स्ट्राइक को पिन करना

क्या है पिनिंग द स्ट्राइक?

स्ट्राइक को पिन करना एक अंतर्निहित सुरक्षा के बाजार मूल्य की प्रवृत्ति है जो बहुत अधिक कारोबार वाले विकल्पों (उसी सुरक्षा में) की स्ट्राइक प्राइस के निकट या उसके निकट समाप्ति समय के रूप में बंद हो जाती है । यह हमेशा नहीं होता है, लेकिन यह तब होता है जब पैसे के पास किसी विशेष एक्सपायरिंग विकल्प में महत्वपूर्ण खुली रुचि होती है ।

उदाहरण के लिए, यदि कोई शेयर $ 50 के पास व्यापार कर रहा है और इस स्ट्राइक मूल्य पर पुट और कॉल दोनों में भारी ट्रेडिंग है, तो स्टॉक की कीमत $ 50 पर “पिन” होने की प्रवृत्ति है क्योंकि व्यापारियों ने समाप्ति पर अपने पदों को खोल दिया।

कैसे स्ट्राइक का काम करता है पिनिंग

स्ट्राइक को पिन करना अक्सर सूचीबद्ध विकल्पों वाले शेयर बाजारों में होता है, लेकिन किसी भी प्रकार के अंतर्निहित विकल्पों के साथ हो सकता है। स्ट्राइक को पिन करना तब सबसे अधिक बार होता है जब एक्सपायरी एप्रोच के रूप में कॉल्स में एक बड़ी मात्रा में ओपन इंटरेस्ट होता है और किसी विशेष स्ट्राइक को डालता है।

इसका कारण यह है कि विकल्प व्यापारियों को तेजी से गामा के संपर्क में आना शुरू हो जाता है क्योंकि अनुबंध की समाप्ति की अवधि समाप्त हो जाती है, समय सीमा समाप्ति तिथि और समय से पहले घंटे में तेजी। गामा एक विकल्प के डेल्टा की संवेदनशीलता है अंतर्निहित की कीमत में परिवर्तन। डेल्टा, बदले में, अंतर्निहित की कीमत में बदलाव के लिए एक विकल्प की कीमत (या, प्रीमियम) की संवेदनशीलता है।

जैसे ही गामा बढ़ता है, अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत में छोटे बदलाव विकल्प के डेल्टा में बड़े और बड़े बदलाव पैदा करेंगे। विकल्प व्यापारी, जो अक्सर डेल्टा न्यूट्रल (दिशात्मक तटस्थ) होने के लिए हेजिंग कर रहे हैं, उन्हें अपने जोखिम जोखिम को बनाए रखने के लिए अंतर्निहित में बड़ी संख्या में शेयरों की खरीद या बिक्री की आवश्यकता होगी।

हड़ताल पर जाने से विकल्प व्यापारियों के लिए पिन जोखिम होता है, जहां वे अनिश्चित हो जाते हैं कि क्या उन्हें अपने लंबे विकल्पों का प्रयोग करना चाहिए जो पैसे पर समाप्त हो गए हैं, या पैसे पर होने के बहुत करीब हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक ही समय में, वे इस बात के बारे में अनिश्चित हैं कि उनके कितने समान पदों पर उन्हें सौंपा जाएगा ।

पिनिंग द स्ट्राइक का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि XYZ स्टॉक $ 50.10 पर कारोबार कर रहा है और 50 स्ट्राइक कॉल्स और पुट में खुली रुचि है। कहें कि एक व्यापारी लंबे समय से कॉल करता है। जैसे ही स्टॉक $ 50.10 से $ 50.25 हो जाता है, डेल्टास में तेजी आएगी, और जैसे-जैसे स्टॉक बढ़ेगा – और इसलिए व्यापारी स्टॉक को $ 50.25 और उससे कम की कीमत पर बेच देगा, इसकी कीमत $ 50 पर वापस आ जाएगी। हेज्ड लॉन्ग पुट के मालिक को भी शेयरों को बेचने की आवश्यकता होगी क्योंकि स्टॉक $ 50.10 से $ 50.25 तक बढ़ जाता है – इसका कारण यह है कि शेयर पहले से ही लंबे पुट के खिलाफ हेज के रूप में स्वामित्व रखते हैं – लेकिन जैसे ही स्टॉक बढ़ता है, पुट ऑप्शंस में कमी होती है। त्वरित गति से, और बहुत सारे शेयरों को लंबे समय तक आयोजित किया जाएगा। यह बेचने की आवश्यकता को फिर से 50 डॉलर की ओर वापस धकेलता है।

इसके बजाय मूल्य $ 49.90 कहने के लिए $ 50 से नीचे चला जाता है। अब कॉल धारक को शेयर खरीदना होगा, क्योंकि वे अब से पहले के कई शेयरों से कम होंगे जो कॉल की देरी से छोटे और छोटे हो गए हैं। इसी तरह, पुट मालिक को शेयर खरीदने होंगे क्योंकि पुट डेल्टास बड़े और बड़े हो गए होंगे और उनके पास पर्याप्त स्टॉक नहीं होगा। यह कीमत को $ 50 तक पीछे धकेल देगा।