पोर्टफोलियो अपवाह

पोर्टफोलियो अपवाह क्या है?

पोर्टफोलियो अपवाह वित्तीय पोर्टफोलियो प्रबंधन में एक अवधारणा है जिसके तहत संपत्ति घट जाती है। यह विभिन्न स्थितियों और परिदृश्यों में हो सकता है। पोर्टफोलियो अपवाह एक बैलेंस शीट विचार हो सकता है या विभिन्न प्रकार के निवेश विभागों में हो सकता है।

चाबी छीन लेना

• पोर्टफोलियो अपवाह एक कमी का पर्याय है।
• पोर्टफोलियो अपवाह तब हो सकता है जब पोर्टफोलियो में निश्चित आय भुगतान और उत्पाद शामिल होते हैं।
• आम तौर पर, एक अपवाह एक ऐसी चीज है जिसे प्रबंधक कम करना चाहता है क्योंकि इससे परिसंपत्तियों में कमी होती है और वापसी होती है। हालांकि, यदि जानबूझकर संपत्ति कम करना है, तो अपवाह प्रबंधन का उपयोग रणनीतिक रूप से भी किया जा सकता है।

पोर्टफोलियो अपवाह को समझना

पोर्टफोलियो रनऑफ़ किसी भी वित्तीय पोर्टफोलियो में प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है जो निश्चित आय उत्पादों पर निर्भर है। यह आम तौर पर बैंकों, उधारदाताओं और परिसंपत्ति समर्थित विभागों को शामिल करता है। बैंक और ऋणदाता अपनी बैलेंस शीट से अपवाह का विश्लेषण करेंगे। निवेश पोर्टफोलियो जैसे अन्य क्षेत्र अधिक जटिल हो सकते हैं।

बैलेंस शीट अपवाह

एक बैंक या ऋणदाता के लिए, पोर्टफोलियो अपवाह तब हो सकता है जब आगे ऋण की मात्रा पीढ़ी के बिना सावधि ऋण पर भुगतान किया जाता है। ऋणों पर किए गए भुगतान स्थापित परिपक्वता तिथि तक ब्याज संग्रह के एक निर्दिष्ट लक्ष्य दर के साथ देयता के साथ मिलान किए गए परिसंपत्ति संतुलन को बढ़ाते हैं । परिपक्वता पर, एक ऋण का मूलधन पूरी तरह से ब्याज के साथ चुकाया गया है जो तब लक्षित दर पर प्रारंभिक देयता से अधिक है। यदि बैंक अधिक ऋण जारी नहीं करता है तो यह अपवाह का अनुभव करता है। यदि ब्याज दरें गिरती हैं और एक बैंक को कम दरों पर ऋण जारी करना चाहिए, तो यह नए जारी ऋणों से उच्च दर वाले ऋणों के बीच के अंतर के रूप में परिभाषित अंतर का भी अनुभव करेगा। जब पूर्व-भुगतान की अनुमति दी जाती है या अपवाह होती है तो अपवाह हो सकती है क्योंकि ये चीजें अपेक्षित प्राप्य और रिटर्न को कम करती हैं।

अपवाह तब भी हो सकता है जब बैंक में निकासी का अनुभव होता है जो इसकी कुल पूंजी को कम करता है। व्यक्ति और व्यवसाय अन्य उच्च-भुगतान वाले निवेश या वाहनों में निवेश करने के लिए बैंकों में अपनी पूंजी कम कर सकते हैं।

बैलेंस शीट जोखिम प्रबंधन

कुल मिलाकर, बैंकों को यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे पर्याप्त रूप से पूंजीकृत हैं, एक लंबे समय के क्षितिज पर अपनी बैलेंस शीट पर सभी परिसंपत्तियों का बारीकी से प्रबंधन करना चाहिए। बैंक यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि वे ब्याज प्राप्तियों की मंजूरी के माध्यम से लगातार राजस्व उत्पन्न कर रहे हैं। ऐसा करने के लिए, बैंकों को अपवाह का अनुमान लगाना चाहिए और यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे ऋण जारी करने की मात्रा उत्पन्न कर रहे हैं जो उनके प्राप्य पोर्टफोलियो को अपेक्षित लक्ष्य स्तरों पर स्थिर बनाए रखता है।

