अवशिष्ट लाभांश
अवशिष्ट लाभांश क्या है?
अवशिष्ट लाभांश एक लाभांश नीति है जो कंपनियां शेयरधारकों को भुगतान किए जाने वाले लाभांश की गणना करते समय उपयोग करती हैं, जिससे शेयरधारकों को भुगतान की गई राशि का भुगतान किया जाता है कि कंपनी ने अपने पूंजीगत व्यय (CAPEX) और कार्यशील पूंजी के लिए भुगतान करने के बाद क्या लाभ छोड़ दिया है। लागत।
शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने से पहले उपलब्ध आय के साथ अवशिष्ट लाभांश नीति निधि पूंजी व्यय का उपयोग करने वाली कंपनियां । इसका मतलब यह है कि हर साल निवेशकों को दी जाने वाली लाभांश की डॉलर राशि अलग-अलग होगी।
चाबी छीन लेना
- अवशिष्ट लाभांश नीतियों को कंपनियों द्वारा तत्काल शेयरधारक लाभांश भुगतान पर पूंजीगत व्यय को प्राथमिकता देने के लिए अपनाया जाता है।
- एक अवशिष्ट लाभांश नीति को बनाए रखने वाली कंपनियां शेयरधारकों को उनके लाभांश का भुगतान करने से पहले मुनाफे से विकास के अवसरों में निवेश करती हैं।
- प्रबंधन कंपनी के विकास में निवेश करने के लिए एक अवशिष्ट लाभांश नीति को अपनाता है, जैसे विनिर्माण क्षमता को अपग्रेड करना या कचरे को कम करने के लिए नए तरीकों को अपनाना, सैद्धांतिक रूप से अधिक दीर्घकालिक विकास।
- समय के साथ लाभांश भुगतान और मात्रा में उतार-चढ़ाव में तत्काल कमी के साथ, प्रबंधन को शेयरधारकों को अपने फैसले को सही ठहराने की आवश्यकता हो सकती है।
- अवशिष्ट लाभांश नीति को इस विश्वास के आधार पर अपनाया जाता है कि निवेशकों को वरीयता नहीं है कि क्या उनका रिटर्न तत्काल लाभांश या दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में है।
कैसे एक अवशिष्ट लाभांश काम करता है
अवशिष्ट लाभांश नीति का अर्थ है कि कंपनियां पहले पूंजीगत व्यय के लिए भुगतान करने के लिए आय का उपयोग करती हैं, साथ ही किसी भी शेष कमाई के साथ लाभांश का भुगतान करती हैं। कंपनी की पूंजी संरचना में आम तौर पर दीर्घकालिक ऋण और इक्विटी दोनों शामिल होते हैं, जहां पूंजी व्यय (CAPEX) को ऋण (ऋण) या अधिक स्टॉक (इक्विटी) जारी करके वित्तपोषित किया जा सकता है।
अवशिष्ट लाभांश नीति की सफलता को परिसंपत्तियों पर रिटर्न की गणना करने के लिए कुल संपत्ति द्वारा शुद्ध आय को विभाजित करके गणना की जा सकती है, जो एक मीट्रिक है जो प्रबंधन के निर्णय का विश्लेषण करने में मदद करती है।
विशेष ध्यान
जबकि शेयरधारक पूंजीगत व्यय के लिए भुगतान करने के लिए कमाई का उपयोग करने की प्रबंधन की रणनीति को स्वीकार कर सकते हैं, निवेश समुदाय यह विश्लेषण करता है कि फर्म अपनी आय उत्पन्न करने के लिए परिसंपत्ति खर्च का कितना अच्छा उपयोग करता है। पर संपत्ति रिटर्न (आरओए) सूत्र शुद्ध कुल संपत्ति से विभाजित आय है, और आरओए प्रबंधन के प्रदर्शन का आकलन किया एक आम उपकरण है।
यदि कपड़े निर्माता का पूंजीगत व्यय पर $ 100,000 खर्च करने का निर्णय सही है, तो कंपनी कम लागत पर उत्पादन बढ़ा सकती है या मशीनरी का संचालन कर सकती है, और ये दोनों कारक मुनाफे में वृद्धि कर सकते हैं। जैसे-जैसे शुद्ध आय बढ़ती है, आरओए अनुपात में सुधार होता है, और शेयरधारकों को भविष्य में अवशिष्ट लाभांश नीति को स्वीकार करने के लिए अधिक इच्छुक हो सकते हैं। हालांकि, यदि फर्म कम आय अर्जित करती है और उसी दर पर पूंजीगत व्यय को फंड करना जारी रखती है, तो शेयरधारक लाभांश में गिरावट करता है।
अवशिष्ट लाभांश के लिए आवश्यकताएँ
जब कोई व्यवसाय आय अर्जित करता है, तो फर्म या तो कंपनी में उपयोग के लिए कमाई को बनाए रख सकती है या स्टॉकहोल्डर्स को लाभांश के रूप में कमाई का भुगतान कर सकती है। सेवानिवृत्त कमाई का उपयोग वर्तमान व्यवसाय संचालन को निधि देने या संपत्ति खरीदने के लिए किया जाता है। प्रत्येक कंपनी को संचालित करने के लिए परिसंपत्तियों की आवश्यकता होती है, और उन परिसंपत्तियों को समय के साथ उन्नत करने और अंततः प्रतिस्थापित करने की आवश्यकता हो सकती है। व्यवसाय प्रबंधकों को व्यवसाय संचालित करने के लिए आवश्यक परिसंपत्तियों और शेयरधारकों को लाभांश देकर इनाम देने की आवश्यकता पर विचार करना चाहिए।
अवशिष्ट लाभांश नीति के काम करने के लिए, यह मानता है कि लाभांश अप्रासंगिक सिद्धांत सत्य है। सिद्धांत बताता है कि निवेशक किसी कंपनी से मिलने वाले रिटर्न के प्रति उदासीन हैं-चाहे वह लाभांश हो या पूंजीगत लाभ। इस सिद्धांत के तहत, अवशिष्ट लाभांश नीति कंपनी के बाजार मूल्य को प्रभावित नहीं करती है क्योंकि निवेशक लाभांश और पूंजीगत लाभ को समान रूप से महत्व देते हैं।
अवशिष्ट लाभांश की गणना निष्क्रिय रूप से की जाती है। पूंजीगत व्यय को वित्तगत आय में रखने वाली कंपनियां अवशिष्ट नीति का उपयोग करती हैं। निवेशकों के लिए लाभांश आमतौर पर असंगत और अप्रत्याशित हैं।
अवशिष्ट लाभांश का उदाहरण
एक उदाहरण के रूप में, एक कपड़ा निर्माता पूंजीगत व्यय की एक सूची रखता है जो भविष्य के वर्षों में आवश्यक हैं। मौजूदा महीने में, फर्म को मशीनरी को उन्नत करने और एक नया उपकरण खरीदने के लिए $ 100,000 की आवश्यकता है। यह फर्म महीने के लिए $ 140,000 कमाती है और पूंजीगत व्यय पर $ 100,000 खर्च करती है। $ 40,000 की शेष आय का भुगतान शेयरधारकों को एक अवशिष्ट लाभांश के रूप में किया जाता है, जो पिछले तीन महीनों में प्रत्येक के मुकाबले 20,000 डॉलर कम था। शेयरधारकों को निराशा हो सकती है जब प्रबंधन लाभांश भुगतान को कम करने का विकल्प चुनता है, और वरिष्ठ प्रबंधन को कम भुगतान का औचित्य साबित करने के लिए पूंजीगत व्यय के पीछे तर्क को स्पष्ट करना चाहिए।