प्रबंधन खरीदें (MBO)

एक प्रबंधन Buyout (MBO) क्या है?

एक प्रबंधन बायआउट (एमबीओ) एक लेनदेन है जहां एक कंपनी की प्रबंधन टीम उनके द्वारा प्रबंधित व्यवसाय की संपत्ति और संचालन खरीदती है। कर्मचारियों के बजाय व्यवसाय के मालिक होने से अधिक संभावित पुरस्कार और नियंत्रण के कारण एक प्रबंधन खरीद पेशेवर प्रबंधकों से अपील कर रहा है।

चाबी छीन लेना

• एक प्रबंधन बायआउट (एमबीओ) एक लेनदेन है जहां एक कंपनी की प्रबंधन टीम उनके द्वारा प्रबंधित व्यवसाय की संपत्ति और संचालन खरीदती है।
• एक प्रबंधन बायआउट (एमबीओ) का मुख्य कारण यह है कि एक कंपनी संचालन को कारगर बनाने और लाभप्रदता में सुधार करने के प्रयास में निजी जा सकती है।
• एक प्रबंधन buyout (MBO) में, एक प्रबंधन टीम संसाधनों का प्रबंधन करती है जो वे प्रबंधन के सभी या कुछ हिस्से का अधिग्रहण करते हैं। फंडिंग आमतौर पर निजी संसाधनों, निजी इक्विटी फाइनेंसरों और विक्रेता-वित्तपोषण के मिश्रण से आती है।
• एक प्रबंधन बायआउट (एमबीओ) एक प्रबंधन खरीद-इन के विपरीत है, जहां एक बाहरी प्रबंधन टीम एक कंपनी का अधिग्रहण करती है और मौजूदा प्रबंधन को बदल देती है।

कैसे एक प्रबंधन Buyout (MBO) काम करता है

प्रबंधन खरीद (एमबीओ) बड़े निगमों के लिए बाहर निकलने की रणनीति के पक्षधर हैं जो डिवीजनों की बिक्री को आगे बढ़ाने की इच्छा रखते हैं जो उनके मुख्य व्यवसाय का हिस्सा नहीं हैं, या निजी व्यवसायों द्वारा जहां मालिक रिटायर करना चाहते हैं। वित्तपोषण एक MBO के लिए आवश्यक अक्सर काफी पर्याप्त है और आमतौर पर ऋण और इक्विटी के खरीदारों, फाइनेंसरों से ली गई है कि का एक संयोजन, और कभी कभी विक्रेता है।

जबकि प्रबंधन को MBO के बाद स्वामित्व के पुरस्कारों को प्राप्त करने के लिए मिलता है, उन्हें कर्मचारियों से मालिकों के रूप में संक्रमण करना पड़ता है, जो काफी अधिक जिम्मेदारी और नुकसान की अधिक संभावना के साथ आता है।

एक प्रबंधन बायआउट का एक प्रमुख उदाहरण है, जब कंप्यूटर कंपनी डेल के संस्थापक माइकल डेल ने 2013 में $ 25 बिलियन का भुगतान किया था, जो कि उन्होंने मूल रूप से स्थापित की गई कंपनी के एक प्रबंधन बायआउट (MBO) के हिस्से के रूप में लिया था, इसलिए वह इसे निजी तौर पर ले सकते थे कंपनी की दिशा पर अधिक नियंत्रण।

प्रबंधन खरीदें (MBO) बनाम प्रबंधन खरीदें-इन (MBI)

एक प्रबंधन बायआउट (एमबीओ) एक प्रबंधन खरीद-इन (एमबीआई) से अलग है, जिसमें एक बाहरी प्रबंधन टीम एक कंपनी का अधिग्रहण करती है और मौजूदा प्रबंधन टीम की जगह लेती है। यह एक लीवरेज्ड मैनेजमेंट बायआउट (LMBO) से भी भिन्न है, जहां खरीदार कंपनी की संपत्तियों का उपयोग ऋण वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए संपार्श्विक के रूप में करते हैं । एक LMBO पर MBO का लाभ यह है कि कंपनी का ऋण भार कम हो सकता है, जिससे यह अधिक वित्तीय लचीलापन देता है।

एक MBI पर एक MBO का लाभ यह है कि जैसा कि मौजूदा प्रबंधक व्यवसाय का अधिग्रहण कर रहे हैं, उन्हें इसकी बेहतर समझ है और इसमें कोई सीखने की अवस्था शामिल नहीं है, जो कि प्रबंधकों के एक नए समूह द्वारा चलाया जा रहा है, तो यह मामला होगा। प्रबंधन टीम द्वारा प्रबंधन खरीद (एमबीओ) का संचालन किया जाता है जो कंपनी के भविष्य के विकास के लिए वित्तीय इनाम प्राप्त करना चाहते हैं, जितना कि वे केवल कर्मचारियों के रूप में करते हैं।

प्रबंधन Buyout (MBO) के लाभ और नुकसान

हेज फंड और बड़े फाइनेंसरों द्वारा प्रबंधन खरीद (एमबीओ) को अच्छे निवेश के अवसरों के रूप में देखा जाता है, जो आमतौर पर कंपनी को निजी तौर पर जाने के लिए प्रोत्साहित करते हैं, ताकि यह परिचालन को सुव्यवस्थित कर सके और सार्वजनिक आंखों से दूर लाभप्रदता में सुधार कर सके, और फिर बहुत अधिक मूल्यांकन पर सार्वजनिक हो सके सड़क के नीचे।

मामले में प्रबंधन खरीद (एमबीओ) एक निजी इक्विटी फंड द्वारा समर्थित है, तो फंड, यह देखते हुए कि एक समर्पित प्रबंधन टीम है, संभावना है कि परिसंपत्ति के लिए एक आकर्षक मूल्य का भुगतान करें। जबकि निजी इक्विटी फंड एमबीओ में भाग ले सकते हैं, उनकी प्राथमिकता एमबीआई के लिए हो सकती है, जहां कंपनियों को प्रबंधकों द्वारा चलाया जाता है, जो कि उन्हें अवलंबी प्रबंधन टीम के बजाय जानते हैं।

हालाँकि, MBO संरचना में कई कमियाँ भी हैं। हालांकि प्रबंधन टीम स्वामित्व के पुरस्कारों को काट सकती है, लेकिन उन्हें कर्मचारियों से मालिकों के रूप में संक्रमण करना पड़ता है, जिसके लिए प्रबंधकीय से उद्यमी तक मानसिकता में बदलाव की आवश्यकता होती है। सभी प्रबंधक इस परिवर्तन को करने में सफल नहीं हो सकते हैं।

इसके अलावा, विक्रेता को एमबीओ में परिसंपत्ति बिक्री के लिए सर्वोत्तम मूल्य का एहसास नहीं हो सकता है। यदि मौजूदा प्रबंधन टीम परिसंपत्तियों या कार्यों के विभाजन के लिए एक गंभीर बोलीदाता है, तो प्रबंधकों के हितों का संभावित टकराव होता है। यही है, वे उन परिसंपत्तियों के भविष्य की संभावनाओं को जानबूझकर या जानबूझकर तोड़फोड़ कर सकते हैं जो उन्हें अपेक्षाकृत कम कीमत पर खरीदने के लिए बिक्री के लिए हैं।