योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII)
एक योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक क्या है?(QDII)
एक योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक या QDII एक संस्थागत निवेशक है जो अपने देश के बाहर प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए कुछ योग्यताओं को पूरा करता है। संस्थागत निवेशक ऐसे संगठन या निवेशकों के समूह हो सकते हैं जिनके पास निवेश करने के लिए महत्वपूर्ण राशि उपलब्ध है। QDII कार्यक्रम बड़े घरेलू निवेशकों को विदेशी बाजारों में प्रतिभूतियों में निवेश करने में सक्षम बनाते हैं। संस्थागत निवेशकों के उदाहरण जो QDII बनना चाहते हैं, उनमें बीमा कंपनियां, बैंक, फंड और निवेश कंपनियां शामिल हैं।
लोकप्रिय QDII कार्यक्रम पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना से आते हैं, जहां मुख्य नियामक संस्था, चाइना सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन (CSRC), कई बार संस्थागत निवेशकों को विदेशी-आधारित प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए सीमित एवेन्यू देता है । चीन में एक समान आउटबाउंड निवेश पहल है क्वालिफाइड डोमेस्टिक लिमिटेड पार्टनरशिप (QDLP)।
चाबी छीन लेना
- एक योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII) एक संस्थागत निवेशक है जो विदेशी बाजारों में प्रतिभूतियों में निवेश करने की योग्यता को पूरा करता है।
- QDII कार्यक्रम 2006 में चीन में शुरू हुआ और पांच प्रकार की चीनी संस्थाओं को विदेशों में निवेश करने की अनुमति देता है: बीमा कंपनियां, बैंक, ट्रस्ट कंपनियां, फंड, और प्रतिभूति फर्म।
- QDII कार्यक्रम में भाग लेने के इच्छुक संस्थाओं को पहले चीन के स्टेट एडमिनिस्ट्रेशन ऑफ फॉरेन एक्सचेंज (SAFE) से अनुमोदन प्राप्त करना होगा, जो कि प्रत्येक प्रतिभागी को अनुमत निवेश कोटा राशि की स्थापना के लिए भी जिम्मेदार है।
- स्वीकृति मिलते ही, संस्थाओं को विदेशी बाजारों में खुद के लिए या खुदरा ग्राहकों की ओर से निवेश करने की अनुमति दी जाती है।
- फर्म विदेशी बाजारों में इक्विटी, फिक्स्ड इनकम और डेरिवेटिव्स में निवेश कर सकते हैं।
योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII) को समझना
QDII कार्यक्रम उन जगहों पर सहायक होते हैं जहां पूंजी बाजार अभी तक सभी निवेशकों के लिए पूरी तरह से खुले नहीं हैं।अप्रैल 2006 में शुरू किया गया, चीन के QDII कार्यक्रम पांच प्रकार की चीनी संस्थाओं को विदेशों में निवेश करने की अनुमति देते हैं: बीमा कंपनियां, बैंक, ट्रस्ट कंपनियां, फंड और सिक्योरिटी फर्म।
संस्थाओं को लाइसेंस के लिए आवेदन करना और अनुमोदन प्राप्त करना होगा, इससे पहले कि वे विदेशी बाजारों में खुद के लिए या खुदरा ग्राहकों की ओर से निवेश करने की अनुमति दें।एक बार अनुमोदित होने के बाद, वे निर्दिष्ट विदेशी बाजारों में निश्चित आय, इक्विटी और डेरिवेटिव में निवेश कर सकते हैं। चीन के स्टेट एडमिनिस्ट्रेशन ऑफ फॉरेन एक्सचेंज (SAFE) प्रतिभागियों को QDII कार्यक्रम में प्रवेश के लिए मंजूरी देने और प्रत्येक भागीदार को अनुमति दी गई निवेश कोटा राशि को मंजूरी देने के लिए जिम्मेदार है।
2015 चीन स्टॉक मार्केट क्रैश
SAFE ने चीन में 2015 के शेयर बाजार के क्रैश के बाद QDII कोटा को रोक दिया, जिससे प्रमुख पूंजी बहिर्वाह हुआ।चीनी ब्रोकरेज सेअत्यधिक मार्जिन ऋण सहित कई कारकों ने बाजार में मंदी में योगदान दिया। इसने बाजार में बड़े पैमाने पर अपवाह किया। उधार के पदों पर मार्जिन कॉल में बाद की उठापटक से बिक्री में गिरावट आई और अस्थिरता बढ़ी।
दो साल बाद, चीन नेक्वालिफ़ाइड डोमेस्टिक लिमिटेड पार्टनरशिप (QLDP) प्रोग्राम (QDII के समान) के तहतवैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधकों को लाइसेंस देना शुरू किया।इन विदेशी प्रबंधकों को छह महीने की अवधि के दौरान विदेशों में निवेश के लिए चीन में धन जुटाने की अनुमति दी गई थी।फर्मों में जेपी मॉर्गन चेस, स्टैंडर्ड लाइफ एबरडीन, मनुलाइफ फाइनेंशियल, एलियांज, बीएनपी पारिबा, एक्सा, और रोबेको और मिरे एसेट शामिल थे। गति ने चीनी अर्थव्यवस्था में ताकत का संकेत दिया और QDII के पुनरुद्धार का मार्ग प्रशस्त किया।
योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII) के लिए संशोधित आवश्यकताएँ
2018 में, चीनी नियामकों ने इन कार्यक्रमों के लिए कई अपडेट करना शुरू किया।उदाहरण के लिए, किसी संस्थान के QDII कोटा में मनी मार्केट फंड को छोड़कर, उसकी फंड परिसंपत्तियों का 8% कैप है।इसके अलावा, यदि कोई संस्थान अपने मौजूदा आवंटन का 70% से कम उपयोग करता है, तो वह नए कोटा के लिए आवेदन करने के योग्य नहीं होगा।
अप्रैल 2018 में, सेफ ने कहा कि वह अपने आर्थिक सुधार के बाद अपने QDII कार्यक्रम में और सुधारों पर विचार कर रहा है।उल्लेखनीय रूप से, 24 फर्मों ने 8.34 बिलियन डॉलर के नए क्यूडीआईआई कोटा प्राप्त किए।24 फर्मों के समूह में से 12 मौजूदा QDII निवेशक हैं, और शेष नए हैं।
इस कदम से कुल बकाया QDII कोटा 98.3 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया। चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग ने कहा कि वे अन्य आउटबाउंड निवेश कार्यक्रमों के लिए चीन की अर्थव्यवस्था को खोलना जारी रखेंगे क्योंकि वित्तीय बाजार स्थिर हो गए हैं और नियामक पूंजी उड़ान के बारे में कम चिंतित हैं ।
योग्य विदेशी संस्थागत निवेशक (QFII)
QDII प्रोग्राम के समान ही क्वालिफाइड फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (QFII) प्रोग्राम है। QFII ने कुछ लाइसेंस प्राप्त अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को स्टॉक खरीदने और बेचने के लिए मुख्य भूमि चीन के स्टॉक एक्सचेंजों तक पहुंच की अनुमति दी है। 2002 से पहले, विदेशी देशों के निवेशकों को चीनी एक्सचेंजों पर स्टॉक खरीदने और बेचने से रोका गया था। QFII कार्यक्रम ने इन तंग पूंजी नियंत्रणों को हटा दिया और कुछ विदेशी संस्थागत निवेशकों को शंघाई और शेन्ज़ेन एक्सचेंजों पर व्यापार करने के लिए प्राधिकरण दिया।