नि: शुल्क नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य का उपयोग कर फर्मों

निवेश के निर्णय सरल विश्लेषण के आधार पर किए जा सकते हैं, जैसे कि आपको अपनी पसंद के उत्पाद के साथ एक कंपनी की तलाश करना जो मांग में होगा। निर्णय शायद वित्तीय बयानों पर आधारित न हो, लेकिन इस प्रकार की कंपनी को दूसरे पर चुनने का कारण अभी भी ध्वनि है। आपकी अंतर्निहित भविष्यवाणी यह ​​है कि कंपनी उच्च-मांग वाले उत्पादों का उत्पादन और बिक्री करना जारी रखेगी, और इस तरह नकदी वापस व्यापार में आ जाएगी। दूसरे और बहुत महत्वपूर्ण – समीकरण का हिस्सा यह है कि कंपनी का प्रबंधन जानता है कि परिचालन जारी रखने के लिए इस नकदी को कहाँ खर्च करना है। एक तीसरी धारणा यह है कि भविष्य के इन सभी संभावित नकदी प्रवाहों की कीमत स्टॉक की वर्तमान कीमत से अधिक है ।

इस विचार में संख्याओं को रखने के लिए, हम परिचालन से इन संभावित नकदी प्रवाह को देख सकते हैं और पा सकते हैं कि वे अपने वर्तमान मूल्य के आधार पर क्या हैं। एक फर्म के मूल्य का निर्धारण करने के लिए, एक निवेशक को नि: शुल्क नकदी प्रवाह के संचालन के वर्तमान मूल्य का निर्धारण करना चाहिए । बेशक, हमें नकदी प्रवाह को खोजने की जरूरत है, इससे पहले कि हम उन्हें वर्तमान मूल्य पर छूट दे सकें।

फ्री कैश फ्लो

मुफ्त नकदी प्रवाह क्या हैं? नि: शुल्क नकदी प्रवाह उस नकदी को संदर्भित करता है जिसे एक कंपनी नकद बहिर्वाह के बाद उत्पन्न करती है। यह कंपनी के संचालन का समर्थन करने और अपनी संपत्ति बनाए रखने में मदद करता है। मुफ्त नकदी प्रवाह लाभप्रदता को मापता है। इसमें परिसंपत्तियों पर खर्च शामिल है लेकिन आय विवरण पर गैर-नकद खर्च शामिल नहीं है।

यह आंकड़ा सभी निवेशकों के लिए उपलब्ध है, जो किसी कंपनी के समग्र स्वास्थ्य और वित्तीय कल्याण का निर्धारण करने के लिए इसका उपयोग कर सकते हैं। भविष्य के शेयरधारकों या संभावित उधारदाताओं द्वारा इसका उपयोग यह देखने के लिए भी किया जा सकता है कि कोई कंपनी लाभांश या उसके ऋण और ब्याज भुगतान का भुगतान कैसे कर पाएगी।

ऑपरेटिंग फ्री कैश फ्लो

ऑपरेटिंग फ्री कैश फ्लो (OFCF) ऑपरेशंस द्वारा उत्पन्न कैश है, जिसे फर्म की पूंजी संरचना में पूंजी के सभी प्रदाताओं को जिम्मेदार ठहराया जाता है। इसमें डेट प्रोवाइडर्स के साथ-साथ इक्विटी भी शामिल है।

ओएफसीएफ की गणना ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले की कमाई और कर की दर को समायोजित करके की जाती है, फिर मूल्यह्रास को जोड़ा जाता है और पूंजीगत व्यय को हटाकर कार्यशील पूंजी में बदलाव और अन्य परिसंपत्तियों में माइनस में बदलाव किया जाता है। यहाँ वास्तविक सूत्र है:

इसे फर्म को नि: शुल्क नकदी प्रवाह के रूप में भी जाना जाता है और इस तरह से गणना की जाती है जैसे कि ऋण-संबंधित ब्याज खर्च और गैर-नकद वस्तुओं में कटौती करने से पहले फर्म की समग्र नकदी-उत्पादक क्षमताओं को प्रतिबिंबित करना। एक बार जब हम इस संख्या की गणना कर लेते हैं, तो हम आवश्यक विकास दर जैसे अन्य मेट्रिक्स की गणना कर सकते हैं ।

विकास दर की गणना

विकास दर का अनुमान लगाना मुश्किल हो सकता है और इसके परिणामस्वरूप फर्म के मूल्य पर भारी प्रभाव पड़ सकता है। इसकी गणना करने का एक तरीका प्रतिधारण दर द्वारा निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर रिटर्न को गुणा करना है । अवधारण दर कमाई का प्रतिशत है जो कंपनी के भीतर आयोजित किया जाता है और लाभांश के रूप में भुगतान नहीं किया जाता है। यह मूल सूत्र है:

जी=आरआर