पोर्टफोलियो अपवाह को कम करने और अप्रत्याशित नुकसान के प्रभाव को कम करने की कोशिश करने के लिए, कुछ उधारदाताओं ने पूर्व-भुगतान दंड की पेशकश जैसे रणनीति को लागू किया है। यदि उधारकर्ता अपने ऋण के सभी या बहुत जल्दी भुगतान करता है तो ये ऋणदाता को दंड लगाने और इकट्ठा करने की अनुमति देते हैं। ऋण जो अयोग्य हैं या जो डिफ़ॉल्ट या फौजदारी का विषय हैं,  पोर्टफोलियो अपवाह में भी योगदान करेंगे क्योंकि ऋण की पूरी राशि एकत्र नहीं की जाती है और ऋण अपनी लक्षित दर को प्राप्त नहीं करता है। बैंक आमतौर पर देरी से होने वाले नुकसान को कम करने में मदद करने के लिए देर से भुगतान शुल्क लेते हैं।

वैकल्पिक पोर्टफोलियो एसेट्स

एसेट-समर्थित पोर्टफोलियो या एसेट होल्डिंग्स एक अन्य क्षेत्र हो सकता है जहां प्रबंधक अपवाह का अनुभव कर सकते हैं। बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की तरह एसेट-समर्थित प्रतिभूतियों में आमतौर पर एक निश्चित परिपक्वता तिथि होती है। सुरक्षा को बनाने के लिए जिन मोर्टगेजों को बांधा जाता है, उनमें आमतौर पर सभी परिपक्वता तिथियां समान होती हैं, जो अंतिम परिपक्वता तिथि की ओर ले जाती हैं।

विशेष रूप से बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को रखने वाले प्रबंधकों के लिए, वे सुरक्षा परिपक्वता के आधार पर एक विशिष्ट परिपक्वता तिथि रख सकते हैं जिसके लिए ब्याज भुगतान प्राप्तियां बंद हो जाएंगी और वे अपना पूरा मूलधन प्राप्त करेंगे। यदि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के भुगतानों को पुनर्निवेशित नहीं किया जाता है, तो उनसे होने वाली आय एक निर्धारित तिथि पर रुक जाएगी। इसका मतलब यह है कि पोर्टफोलियो की वापसी में अंतर होगा जिसे अपवाह माना जा सकता है। परिसंपत्ति-समर्थित होल्डिंग्स से भुगतान नकद के रूप में जमा होते हैं, जिसमें आमतौर पर बंधक-समर्थित सुरक्षा निवेशों की तुलना में वापसी की दर कम होती है।

सामान्य तौर पर, जहां वैकल्पिक पोर्टफोलियो परिसंपत्तियां शामिल होती हैं, अपवाह आमतौर पर कैश होल्डिंग्स बनाम पुनर्निवेश से बदले में अंतर से जुड़ा होता है। परिसंपत्ति-समर्थित पोर्टफोलियो के लिए, अपवाह प्रारंभिक प्रीपेमेंट या डिफॉल्ट से भी प्रभावित हो सकता है जो दो कारक हैं जो वापसी को कम कर सकते हैं और अपवाह को बढ़ा सकते हैं।

पुनर्निवेश अपवाह में एक बड़ी भूमिका निभा सकता है। बाजार में रिटर्न कम होने के कारण, पुनर्निवेश का उपयोग करने वाले पोर्टफोलियो प्रबंधकों को कम दरों पर पुनर्निवेश करने की आवश्यकता हो सकती है जो दर अंतर से अपवाह बनाता है। व्यापक रूप से, पोर्टफोलियो प्रबंधक जानबूझकर पोर्टफोलियो संपत्ति को कम करने के लिए अपवाह को प्रेरित कर सकते हैं। परिसंपत्तियों को कम करने और अपवाह बनाने के लिए, प्रबंधक पुनर्निवेश को रोक सकते हैं या वे कोषागार जैसे कम निवेश में पुनर्निवेश करने का विकल्प चुन सकते हैं।

फेडरल रिजर्व एक्ट्स

फेडरल रिजर्व ने 2008 की वित्तीय संकट के बाद अपनी मौद्रिक नीति कार्यों में बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों का उपयोग किया है। बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को खरीदने से फेड की बैलेंस शीट परिसंपत्तियों में वृद्धि हुई और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में पुनर्निवेश ने नकदी या कोषागार की तुलना में अधिक रिटर्न के कारण बढ़ती हुई संपत्ति को जारी रखने में मदद की।

फेड पोर्टफोलियो अपवाह के प्रबंधन के लिए बंधक-समर्थित सुरक्षा पुनर्निवेश का उपयोग कर सकता है और सामान्यीकरण के लिए अपनी बैलेंस शीट को सिकोड़ सकता है। अपवाह को प्रबंधित करने के साथ, पुनर्निवेश को पूरी तरह से रोकना या ट्रेजरी सिक्योरिटीज में बंधक-समर्थित सुरक्षा भुगतानों को फिर से स्थापित करना, अपवाह बनाता है जो बैलेंस शीट परिसंपत्तियों को कम करता है।