नेगेटिव कैरी
नकारात्मक कैरी क्या है?
नेगेटिव कैरी एक ऐसी स्थिति है जिसमें निवेश या सुरक्षा रखने की लागत इसे धारण करते समय अर्जित आय से अधिक हो जाती है। एक नकारात्मक कैरी ट्रेड या निवेश अक्सर पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए अवांछनीय होता है क्योंकि इसका मतलब है कि निवेश तब तक पैसा खो रहा है जब तक निवेश का मुख्य मूल्य समान (या गिरता) रहता है। हालांकि, कई निवेशक और पेशेवर नियमित रूप से ऐसी स्थितियों में प्रवेश करते हैं जहां वे समय के साथ निवेश को रोककर एक महत्वपूर्ण भुगतान की आशा करते हैं।
नकारात्मक कैरी को सकारात्मक कैरी के विपरीत माना जा सकता है ।
चाबी छीन लेना
- नेगेटिव कैरी एक ऐसी स्थिति है जहां निवेश को धारण करने की तुलना में कम समय के लिए क्षितिज से अधिक खर्च होता है।
- निवेश को रखने के कई कारण हो सकते हैं, लेकिन इन सभी में प्रत्याशित पूंजीगत लाभ की धारणा शामिल है।
- मुद्राओं की ट्रेडिंग जैसे कई प्रकार के निवेश पर नकारात्मक कैरी मौजूद हो सकती है।
नेगेटिव कैरी कैसे काम करता है
किसी भी निवेश जिसमें भुगतान करने की तुलना में अधिक लागत होती है, वह नकारात्मक वहन कर सकता है। एक नकारात्मक कैरी निवेश एक प्रतिभूति स्थिति (जैसे बांड, स्टॉक, वायदा या विदेशी मुद्रा स्थिति), अचल संपत्ति (जैसे किराये की संपत्ति) या यहां तक कि एक व्यवसाय भी हो सकता है। यहां तक कि बैंक ऋण के रूप में अर्जित आय का अनुभव कर सकते हैं यदि ऋण से अर्जित आय बैंक की लागत से कम है । इसे कैरी की नकारात्मक लागत भी कहा जाता है ।
इस उपाय में किसी भी पूंजीगत लाभ को शामिल नहीं किया जाता है जो परिसंपत्ति बेचने या परिपक्व होने पर हो सकता है। इस तरह के प्रत्याशित लाभ अक्सर प्राथमिक कारण होते हैं इस प्रकृति के नकारात्मक कैरी निवेश शुरू और आयोजित होते हैं।
नकारात्मक कैरी के उदाहरण
रियल एस्टेट
उदाहरण के लिए, एक घर का मालिक ज्यादातर घर के मालिकों के लिए एक नकारात्मक कैरी निवेश है जो घर में अपने प्राथमिक निवास के रूप में रहते हैं। प्रत्येक महीने एक ठेठ बंधक पर ब्याज की लागत उस राशि से अधिक होती है जो बंधक अवधि के पहले छमाही के लिए मूलधन अर्जित करेगी। इसके अतिरिक्त, घर पर रखरखाव की लागत एक वित्तीय बोझ भी है। हालाँकि, क्योंकि घर की कीमतों में पिछले कुछ वर्षों में वृद्धि हुई है, कई घर मालिकों को कम से कम कुछ वर्षों के लिए घर के मालिक द्वारा कम से कम पूंजीगत लाभ की कुछ राशि का अनुभव होता है।
उधार और उधार
