एकाधिक संपीड़न
एकाधिक संपीड़न क्या है?
एकाधिक संपीड़न एक प्रभाव है जो तब होता है जब किसी कंपनी की आय में वृद्धि होती है, लेकिन इसके शेयर की कीमत प्रतिक्रिया में नहीं चलती है। इसका परिणाम यह होता है कि इसकी कीमत कई गुना हो जाती है, जैसे कि इसका पी / ई अनुपात, क्योंकि भाजक बढ़ता है जबकि अंश समान रहता है, भले ही कंपनी के साथ कुछ भी गलत नहीं हो।
एक कंपनी के कई के संपीड़न की व्याख्या कंपनी के मूल्यांकन के रूप में की जा सकती है जिसे प्रश्न कहा जाता है या निवेशक की अपेक्षाओं में बदलाव।
चाबी छीन लेना
- एकाधिक संपीडन तब होता है जब किसी कंपनी की वित्तीय एकाधिक घट जाती है, अक्सर निवेशक उम्मीदों में बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है।
- पी / ई अनुपात जैसे गुणकों का उपयोग बाजार में किसी कंपनी के सापेक्ष मूल्यांकन का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है।
- यदि शेयर की कीमतें स्थिर रहती हैं या आय में वृद्धि के दौरान शेयर की कीमतें समान रहती हैं, तो कई संपीडन घट सकते हैं।
एकाधिक संपीड़न को समझना
एक मूल्य एकाधिक किसी भी अनुपात है कि एक कंपनी के शेयर की कीमत का उपयोग रिश्तेदार मूल्यांकन पर एक स्नैपशॉट के लिए कुछ विशिष्ट प्रति शेयर वित्तीय मीट्रिक के साथ संयोजन के रूप में करता है । तब शेयर की कीमत को अनुपात बनाने के लिए एक चुने हुए प्रति शेयर मीट्रिक द्वारा विभाजित किया जाता है। मूल्य गुणक निवेशकों को एक मौलिक मीट्रिक, जैसे कमाई, नकदी प्रवाह, या पुस्तक मूल्य ( P / B ) के संबंध में कंपनी के शेयर के बाजार मूल्य का मूल्यांकन करने में सक्षम बनाता है । संपीड़न तब होता है जब ये गुणक सिकुड़ जाते हैं।
गुणक कई कारकों पर आधारित होते हैं, लेकिन सबसे महत्वपूर्ण रूप से एक कंपनी की भविष्य की उम्मीदों पर। यदि कोई कंपनी 50 के पी / ई मल्टीपल कहती है, तो इसका मतलब है कि निवेशक प्रत्येक $ 1 की कमाई के लिए इक्विटी में $ 50 का भुगतान कर रहे हैं। आमतौर पर, एक निवेशक केवल इस उम्मीद पर इतना अधिक भुगतान करेगा कि कंपनी अपने प्रतिद्वंद्वियों या सामान्य रूप से शेयर बाजार की तुलना में काफी तेजी से बढ़ेगी।
जब कंपनी की विकास दर धीमी पड़ने लगती है, तो निवेशक इसकी वृद्धि की संभावनाओं पर संदेह करना शुरू कर सकते हैं, और इस तरह महंगे प्रीमियम का भुगतान नहीं करते हैं जैसा कि उन्होंने एक बार किया था। भविष्य की संभावनाओं के बारे में उम्मीदें धराशायी हो सकती हैं यदि कोई कंपनी कमाई से चूक जाती है या नकारात्मक आगे मार्गदर्शन देती है ।
एकाधिक संपीड़न का उदाहरण
उपरोक्त मामले में, हमारी काल्पनिक कंपनी P / E के साथ 50 से शुरू होती है। कंपनी को कई कंप्रेशन का अनुभव हो सकता है यदि वह कमाई जारी करती है जो पिछले आय प्रति शेयर (EPS) से दोगुनी है । इस बीच, शेयर की कीमत समान रहती है। इस प्रकार पी / ई 25 तक कम हो जाएगा, भले ही कमाई में सुधार हुआ हो। एक ही डॉलर की कमाई के साथ, इसका मतलब यह होगा कि स्टॉक का सापेक्ष मूल्य आधा (25/50 = 1/2) में कटौती की गई है।
वैकल्पिक रूप से, मान लें कि कंपनी पहले की कमाई के समान ही कमाई जारी करती है, लेकिन स्टॉक की कीमत 50% तक गिर जाती है। परिणाम पी / ई के संदर्भ में समान होगा। यह दर्शाता है कि जब आय समान रहती है, तो शेयर की कीमत नीचे कैसे जा सकती है।