अभिदान

ओवरसाइज्ड क्या है?

ओवरसाइज्ड एक शब्द है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब प्रतिभूतियों के एक नए मुद्दे की मांग, जैसे कि आईपीओ के शेयरों की पेशकश की गई प्रतिभूतियों की संख्या से अधिक होती है। जब एक नया मुद्दा ओवरस्क्राइब किया जाता है, तो सुरक्षा की पेशकश करने वाले अंडरराइटर या अन्य वित्तीय संस्थाएं कीमत को ऊपर की ओर समायोजित कर सकती हैं या उच्च प्रतिफलित मांग को प्रतिबिंबित करने के लिए अधिक प्रतिभूतियों की पेशकश कर सकती हैं।

अभिदान एक के विपरीत हो सकता है undersubscribed मुद्दा है, जहां मांग पूरी तरह से उपलब्ध आपूर्ति को पूरा नहीं कर सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• ओवरसाइज्ड प्रतिभूतियों के एक मुद्दे को संदर्भित करता है जहां मांग उपलब्ध आपूर्ति से अधिक है।
• ओवरसब्सक्राइज्ड आईपीओ इंगित करता है कि निवेशक कंपनी के शेयरों को खरीदने के लिए उत्सुक हैं, जिससे बिक्री के लिए उच्च आईपीओ मूल्य और / या अधिक शेयरों की पेशकश होती है।
• ओवरस्क्राइब किए गए मुद्दे का मतलब हमेशा यह नहीं होता है कि बाजार लंबे समय तक उच्च मूल्य का समर्थन करेगा, क्योंकि मांग को मूल रूप से सामंजस्य स्थापित करना होगा।

ओवरसाइज्ड मुद्दों को समझना

ओवरस्स्कैड सुरक्षा की पेशकश अक्सर तब होती है जब इसके लिए ब्याज मुद्दे की उपलब्ध आपूर्ति से अधिक होता है। ओवर-सब्सक्रिप्शन किसी भी बाजार में हो सकता है, जहां नई प्रतिभूतियों की उपलब्ध आपूर्ति सीमित है, लेकिन अक्सर प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से द्वितीयक बाजार में नए खनन शेयरों की बिक्री के साथ जुड़ा हुआ है, यहां मांग कुल संख्या से अधिक है IPO’ing कंपनी द्वारा जारी किए गए शेयरों के। ओवरस्क्रिप्शन की डिग्री को मल्टीपल के रूप में दिखाया जाता है, जैसे “एबीसी आईपीओ दो बार ओवरसब्सक्राइब किया गया है।” एक दो गुना एकाधिक का मतलब प्रभावी रूप से शेयरों की दो बार मांग है क्योंकि निर्धारित अंक में उपलब्ध हैं।

शेयर की कीमतें जानबूझकर एक स्तर पर निर्धारित की जाती हैं जो आदर्श रूप से सभी शेयरों को बेच देगा। Underwriters एक आईपीओ के आम तौर पर नहीं छोड़ा जा सकता नहीं करना चाहती underpriced कुछ हद तक समस्या के उत्साह उत्पन्न करने के लिए जारी रखने के लिए एक आईपीओ के बाद पॉप और मजबूत व्यापार के लिए अनुमति देने के लिए। कंपनियां टेबल पर थोड़ी पूंजी छोड़ देती हैं, लेकिन फिर भी आंतरिक स्टॉकहोल्डर्स को कृपया एक पेपर लाभ देकर, भले ही वे लॉक-अप अवधि में फंस गए हों।

ओवरब्रिज सिक्योरिटीज के लाभ और लागत

जब प्रतिभूतियों की देखरेख की जाती है, तो कंपनियां प्रतिभूतियों की अधिक पेशकश कर सकती हैं, सुरक्षा की कीमत बढ़ा सकती हैं, या मांग को पूरा करने और प्रक्रिया में अधिक पूंजी जुटाने के लिए दोनों के कुछ संयोजन में हिस्सा ले सकती हैं। इसका मतलब है कि वे अधिक पूंजी और बेहतर शर्तों पर उठा सकते हैं।

भविष्य की पूंजी की जरूरतों और प्रबंधन प्रोत्साहन के लिए अनुमति देने के लिए कंपनियां अपने शेयरों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हमेशा वापस ले लेंगी, इसलिए आमतौर पर शेयरों का एक स्थायी भंडार होता है, जिसे जोड़ा जा सकता है अगर आईपीओ नई प्रतिभूतियों को पंजीकृत किए बिना बुरी तरह से ओवरबस्क्स लग रहा है। नियामकों के साथ।

अधिक पूंजी एक कंपनी के लिए अच्छी है, ज़ाहिर है। हालाँकि, निवेशकों को अधिक कीमत चुकानी पड़ती है और अगर कीमत चुकाने की इच्छा से ऊपर उठती है, तो इस मुद्दे से बाहर निकल सकते हैं। यह उन निवेशकों को भी नुकसान पहुंचा सकता है जो एक गर्म आईपीओ में झुंड करते हैं, जो प्रारंभिक बाजार मूल्य को बुनियादी बातों से बहुत ऊपर ले जाता है, केवल अगले सप्ताह और महीनों में कीमत में गिरावट देखने के लिए।

एक Oversubscribed IPO का उदाहरण

2012 की शुरुआत में, विश्लेषकों ने संकेत दिया कि तत्कालीन लंबे समय से प्रतीक्षित फेसबुक (FB) IPO, जिसने शुरुआत में लगभग 337 मिलियन शेयर $ 28 से $ 35 प्रति शेयर बेचकर लगभग 10.6 बिलियन डॉलर जुटाने की मांग की थी, जो निवेशकों से कहीं अधिक ब्याज उत्पन्न करेगा। जल्दी से एक आईपीओ बन गया आईपीओ। जैसा कि अनुमान लगाया गया था, 18 मई, 2012 को आईपीओ के लिए अग्रणी निवेशक हित ने कंपनी की तुलना में फेसबुक के शेयरों की कहीं अधिक मांग पैदा की।

आईपीओ की अधिकता का लाभ उठाने के लिए और निवेशकों की मांग में वृद्धि को पूरा करने के लिए, फेसबुक ने निवेशकों को न केवल अधिक शेयर (421 मिलियन बनाम 337 मिलियन, या 25% अधिक शेयर) प्रदान किए, बल्कि आईपीओ की कीमत सीमा को बढ़ाकर $ 34 से $ 38 प्रति शेयर कर दिया। कीमत में लगभग 15% की वृद्धि। वास्तव में, फेसबुक और उसके अंडरराइटरों ने मांग को पूरा करने के लिए शेयरों की आपूर्ति और कीमत दोनों को बढ़ा दिया और प्रारंभिक आईपीओ शर्तों से लगभग 40% के मूल्य में शुद्ध वृद्धि के लिए प्रतिभूतियों के ओवरसब्सक्रिप्शन को कम कर दिया। नतीजतन, फेसबुक ने अधिक पूंजी जुटाई और अधिक मूल्यांकन किया, लेकिन निवेशकों को वे शेयर मिले जो वे चाहते थे।

हालांकि, यह जल्दी से स्पष्ट हो गया कि फेसबुक पहले नए आईपीओ मूल्य के लायक नहीं था, क्योंकि शेयर अपने शुरुआती चार महीनों के कारोबार में तेजी से गिर गया। स्टॉक 31 जुलाई, 2013 तक अपने आईपीओ मूल्य से ऊपर व्यापार करने में विफल रहा। बेशक, वर्षों के बाद से, स्टॉक ने काफी अच्छा प्रदर्शन किया है।