पेशेवर निवेश की दुनिया में, एक निवेशक 4% उपज का भुगतान करने वाले बॉन्ड में निवेश करने के लिए 6% ब्याज पर पैसा उधार ले सकता है। इस मामले में, निवेशक के पास 2% का ऋणात्मक ऋण है और वह वास्तव में बांड का मालिक होने के लिए पैसा खर्च कर रहा है। ऐसा करने का एकमात्र कारण यह होगा कि बॉन्ड को भविष्य की अपेक्षित कीमतों की तुलना में छूट पर खरीदा गया था। यदि बांड बराबर या उससे अधिक पर खरीदा गया था और परिपक्वता के लिए रखा गया था, तो निवेशक के पास नकारात्मक रिटर्न होगा। हालांकि, यदि बांड की कीमत बढ़ जाती है (जो ब्याज दरों में गिरावट आती है) तो निवेशक की पूंजीगत लाभ नकारात्मक वहन में नुकसान को अच्छी तरह से दूर कर सकता है।
विदेशी मुद्रा बाजार
विदेशी मुद्रा बाजारों में निवेशकों के पास नकारात्मक कैरी ट्रेड भी हो सकता है, जिसे नेगेटिव कैरी पेयर कहा जाता है । उच्च ब्याज दरों के साथ एक मुद्रा में धन उधार लेना और फिर कम ब्याज दर मुद्रा में संपत्तियों में निवेश करने से ऋणात्मक वहन होगा। हालांकि, यदि उच्च-उपज वाली मुद्रा का मूल्य कम-उपज वाली मुद्रा के सापेक्ष कम हो जाता है, तो विनिमय दरों में अनुकूल बदलाव नकारात्मक लाभ उठाने की तुलना में अधिक मुनाफा कमा सकता है।
नकारात्मक कैरी जोड़ी एक विदेशी मुद्रा व्यापार है, इस प्रकार विनिमय दरों और विभिन्न मुद्राओं के साथ जुड़े ब्याज दरों में अंतर का फायदा उठाने की कोशिश करता है, जहां यह प्रभावी रूप से अधिक लोकप्रिय कैरी ट्रेड रणनीति का उल्टा है । एक व्यापारी केवल नकारात्मक कैरी ट्रेड की शुरुआत करेगा यदि उन्हें विश्वास है कि कम ब्याज वाली मुद्रा जिसमें वे निवेश कर रहे हैं, उच्च-ब्याज मुद्रा के सापेक्ष सराहना करेंगे जिसमें वे उधार ले रहे हैं। इस परिदृश्य में, व्यापारी को लाभ होगा जब वे प्रारंभिक व्यापार से बाहर निकलते हैं: वे जिस मुद्रा में उधार लेते हैं, उसके बदले में निवेश की गई मुद्रा को बेचना, फिर अपने ऋण को चुकाना और लेनदेन पर लाभ को जमा करना। बेशक, इस संभावित लाभ के लिए निवेश के पूरे कार्यकाल के दौरान किए गए ब्याज भुगतान की लागत को पार करने की आवश्यकता होगी ताकि पूरे लेनदेन को सफल बनाया जा सके।
विशेष ध्यान
नकारात्मक कैरी निवेश खरीदने का एक कारण कर लाभ का लाभ उठाना हो सकता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक ने एक कोंडोमिनियम खरीदा और किराये की आय में सभी खर्च मासिक खर्चों से 50 डॉलर कम होने के बाद उसे किराए पर दे दिया। हालांकि, क्योंकि ब्याज भुगतान कर-कटौती योग्य था, निवेशक ने करों पर प्रति माह $ 150 की बचत की। इससे निवेशक को पूंजीगत लाभ का अनुमान लगाने के लिए पर्याप्त समय तक कॉन्डो को रखने की अनुमति मिलती है। चूंकि कर कानून एक से दूसरे में भिन्न होते हैं, ऐसे लाभ हर जगह समान नहीं होंगे, और जब कर कानून बदलते हैं, तो ले जाने की लागत अधिक हो सकती है।
जबकि निवेश करने के लिए ऋण लेना नकारात्मक वहन करने का विशिष्ट कारण है (जहां वहन लागत ब्याज है), लघु बिक्री भी नकारात्मक वहन स्थिति पैदा कर सकती है। एक उदाहरण एक बाजार-तटस्थ रणनीति में होगा जहां एक सुरक्षा में एक छोटी स्थिति दूसरे में एक लंबी स्थिति के खिलाफ मेल खाती है।