दर्द का व्यापार

एक दर्द व्यापार क्या है?

समय-समय पर अधिकांश निवेशकों को अधिकतम राशि देने के लिए दर्द व्यापार बाजारों की प्रवृत्ति है। एक दर्द व्यापार तब होता है जब एक लोकप्रिय परिसंपत्ति वर्ग या व्यापक रूप से निवेश की रणनीति का पालन एक अप्रत्याशित मोड़ लेता है जो अधिकांश निवेशकों को फ्लैट-पैर पकड़ता है। इस परिभाषा के तहत, एक आला क्षेत्र या रणनीति में अचानक उलटफेर एक दर्द व्यापार के रूप में योग्य नहीं होगा, क्योंकि कई निवेशकों के इसमें होने की संभावना नहीं है।

दर्द ट्रेडों का सबसे अच्छा व्यापारियों और निवेशकों के समाधान का परीक्षण करता है, क्योंकि उन्हें इस बात की दुविधा का सामना करना पड़ता है कि इस उम्मीद में कि व्यापार अंततः काम करेगा या स्थिति खराब होने से पहले अपना नुकसान उठाएगा।

चाबी छीन लेना

• दर्द ट्रेड तब होता है जब बाजार प्रतिभागियों के एक बड़े समूह को एक ही तरह से सजा देते हैं, एक ही बार में।
• दर्द ट्रेडों ने खुद को स्थापित किया जब बाजार सहभागियों का एक समूह सभी एक ही रणनीति में प्रवेश करते हैं और व्यापार भीड़ हो जाता है।
• उदाहरणों में क्रमशः 2001 और 2008 में उन बुलबुले से पहले लंबे टेक स्टॉक या अचल संपत्ति शामिल हैं।

दर्द ट्रेडों को समझना

वर्षों में इक्विटी सूचकांकों में आवधिक चोटियां और घाटियां काम पर दर्द ट्रेडों का एक आदर्श उदाहरण प्रदान करती हैं।1990 के दशक के अंत और 2000 के दशक की शुरुआत में डॉट-कॉम बूम और बस्ट पर विचार करें।जैसा कि मार्च 2000 में नैस्डैक बढ़ गया था और रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया था,  प्रौद्योगिकी शेयरों में अधिकांश निवेशकों और म्यूचुअल फंडों द्वारा रखे गए पोर्टफोलियो के अनुपातहीन हिस्से के लिए जिम्मेदार था।

प्रौद्योगिकी शेयरों और नैस्डैक के बाद के पतन ने अमेरिका और वैश्विक भालू बाजार में मंदी का नेतृत्व किया, जिससे बाजार पूंजीकरण और घरेलू संपदा में खरबों डॉलर खत्म हो गए। यहां दर्द का व्यापार लंबे समय तक टेक्नोलॉजी स्टॉक रहा, क्योंकि बाद में इस क्षेत्र में दुनिया भर में गिरावट आई और व्यापक अर्थव्यवस्था पर असर पड़ा।

सामान्य तौर पर, दर्द ट्रेडों में अत्यधिक भीड़ वाले ट्रेडों में प्रकट होता है, जहां हेरिंग व्यवहार एक अभिनेता की बड़े पैमाने पर सभी को एक ही रणनीति में एक ही स्थिति में ले जाता है। उदाहरण के लिए, करेंसी कैरी ट्रेड एक भीड़-भाड़ वाला ट्रेड है जिसे बहुत से लोग मानते हैं कि यह बिना दिमाग वाला है। यदि वह व्यापार आराम से होता, तो इससे कई लोगों और फर्मों को बहुत दर्द होता।

दर्द ट्रेडों के उदाहरण

2008 में, दर्द व्यापार सामान्य रूप से लंबे समय तक इक्विटी में रहा था। अमेरिका और कई प्रमुख वैश्विक इक्विटी इंडेक्स 2007 की चौथी तिमाही में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए थे, बावजूद एक उबाल क्रेडिट संकट जो तेजी से उबाल में आ रहा था।

2008 में वैश्विक इक्विटी बाजारों के पतन ने प्रभावित लोगों की संख्या और नष्ट हुई धन की मात्रा के संदर्भ में अब तक का यह सबसे बड़ा दर्द व्यापार बना दिया।वैश्विक बाजार पूंजीकरण का $ 35 ट्रिलियन या 60 प्रतिशत से अधिक, 18 महीनों के भीतर मिटा दिया गया था, जबकि वैश्विक अर्थव्यवस्था ने 1930 के महामंदी के बाद से सबसे बड़ी मंदी और सबसे बड़े वित्तीय संकट का सामना किया था।अमेरिका में, आवास और स्टॉक की कीमतों में गिरावट के कारण इतिहास में घरेलू धन का सबसे बड़ा विनाश हुआ, यहां तक ​​कि मंदी ने लाखों लोगों को काम से बाहर कर दिया।

एक दीर्घकालिक रणनीति दर्द व्यापार को बेअसर कर सकती है

2009 के बाद से वैश्विक बाजारों में मजबूत रिकवरी ने यह साबित कर दिया है कि दर्द की अवधि भी कुछ समय के लिए बढ़ सकती है, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और एसएंडपी 500 2013 तक नई ऊंचाई पर पहुंच जाएगा।1 हालांकि, 2013 में बढ़ती पैदावार बांड बाजार ने उस वर्ष कई निवेशकों के लिए नया दर्द व्यापार बना दिया।