नकारात्मक कैर्री जोड़ी

एक नकारात्मक कैर्री जोड़ी क्या है?

एक नकारात्मक कैरी जोड़ी नकारात्मक कैरी ट्रेड की नींव है। एक नकारात्मक कैरी जोड़ी एक विदेशी मुद्रा ( विदेशी मुद्रा ) ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें व्यापारी उच्च-ब्याज मुद्रा में पैसा उधार लेता है और इसे कम-ब्याज मुद्रा में निवेश करता है।

एक व्यापारी केवल इस रणनीति को शुरू करेगा यदि वे कम-ब्याज दर मुद्रा पर तेजी से थे, यह विश्वास करते हुए कि यह उच्च-ब्याज दर मुद्रा के सापेक्ष सराहना करेगा । इसका कारण यह है कि ब्याज की शुद्ध राशि उन्हें स्थिति बनाए रखने के लिए भुगतान करने की आवश्यकता होती है जो उनकी ब्याज आय से अधिक है, जिससे इसे ले जाना महंगा हो जाता है। जैसे, यह अधिक लोकप्रिय पॉजिटिव कैरी पेयर के विपरीत है, जो कैरी ट्रेड का आधार बनता है ।

चाबी छीन लेना

• एक नकारात्मक कैरी जोड़ी एक उच्च ब्याज वाली मुद्रा की सराहना पर अटकलें लगाने वाले विदेशी मुद्रा लेनदेन का आधार है।
• यह अधिक लोकप्रिय पॉजिटिव कैरी ट्रेड स्ट्रैटेजी की विपरीत स्थिति है।
• नकारात्मक कैरी जोड़े नकारात्मक शुद्ध नकदी प्रवाह को प्रभावित करते हैं, जिससे उन्हें समय के साथ बनाए रखना अपेक्षाकृत महंगा हो जाता है।

नेगेटिव कैरी पेयर को समझना

नकारात्मक कैरी जोड़ी एक विदेशी मुद्रा व्यापार रणनीति है जो विनिमय दर और विभिन्न मुद्राओं से जुड़ी ब्याज दरों में अंतर का फायदा उठाने की कोशिश करती है, जहां यह प्रभावी रूप से अधिक लोकप्रिय कैरी ट्रेड रणनीति का उल्टा है।

एक नकारात्मक कैरी जोड़ी को शुरू करने के लिए, व्यापारी एक मुद्रा में पैसा उधार लेता है जिसमें ब्याज दरें अधिक होती हैं, और फिर कम ब्याज दरों के साथ अन्य आय में उन आय का निवेश करता है। इसका मतलब यह है कि, स्थिति की शुरुआत करने पर, व्यापारी वास्तव में नकारात्मक शुद्ध नकदी प्रवाह को प्रभावित करेगा, क्योंकि छोटी मुद्रा पर उनके ब्याज का खर्च लंबी अवधि में उनकी ब्याज आय से अधिक है। इसके विपरीत, पारंपरिक कैरी ट्रेड में विपरीत स्थिति लेना शामिल है: कम-ब्याज मुद्रा में उधार लेना और पहले दिन सकारात्मक शुद्ध नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए, उच्च-ब्याज एक में निवेश करना।

एक व्यापारी केवल नकारात्मक कैरी ट्रेड की शुरुआत करेगा यदि उन्हें विश्वास है कि कम ब्याज वाली मुद्रा जिसमें वे निवेश कर रहे हैं, उच्च-ब्याज मुद्रा के सापेक्ष सराहना करेंगे जिसमें वे उधार ले रहे हैं। इस परिदृश्य में, व्यापारी को लाभ होगा जब वे प्रारंभिक व्यापार से बाहर निकलते हैं: वे जिस मुद्रा में उधार लेते हैं, उसके बदले में निवेश की गई मुद्रा को बेचना, फिर अपने ऋण को चुकाना और लेनदेन पर लाभ को जमा करना। बेशक, इस संभावित लाभ के लिए निवेश के पूरे कार्यकाल के दौरान किए गए ब्याज भुगतान की लागत को पार करने की आवश्यकता होगी ताकि पूरे लेनदेन को सफल बनाया जा सके।

एक नकारात्मक कैरी जोड़ी का वास्तविक विश्व उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप वैश्विक मुद्रा बाजार पर कड़ी नज़र रखते हुए एक विदेशी मुद्रा व्यापारी हैं। आप देखते हैं कि देश X और देश Y के बीच 1: 1 विनिमय दर है, और देश X में 8% की तुलना में देश X में ब्याज दरें 4% हैं। संभावित रूप से Ys के सापेक्ष सराहना की, देश Y की मुद्रा। 

इसे ध्यान में रखते हुए, आप एक ऐसी स्थिति की संरचना करने का निर्णय लेते हैं जिससे आप Ys के सापेक्ष Xs की प्रत्याशित प्रशंसा से लाभान्वित हो सकें। इसे पूरा करने के लिए, आप 100,000 Ys उधार लेकर शुरू करते हैं। क्योंकि उनकी ब्याज दर 8% है, आपको ब्याज में प्रति वर्ष 8,000 Ys का भुगतान करने की आवश्यकता है।

आपका अगला कदम इस पैसे को Xs में निवेश करना है। क्योंकि उनके पास 1: 1 विनिमय दर है, आप 100,000 Ys बेचते हैं और 100,000 Xs प्राप्त करते हैं। क्योंकि Xs पर ब्याज दर 4% है, इसलिए आपको ब्याज में प्रति वर्ष 4,000 Xs मिलते हैं। इसलिए, व्यापार शुरू करने पर आपकी शुद्ध रोकड़ प्रवाह स्थिति -4,000 प्रति वर्ष (4,000 Xs ब्याज आय – 8,000 Ys ब्याज व्यय, 1: 1 विनिमय दर मानते हुए) है।

अगले वर्ष के दौरान, आपकी भविष्यवाणी सही हो जाती है और X, Y के सापेक्ष 50% की सराहना करता है। इसलिए, आप अपने 100,000 Xs को 150,000 Ys के बदले बेचने में सक्षम हैं। फिर आप 100,000 Ys का अपना ऋण चुकाते हैं। 4,000 Ys के अपने शुद्ध ब्याज व्यय में कटौती करने के बाद, आपको लेन-देन पर 46,000 Ys (150,000 Ys – 100,000 Y Loan – 4,000 Y Net Interest Expense) के लाभ के साथ छोड़ दिया जाता है।

बेशक, अगर एक्स ने वाई के सापेक्ष सराहना नहीं की थी, तो आप कम से कम अपने शुद्ध ब्याज खर्च के रूप में खो देंगे। यदि X ने Y के सापेक्ष मूल्यह्रास किया है, तो आपके नुकसान काफी अधिक बढ़ सकते हैं।