प्रतिफल की शुद्ध आंतरिक दर
रिटर्न की शुद्ध आंतरिक दर क्या है – नेट आईआरआर?
शुद्ध आंतरिक रिटर्न ऑफ रिटर्न (शुद्ध आईआरआर) एक प्रदर्शन माप है जो फीस के बाद वापसी की आंतरिक दर के बराबर है और इसमें ब्याज दिया जाता है। यह पूंजीगत बजट और पोर्टफोलियो प्रबंधन में निवेश की उपज या समग्र वित्तीय गुणवत्ता की गणना के लिए गणना करके उपयोग किया जाता है। वापसी की अपेक्षित दर।
व्यावहारिक रूप से, शुद्ध आईआरआर वह दर है जिस पर नकारात्मक नकदी प्रवाह का शुद्ध वर्तमान मूल्य सकारात्मक नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य के बराबर होता है। रिटर्न की शुद्ध आंतरिक दर प्रतिशत के रूप में व्यक्त की जाती है।
चाबी छीन लेना
- नेट इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (नेट आईआरआर) किसी परियोजना या निवेश के प्रदर्शन को अपने रियायती भविष्य के नकदी प्रवाह के आधार पर प्राप्त करने का एक तरीका है।
- नेट आईआरआर पारंपरिक आईआरआर लेता है और फिर फीस, लागत, किए गए ब्याज, और अन्य कटौती के प्रभावों के लिए खाता है जो आईआरआर आमतौर पर अनदेखी करेंगे।
- क्योंकि यह लागत और शुल्क का कारक है, शुद्ध आईआरआर निवेशकों या प्रबंधकों को निवेश की वास्तविक क्षमता की अधिक सटीक तस्वीर देता है।
मूल IRR की मूल बातें
आईआरआर एक छूट दर है जहां निवेश के भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य निवेश की लागत के बराबर है। शुद्ध आईआरआर एक संशोधित आईआरआर मूल्य कि विचार प्रबंधन शुल्क और किसी भी किए गए ब्याज में ले लिया गया है।
आम तौर पर, रिटर्न की उच्च शुद्ध आंतरिक दर का मतलब है कि यह एक बेहतर निवेश है। हालाँकि, लंबी समय अवधि में फैला हुआ थोड़ा कम शुद्ध आईआरआर एक अल्पकालिक, उच्च शुद्ध आईआरआर निवेश से बेहतर हो सकता है।
उपयोग करने के लिए वापसी की शुद्ध आंतरिक दर
एक फंड की शुद्ध आंतरिक दर की गणना से निवेशक या विश्लेषक यह निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं कि कौन सा निवेश सबसे अच्छा विकल्प है। निधियों की एक जोड़ी को देखते हुए जो एक ही निवेश को पकड़ते हैं और एक ही रणनीति का उपयोग करके प्रबंधित किए जाते हैं, यह कम शुल्क के साथ विचार करने के लिए बुद्धिमान होगा।
लेकिन संरचनात्मक समानता और फीस यह साबित करने के लिए पर्याप्त नहीं है कि एक फंड दूसरे से बेहतर है। यह केवल दोनों फंडों के लिए शुद्ध आईआरआर की गणना करके सीखा जा सकता है। कम शुल्क वाला व्यक्ति सबसे अच्छा विकल्प नहीं हो सकता है।
नेट आईआरआर का वास्तविक-विश्व उदाहरण: नेट आईआरआर और निजी इक्विटी
आम तौर पर निवेश की परियोजनाओं का विश्लेषण करने के लिए निजी इक्विटी में नेट की आंतरिक दर का उपयोग किया जाता है, जिसमें समय के साथ नियमित रूप से नकद निवेश की आवश्यकता होती है, लेकिन इसके पूरा होने पर केवल एक ही नकद बहिर्वाह की पेशकश करते हैं – आमतौर पर, एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश, एक विलय या एक अधिग्रहण।
यदि निवेश का शुद्ध वर्तमान मूल्य लाभ के शुद्ध वर्तमान मूल्य के समान है, या यदि यह रिटर्न की स्वीकार्य दर को पार करता है, तो परियोजना को लाभदायक माना जाता है। यदि दो प्रतिस्पर्धी परियोजनाएं एक ही शुद्ध आंतरिक दर पर वापस आती हैं, तो कम समय सीमा वाले व्यक्ति को बेहतर निवेश माना जाता है।
2014 में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने जांच शुरू की कि क्या निजी इक्विटी फंड मैनेजर रिटर्न की गणना की शुद्ध आंतरिक दर का प्रदर्शन करते समय अपने स्वयं के निवेशित पूंजी को अपने स्वयं के फंड में सही ढंग से प्रकट कर रहे थे। उस राशि को “सामान्य भागीदार प्रतिबद्धता” के रूप में जाना जाता है, जिसमें कृत्रिम रूप से निधि प्रदर्शन में वृद्धि होती है क्योंकि इस तरह के पूंजीगत उल्लंघन में उनसे जुड़ी फीस नहीं होती है।
आईआरआर गणना कैसे शुद्ध की जाती है (चाहे वे सामान्य साझेदार पूंजी शामिल हों या नहीं) निजी इक्विटी फर्मों, रॉयटर्स में पाई जाती हैं। एसईसी को उम्मीद है कि निजी इक्विटी फर्मों को सभी फंड प्रॉस्पेक्टस और मार्केटिंग सामग्री पर औसत शुद्ध आईआरआर और सकल आईआरआर दोनों को स्पष्ट रूप से रिपोर्ट करना होगा।