मुद्रा बाजार पर प्लाजा समझौते का प्रभाव

ऐतिहासिक 1985 प्लाजा अकॉर्ड, न्यूयॉर्क शहर के प्लाजा होटल में हस्ताक्षरित, एक प्रो-ग्रोथ समझौता था, जिसे तब G-5 राष्ट्रों के रूप में जाना जाता था: पश्चिम जर्मनी, फ्रांस, संयुक्त राज्य अमेरिका, जापान और यूनाइटेड किंगडम ।इसका उद्देश्य संयुक्त राज्य अमेरिका को चालू खाता घाटे के कारण अपनी मुद्रा का अवमूल्यन करने के लिए मजबूर करना था, जो कि आरोपियों के अनुच्छेद 6 के अनुसार जीडीपी के अनुमानित 3% के करीब था।इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि, यूरोपीय राष्ट्र और जापान अपने घरेलू राष्ट्रों में अत्यधिक चालू खाता अधिशेष के साथ-साथ नकारात्मक जीडीपी वृद्धि, बाहरी व्यापार और जीडीपी विकास को खतरा पैदा कर रहे थे।

इन लाभों की सुरक्षा के लिए संरक्षणवादी उपाय विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका में उभरते थे। विकासशील राष्ट्र कर्ज में थे और अपने गृह राष्ट्रों में सकारात्मक व्यापार या सकारात्मक वृद्धि में भाग लेने में सक्षम नहीं थे, और संयुक्त राज्य अमेरिका को वर्तमान असंतुलन के कारण और अपने स्वयं के खर्च पर दुनिया भर में विकास को बढ़ावा देने के लिए विनिमय दर प्रणाली को फिर से शुरू करने के लिए मजबूर किया गया था। राष्ट्र। प्लाजा समझौते यूरोप और जापान के लिए एक वृद्धि हस्तांतरण नीति थी जो संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए पूरी तरह से हानिकारक थी।

ट्रेडिंग एक संरक्षणवादी दीवार हिट करता है

संयुक्त राज्य अमेरिका ने 1983 और 1984 के दौरान चालू खाते के घाटे के साथ जीडीपी के अनुमानित 3-3.5% के साथ 3% व्यापार घाटे, सामान्य रूप से, विदेशी वित्तपोषण की आवश्यकता होती है। संयुक्त राज्य अमेरिका के मध्य -80 के दशक की शुरुआत के दौरान, जापान और पश्चिम जर्मनी संयुक्त राज्य अमेरिका के बॉन्ड, नोट और बिल खरीद रहे थे, अपने सरप्लस से अपनी अर्थव्यवस्थाओं की कीमत पर हमारे वर्तमान घाटे को वित्त करने के लिए। यह उस समय से पहले की बात है जब संरक्षणवादी नीतियों ने इस समीकरण में प्रवेश किया था, जो न केवल घर में संयुक्त राज्य अमेरिका के विकास को नुकसान पहुंचाएगा, बल्कि सभी देशों के लिए व्यापार युद्ध के बल को पटरी से उतार देगा।

इस अवधि के दौरान, मुद्रास्फीति सभी देशों के लिए 20 वर्षों में सबसे कम थी, और यूरोपीय राष्ट्र और जापान विकास को बढ़ावा देने के लिए अपनी अर्थव्यवस्थाओं में निवेश कर रहे थे।  कम मुद्रास्फीति और कम ब्याज दरों के साथ, ऋण की चुकौती काफी आसानी से पूरी हो जाएगी। इन समीकरणों से गायब एकमात्र पहलू वर्तमान प्रणाली के एक ओवरहाल के बजाय विनिमय दरों में समायोजन था।

वैश्विक सहयोग

इसलिए दुनिया ने पहली बार मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करने वाले प्रत्येक देश के केंद्रीय बैंक द्वारा विनिमय दर प्रणाली को दो साल की अवधि में बदलने की सहमति देकर सहयोग किया। लक्ष्य दरों पर सहमति बनी।संयुक्त राज्य अमेरिका ने अपनी मुद्रा में 50% की गिरावट का अनुभव किया जबकि पश्चिम जर्मनी, फ्रांस, ब्रिटेन और जापान ने 50% प्रशंसा देखी।  सितंबर 1985 में जापानी येन 242 यूएसडी / जेपीवाई (येन प्रति डॉलर) से 1986 में 153, येन के लिए मूल्य में दोगुना हो गया।1988 तक, USD / JPY विनिमय दर 120 थी । जर्मन डिक्शनरी मार्क, फ्रेंच फ्रैंक और ब्रिटिश पाउंड के साथ भी यही हुआ । इन पुनर्मूल्यांकन से स्वाभाविक रूप से विकासशील देशों, जैसे कोरिया और थाईलैंड, साथ ही ब्राजील जैसे दक्षिण अमेरिकी राष्ट्रों को लाभ होगा क्योंकि व्यापार फिर से प्रवाहित होगा।

