खुदरा पुनर्खरीद समझौता

एक खुदरा पुनर्खरीद समझौता क्या है?

एक खुदरा पुनर्खरीद समझौते, जिसे “खुदरा रेपो समझौते” के रूप में भी जाना जाता है, एक वित्तीय उत्पाद है जो पारंपरिक बचत खातों के विकल्प के रूप में कार्य करता है । जब कोई निवेशक किसी बैंक के साथ खुदरा पुनर्खरीद समझौते में प्रवेश करता है, तो वह निवेशक प्रतिभूतियों के पूल का एक हिस्सा खरीदता है, जिसमें आमतौर पर 90 दिनों से कम की अवधि के साथ अमेरिकी सरकार या एजेंसी ऋण शामिल होता है। एक बार 90-दिन की अवधि समाप्त हो जाने के बाद, बैंक प्रीमियम पर निवेशक से शेयर की पुनर्खरीद करता है।

चाबी छीन लेना

• खुदरा पुनर्खरीद समझौता एक बचत वाहन है जो मुद्रा बाजार खातों के समान है।
• समझौता एक निवेशक और एक बैंक के बीच का लेन-देन है जिसमें निवेशक 90 दिनों से कम की अवधि में बैंक से संपत्ति खरीदता है।
• बैंक टर्म के अंत में संपत्ति को पुनर्खरीद करता है, जिससे निवेशक को प्रीमियम मिलता है।

खुदरा पुनर्खरीद समझौते कैसे काम करते हैं

निवेशक के दृष्टिकोण से, इस लेन-देन का लाभ उस ब्याज के अनुरूप होता है जो वे अन्यथा पारंपरिक बचत खाते में प्राप्त करेंगे। इस प्रकार का लेनदेन अनिवार्य रूप से बैंकों के बीच दर्ज किए गए थोक पुनर्खरीद समझौतों का एक छोटा-मोटा संस्करण है, हालांकि ये थोक समझौते आम तौर पर $ 1 मिलियन के न्यूनतम मूल्यवर्ग में होते हैं और अक्सर छोटी अवधि के लिए बढ़ाए जाते हैं, जैसे रात भर में।

उनके थोक समकक्षों के विपरीत, खुदरा पुनर्खरीद समझौतों को $ 1,000 या उससे कम मूल्य के छोटे संप्रदायों में बेचा जाता है। पूल में निहित संपत्ति बेची जाती है और फिर 90 दिनों के बाद बैंक द्वारा पुनर्खरीद की जाती है। उनके आकार के अलावा, खुदरा पुनर्खरीद समझौतों और थोक पुनर्खरीद समझौतों के बीच एक और बड़ा अंतर यह है कि संपत्ति थोक लेनदेन के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करती है और हाथ नहीं बदलती है। थोक पुनर्खरीद समझौतों में संपार्श्विक के रूप में उपयोग की जाने वाली सबसे आम संपत्ति बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) शामिल हो सकती हैं ।

खुदरा और थोक पुनर्खरीद बाजारों का इतिहास 1970 और 1980 के दशक का है जब वे बड़ी प्रतिभूतियों फर्मों और बैंकों के लिए अल्पकालिक पूंजी जुटाने के तरीके के रूप में पैदा हुए थे। उस समय, ब्याज दरें लगातार बढ़ रही थीं, जिससे पारंपरिक तरीकों से समय पर पूंजी जुटाना मुश्किल हो गया था। तब से, रेपो बाजार अमेरिकी वित्तीय प्रणाली का एक अभिन्न अंग बन गया है और देश के बैंकों की तरलता को पूरा करने के लिए आवश्यक है ।

1979 में, अमेरिकी बैंकिंग नियामकों ने ब्याज दरों में कटौती से खुदरा पुनर्खरीद समझौतों को छूट दी। इसने बैंकों और बचत और ऋण संस्थानों को अपने ग्राहकों को प्रीमियम दरों पर खुदरा पुनर्खरीद समझौतों की पेशकश शुरू की। इन नए उत्पादों को तथाकथित मनी मार्केट फंडों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए तैनात किया गया था, जिन्हें अक्सर जमाकर्ताओं को म्यूचुअल फंड के रूप में बेचा जाता है। महत्वपूर्ण रूप से, ये खुदरा पुनर्खरीद समझौते संघीय जमा बीमा निगम (FDIC) के संरक्षण के अधीन नहीं हैं ।

एक खुदरा पुनर्खरीद समझौते का वास्तविक-विश्व उदाहरण

माइकल कई वर्षों से XYZ Financial में एक नियमित ग्राहक है। बैंक में अपनी एक यात्रा के दौरान, टेलर ने उसे सूचित किया कि यदि वह अपने बचत खाते को खुदरा पुनर्खरीद समझौते में परिवर्तित करता है तो वह उच्च ब्याज दर अर्जित कर सकता है। इस समझौते की शर्तों के तहत, माइकल संपत्ति के एक पूल का एक हिस्सा खरीदेगा, जिसे बैंक 90 दिनों के भीतर प्रीमियम पर उससे पुनर्खरीद करेगा । टेलर माइकल को बताता है कि विचाराधीन संपत्ति अमेरिकी सरकार के उच्च गुणवत्ता वाले ऋण हैं।

अपना निर्णय लेने से पहले, माइकल अपने संभावित जोखिमों को बेहतर ढंग से समझने के लिए खुदरा पुनर्खरीद समझौतों पर शोध करता है। माइकल ने पुष्टि की कि यद्यपि प्रस्तावित लेनदेन उसे पारंपरिक बचत खाते की तुलना में अधिक ब्याज की पेशकश करेगा, लेकिन वह एफडीआईसी के संरक्षण के अधीन नहीं होगा। इसके अलावा, माइकल को पता है कि अगर 90 दिनों के कार्यकाल के दौरान XYZ Financial दिवालिया हो गया, तो उसे समझौते की अंतर्निहित परिसंपत्तियों के लिए अपने विशिष्ट दावे को स्थापित करने में कठिनाई हो सकती है।

मान लीजिए कि माइकल प्रस्तावित लेनदेन के साथ आगे बढ़ना नहीं चाहता है। उस स्थिति में, वह वैकल्पिक रूप से अपने पैसे को मनी मार्केट म्यूचुअल फंड में डाल सकता है, जो खुदरा पुनर्खरीद समझौतों का एक लोकप्रिय विकल्प है।