वारंट रखो
एक वारंट क्या है?
एक पुट वारंट एक प्रकार की सुरक्षा है जो धारक को एक पूर्व निर्धारित तिथि पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की दी गई मात्रा को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं । पुट वारंट कंपनी द्वारा जारी किया गया विकल्प है, जो जारीकर्ता को कंपनी के आम स्टॉक के शेयरों की एक विशेष संख्या में भविष्य में किसी समय कीमत पर वापस बेचने का विकल्प है ।
चाबी छीन लेना
- एक पुट वारंट एक प्रकार की सुरक्षा है जो धारक को एक पूर्व निर्धारित तिथि पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की दी गई मात्रा को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।
- पुट ऑप्शन के साथ, निवेशक गिरते स्टॉक की कीमतों के खिलाफ वारंट का उपयोग कर सकते हैं।
- वारंट जारी करने वाली कंपनियों के लिए मुख्य लाभ बड़े निवेश को आकर्षित करने की क्षमता है।
- निवेशकों के लिए पुट वारंट का मुख्य नुकसान यह है कि वे उसी कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं जो स्टॉक जारी करता है, इसलिए जारीकर्ता पुट वारंट का सम्मान करने में सक्षम नहीं हो सकता है यदि स्टॉक की कीमत वास्तव में गिरती है।
पुट वारंट को समझना
दो प्रकार के वारंट होते हैं – वारंट लगाओ और वारंट बुलाओ । सभी वारंटों की समाप्ति तिथि है, जो कि आखिरी दिन है कि वारंट के अधिकारों का प्रयोग किया जा सकता है। यदि निवेशक समाप्ति तिथि से पहले एक वारंट का उपयोग नहीं करते हैं, तो यह बेकार हो जाता है। एक पुट वारंट का व्यायाम मूल्य, जिसे स्ट्राइक प्राइस भी कहा जाता है, वह मूल्य है जिस पर धारक वारंट बेच सकता है। वारंट और पुट दोनों को उनकी व्यायाम शैली द्वारा वर्गीकृत किया जाता है। अमेरिकी वारंट की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले कभी भी अभ्यास किया जा सकता है। दूसरी ओर, यूरोपीय वारंट को केवल समाप्ति के दिन ही प्रयोग किया जा सकता है।
पुट ऑप्शन के साथ, निवेशक गिरते स्टॉक की कीमतों के खिलाफ वारंट का उपयोग कर सकते हैं। दोनों वारंट डालते हैं और विकल्प डालते हैं, धारक को स्ट्राइक मूल्य पर समाप्ति तिथि से पहले या उससे पहले एक अंतर्निहित स्टॉक बेचने के लिए, अधिकार नहीं बल्कि दायित्व देते हैं। यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत व्यायाम की कीमत से कम है, तो वे “इन-द-मनी” होंगे। इसके विपरीत, वे “आउट-ऑफ-द-मनी” होंगे यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से ऊपर है।
विकल्पों के विपरीत, जो निवेशक एक एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं, कंपनियां वारंट जारी करती हैं। अगर निवेशक पुट वारंट का इस्तेमाल करते हैं, तो वे उन्हें वापस कंपनियों को बेच देते हैं। पुट वारंट और पुट ऑप्शन के बीच एक और बुनियादी अंतर यह है कि वारंट की अवधि 15 साल तक हो सकती है। विकल्प समाप्त होने के लिए बहुत कम समय है – 12 महीनों के भीतर विशाल बहुमत समाप्त हो रहा है।
पुट वारंट के लाभ
पुट वारंट में निवेशकों के लिए उतने ही फायदे हैं जितने विकल्प हैं, लेकिन कुछ अंतर हैं। एक वारंट का मुख्य लाभ यह है कि निवेशक संभावित नुकसान को सीमित कर सकता है। घाटे को सीमित करना सबसे महत्वपूर्ण है जब कंपनी के शेयर अनलिखे होते हैं, जो आमतौर पर छोटी कंपनियों के लिए होता है। प्रतिकूल घटनाक्रम होने पर निवेशक ऐसी सुरक्षा को जल्दी से बेच नहीं सकते हैं। इसके अलावा, विकल्प बाजार को प्रभावी ढंग से उपयोग करने के लिए एक निवेश बहुत बड़ा हो सकता है या, अधिक संभावना है कि कंपनी के पास विकल्प बहुत कम हो सकते हैं।
वारंट जारी करने वाली कंपनियों के लिए मुख्य लाभ बड़े निवेश को आकर्षित करने की क्षमता है। किसी को $ 10 मिलियन के साथ निवेश करने के लिए इसे छोटी अनलिस्टेड कंपनी में क्यों डालना चाहिए? सब के बाद, यह एक बड़ी सूचीबद्ध फर्म के साथ की तुलना में पैसे वापस पाने के लिए कठिन होगा। बड़े निवेशक को एक पुट वारंट बेचकर, कंपनी निवेशक के लिए इस जोखिम को कम करती है। इसके अलावा, वॉरंट बेचना, जैसे पुट बेचना, एक तेजी से कार्रवाई है जो शेयर की कीमतें बढ़ाती है। जब कोई कंपनी पुट वारंट बेचती है, तो यह अनिवार्य रूप से एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर स्टॉक बायबैक करने का वादा करता है ।
बेशक, कई वर्षों के लिए वारंट रखने की क्षमता भी उन्हें निवेशक के दृष्टिकोण से पुट विकल्पों पर एक फायदा देती है।
पुट वारंट की आलोचना
निवेशकों के लिए पुट वारंट का मुख्य नुकसान यह है कि वे उसी कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं जो स्टॉक जारी करती है। इसलिए, जारीकर्ता पुट वारंट का सम्मान करने में सक्षम नहीं हो सकता है अगर स्टॉक की कीमत वास्तव में गिरती है। यह एक्सचेंज-लिस्टेड पुट ऑप्शंस से बहुत अलग है, जो अंततः एक मजबूत क्रेडिट रेटिंग वाले विकल्प एक्सचेंज द्वारा समर्थित हैं, जैसे कि CBOE । एक्सचेंजों को संपार्श्विक के रूप में उच्च-गुणवत्ता वाली प्रतिभूतियां, जैसे ट्रेजरी बिल, प्रदान करने के लिए है ।
जबकि कंपनियों से पुट वारंट खरीदने वाले निवेशकों को ट्रेजरी की मांग करने के लिए इतनी दूर जाने की जरूरत नहीं है, किसी प्रकार की संपार्श्विक होने से वारंट सुरक्षित हो जाता है। जब एक बड़ी कंपनी एक ही उद्योग में एक छोटी कंपनी में निवेश करती है, तो कठोर संपत्ति, जैसे कि पौधे और उपकरण, अक्सर संपार्श्विक का एक अच्छा स्रोत होते हैं।
यह निर्धारित करने के लिए हमेशा सुनिश्चित करें कि क्या, यदि कोई हो, तो संपार्श्विक को उनमें निवेश करने से पहले वारंट की पेशकश की जाती है।
जारी करने वाली कंपनी के दृष्टिकोण से, स्टॉक की कीमत गिरने पर वारंट को सम्मानित करने में कठिनाई होती है, जिससे समस्याओं का एक अलग समूह बनता है। बहुत कम से कम, यह सबसे खराब समय में नकदी प्रवाह के मुद्दों को जन्म दे सकता है । यदि कंपनी ने महत्वपूर्ण संपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखा, तो व्यवसाय में बने रहने की उनकी क्षमता को खतरे में डालकर वारंट धारक को हस्तांतरित किया जा सकता है।