प्लाजा एकॉर्ड ने जो ऐतिहासिक महत्व दिया, वह पहले की भीड़ थी। यह पहली बार था जब केंद्रीय बैंकरों ने मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप करने के लिए सहमति व्यक्त की, पहली बार दुनिया ने लक्ष्य दर निर्धारित की, अर्थव्यवस्थाओं के वैश्वीकरण के लिए पहली बार, और पहली बार प्रत्येक राष्ट्र ने अपनी अर्थव्यवस्थाओं को समायोजित करने पर सहमति व्यक्त की। वैश्वीकरण के लिए संप्रभुता का आदान-प्रदान किया गया।

उदाहरण के लिए, जर्मनी कर में कटौती के लिए सहमत हो गया, ब्रिटेन अपने सार्वजनिक व्यय को कम करने और निजी क्षेत्र में पैसा स्थानांतरित करने के लिएसहमत हो गया, जबकि जापान व्यापार के लिए अपने बाजारों को खोलने, अपने आंतरिक बाजारों को उदार बनाने, और एक सच्चे येन विनिमय दर से अपनी अर्थव्यवस्था का प्रबंधन करने पर सहमत हुआ। ।सभी रोजगार बढ़ाने पर सहमत हुए।संयुक्त राज्य अमेरिका, विकास का खामियाजा केवल अपनी मुद्रा के अवमूल्यन के लिए सहमत हुआ।प्लाजा एकॉर्ड के सहकारी पहलू सबसे महत्वपूर्ण थे।

मुद्रा मूल्य – इसका क्या मतलब है?

प्लाजा समझौते का संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए क्या मतलब था एक अवमूल्यन मुद्रा। विदेशों में अनुकूल विनिमय दरों के कारण संयुक्त राज्य निर्माता फिर से लाभदायक हो जाएंगे, एक निर्यात आहार जो काफी लाभदायक हो गया। एक उच्च अमेरिकी डॉलर का मतलब है कि अमेरिकी निर्माता जापान और यूरोपीय देशों से आने वाले सस्ते आयात के साथ घर पर प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकते हैं क्योंकि उन आयातों की तुलना में सस्ता है जो अमेरिकी निर्माता अपनी लाभप्रदता व्यवस्था के अनुसार बेच सकते हैं।

एक अनिर्धारित मुद्रा का मतलब है कि उन्हीं आयातों को प्रतिकूल विनिमय दरों के कारण संयुक्त राज्य में उच्च कीमतों का अनुभव होगा। संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए उच्च डॉलर का मतलब कम मुद्रास्फीति और कम ब्याज दर है जो उपभोक्ताओं को लाभान्वित करते हैं क्योंकि उनके पास माल के लिए भुगतान की गई कीमतों से कहीं अधिक डॉलर है। संयुक्त राज्य अमेरिका सहमत था कि वह अपने सकल घरेलू उत्पाद का एक हिस्सा यूरोप और जापान को हस्तांतरित करेगा ताकि उन अर्थव्यवस्थाओं को फिर से विकास का अनुभव हो। और यह सब राजकोषीय उत्तेजना के बिना पूरा किया गया था – केवल विनिमय दरों का समायोजन। आधुनिक समय में जो समझा जाता है वह ऐसे कठोर प्रभाव हैं जिनका अर्थव्यवस्था पर अवमूल्यन हो सकता है।

जापान प्रभाव महसूस करता है

प्लाजा एकॉर्ड के अपने हस्ताक्षर पर, लंबे समय में, जापानी ने सबसे बुरा प्रभाव महसूस किया।जापानी के लिए सस्ता पैसे के साथ साथ पैसे के लिए आसान पहुँच का मतलब जापान के बैंक की गोद लेने की सस्ती मुद्रा इस तरह के एक कम ब्याज दर, एक क्रेडिट विस्तार, और जापानी कंपनियों है कि अपतटीय चले गए के रूप में नीतियों,।जापानी बाद में दुनिया के अग्रणी लेनदार राष्ट्र बन जाएंगे।  लेकिन सस्ते पैसे की नीतियां बाद में घर पर धीमी खपत दर, भूमि की बढ़ती कीमतों और एक परिसंपत्ति बुलबुले का निर्माण करेगी जो वर्षों बाद फट जाएगा, जो खोए हुए दशक के रूप में जाना जाता है ।

अपने खोए हुए दशक से आज जापान की वसूली अपनी मुद्रा की कीमत के कारण अभी भी बहुत संदिग्ध है। यही कारण हो सकता है कि आज मुद्रा की कीमतें मुद्रास्फीति को लक्षित करती हैं, क्योंकि यह प्लाजा की आयतों के साथ निर्धारित किए गए कुछ मनमाने लक्ष्य के बजाय विकास नीतियों को नापने का साधन है।