% तक नहीं वसूली गई। वास्तविक औसत घरेलू आय 2016 तक अपने पूर्व-मंदी के स्तर से आगे नहीं बढ़ पाई।

नीति की प्रतिक्रिया के आलोचकों और इसने कैसे पुनर्प्राप्ति को आकार दिया कि तर्क है कि तरलता और घाटे के खर्च की ज्वार की लहर ने राजनीतिक रूप से जुड़े वित्तीय संस्थानों और बड़े लोगों को आम लोगों की कीमत पर बड़ा कारोबार करने के लिए उकसाया था और वास्तव में वास्तविक बांधने से वसूली में देरी हो सकती है उद्योगों और गतिविधियों में आर्थिक संसाधन जो विफल हो गए और अपनी संपत्ति और संसाधनों को नए मालिकों के हाथों में डाल दिया, जो नए व्यवसायों और नौकरियों को बनाने के लिए उनका उपयोग कर सकते थे।

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