बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड
एक बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड क्या है?
एक बंधक-समर्थित राजस्व बांड एक ऋण सुरक्षा है, जिसे आमतौर पर एक नगरपालिका द्वारा जारी किया जाता है, जिसका उपयोग कम दर वाले बंधक को निधि देने के लिए किया जाता है । बॉन्ड का कूपन भुगतान गिरवी पर ब्याज भुगतान से आता है जो बॉन्ड को फंड करने के लिए उपयोग किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक बंधक-समर्थित राजस्व बांड एक ऋण सुरक्षा है जिसका उपयोग कम दर वाले बंधक को निधि देने के लिए किया जाता है।
- वे आम तौर पर नगर पालिकाओं द्वारा जारी किए जाते हैं, जो समुदाय के भीतर सामाजिक लाभ प्रदान करने के लिए बंधक-समर्थित राजस्व बांड जारी करते हैं।
- वित्त पोषित ऋणों से एकत्र किए गए बंधक भुगतान बांड के कूपन भुगतान प्रदान करते हैं।
- अन्य नगरपालिका बांडों की तरह, बंधक-समर्थित राजस्व बांडों से आय को आमतौर पर करों से छूट दी जाती है।
एक बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड को समझना
बंधक-समर्थित राजस्व बांड कम ब्याज दर वाले बंधक के लिए धन प्राप्त करने के लिए जारी किए जाते हैं। वित्त पोषित ऋणों से एकत्र किए गए बंधक भुगतान बांड के कूपन भुगतान प्रदान करते हैं। संक्षेप में, ऋण जारी करने वाली संस्था बॉन्डहोल्डर्स को बंधक धन देती है, जो बंधक ब्याज दर के आधार पर एक कूपन का भुगतान करते हैं। नगरपालिका आमतौर पर हाउसिंग फाइनेंस एजेंसियों (HFA) के माध्यम से इस प्रकार के बॉन्ड जारी करती हैं ।
बंधक समर्थित राजस्व बांड बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के समान हैं । हालांकि, बंधक-समर्थित राजस्व बांड नगरपालिकाओं द्वारा जारी किए जाते हैं, जबकि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां निजी संस्थाओं या सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) द्वारा जारी की जाती हैं ।
नगरपालिकाएं बंधक समर्थित राजस्व बांडों को आकर्षक बनाती हैं क्योंकि वे समुदाय के भीतर सामाजिक लाभ प्रदान करते हैं। कम ब्याज दर वाले बंधक के साथ जारी करने का समर्थन करके, नगर पालिका कम आय वाले पहली बार होमबॉयर्स की सहायता कर सकती है जो अन्यथा मानक बंधक से जुड़े मासिक भुगतानों को वहन करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं।
राजस्व बांड
राजस्व बांड आम तौर पर नगरपालिका बांडों के एक सबसेट का उल्लेख करते हैं जहां उधार लिया गया धन राजस्व-उत्पन्न करने वाली परियोजना या निवेश की ओर जाता है। निवेश से उत्पन्न राजस्व, बदले में, बांडधारकों को भुगतान करने के लिए उपयोग किया जाता है।
क्योंकि उनके पुनर्भुगतान एक विशिष्ट आय स्ट्रीम से बंधे होते हैं, राजस्व बांड सामान्य दायित्व बांडों की तुलना में अधिक जोखिम रखते हैं, जो नगरपालिका कर राजस्व सहित स्रोतों की एक सरणी के माध्यम से चुकाते हैं। सिद्धांत रूप में, अतिरिक्त जोखिम को आम तौर पर एक राजस्व बंधन बनाम एक सामान्य दायित्व बांड से बेहतर उपज के साथ निवेशकों को प्रदान करना चाहिए।
बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड, जिसे हाउसिंग बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, के मामले में निवेशकों को मिलने वाले कूपन भुगतान को आम तौर पर करों से छूट मिलती है। यह कर-सुव्यवस्थित उपचार बांडों को आकर्षक बनाए रखने की अनुमति देता है, जबकि उन्हें वापस करने वाले बंधक के अनुरूप कम ब्याज दर वापस करने के बावजूद।
बॉन्ड की आय अन्य प्रकार के रियल एस्टेट विकास के वित्तपोषण की ओर भी जा सकती है, जैसे कि किफायती किराये के आवास। उन मामलों में, डेवलपर संपत्ति पर एकत्र किराए से वित्त पोषित भुगतान करता है।
एक बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड की संरचना करना
बंधक-समर्थित राजस्व बांड अक्सर फ्रेडी मैक या गिनी मॅई और एचएफए के बीच सहयोग के माध्यम से बनाए जाते हैं। बंधक के मूल उधारदाताओं ने उन्हें प्रतिभूतियों में पूल किया जो फ्रेडी मैक या गिन्नी मॅई द्वारा समर्थित हैं। प्रतिभूतियों को फिर हाउसिंग फाइनेंस एजेंसियों को बेच दिया जाता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि व्यक्तिगत बंधक को बेचा नहीं जाता है, केवल प्रतिभूतियां।
इन प्रतिभूतियों को तब राज्य या स्थानीय सरकारों द्वारा आवास वित्त एजेंसियों के साथ जारी किया जाता है।
एक बंधक-समर्थित राजस्व बॉन्ड में निवेश करना
किसी भी राजस्व बंधन के रूप में, निवेशकों को यह सुनिश्चित करने के लिए ध्यान रखना चाहिए कि वे जो जोखिम लेते हैं, उसके लिए उन्हें उचित मुआवजा मिले। बंधक ऋणों पर डिफ़ॉल्ट के लिए संभावित अचल संपत्ति द्वारा समर्थित किसी भी बंधन में जोखिम बना रहता है, तब भी जब ऋण बाजार दर से नीचे जाते हैं।
बंधक-समर्थित राजस्व बांड में निवेश करते समय हामीदारी की गुणवत्ता मायने रखती है। इसी तरह, बांड की अवधि भिन्न हो सकती है। अधिकांश एक छोटी अवधि को कवर करते हैं, किसी भी जारी करने में शामिल डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करते हैं, और ब्याज दरों को अपेक्षाकृत कम रखते हैं।
हाउसिंग बॉन्ड द्वारा प्रदान किए गए कर लाभ शामिल जोखिमों की भरपाई भी कर सकते हैं। एक निवेशक के दृष्टिकोण से, एक समान निवेश की तुलना में बचाए गए कर की वास्तविक राशि से कर-मुक्त ब्याज का मूल्य प्राप्त होता है। इसलिए, कर-मुक्त ब्याज का मूल्य एक निवेशक की सीमांत कर दर के साथ बढ़ता है ।