6 May 2021 5:00

वरिष्ठ नोट

एक वरिष्ठ नोट क्या है?

एक वरिष्ठ नोट एक प्रकार का बॉन्ड है जो उस स्थिति में अन्य ऋणों से पूर्वता लेता है जो कंपनी दिवालिया घोषित करती है और परिसमापन में मजबूर होती है । क्योंकि वे जोखिम का कम स्तर रखते हैं, वरिष्ठ नोट जूनियर बांड की तुलना में ब्याज की कम दरों का भुगतान करते हैं।

चाबी छीन लेना

वरिष्ठ नोट ऐसे बांड होते हैं जो जारी करने वाले को दिवालिया घोषित करने की स्थिति में अधिकांश अन्य ऋणों से पहले चुकाने चाहिए।
यह अन्य नोटों की तुलना में वरिष्ठ नोटों को अधिक सुरक्षित बनाता है।
सुरक्षा के उस बड़े स्तर का मतलब है कि निवेशक थोड़ी कम ब्याज दर अर्जित करें।

सीनियर नोट को समझना

वरिष्ठ नोटों में आमतौर पर अन्य बांडों की तुलना में कम परिपक्वता अवधि होती है। जारीकर्ता के अनुसार समय की लंबाई भिन्न होती है:

कॉर्पोरेट वरिष्ठ नोट 10 साल या उससे कम समय में परिपक्व होते हैं
नगर निगम के वरिष्ठ नोट एक वर्ष या उससे कम समय में परिपक्व होते हैं
अमेरिकी ट्रेजरी के वरिष्ठ नोट्स दो से 10 वर्षों में परिपक्व होते हैं

वरिष्ठ नोट विशिष्ट संपत्तियों द्वारा समर्थित हो सकते हैं या नहीं हो सकते हैं जिन्हें संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखा जाता है। इसलिए, इस घटना में कि कंपनी को परिसमापन में मजबूर किया जाता है, असुरक्षित वरिष्ठ नोट धारकों को अपने मूल और ब्याज को पूरी तरह से वापस नहीं लेना चाहिए।

परिवर्तनीय वरिष्ठ नोटों को परिपक्वता के लिए रखा जा सकता है या कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।

यदि कोई परिसमापन होता है, तो सुरक्षित ऋण पहले संपार्श्विक ऋण को बेचकर चुकाया जाता है, फिर वरिष्ठ नोट-धारकों को भुगतान किया जाता है, फिर अन्य असुरक्षित ऋण के धारकों को, यदि कोई संपत्ति बची रहती है।

कैसे बांड रेटेड हैं

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स एंड मूडीज इनवेस्टर्स सर्विस, दो सबसे बड़ी बॉन्ड रेटिंग फर्म, प्रिंसिपल की पुनर्भुगतान की क्षमता और समय पर ब्याज भुगतान के उनके निर्णय के आधार पर रैंक बॉन्ड। अन्य नोटों की तरह, एक वरिष्ठ नोट की रेटिंग जारीकर्ता की साख पर आधारित होती है, जिसमें ऋण भुगतानों को वित्त करने के लिए लगातार आय उत्पन्न करने की क्षमता भी शामिल है।

रेटिंग के लिए सूत्र

एक सामान्य रूप से उपयोग किया जाने वाला फार्मूला जो रेटिंग एजेंसियों को साख के विश्लेषण के लिए नियुक्त करता है, वह है ब्याज कवरेज अनुपात। इस फॉर्मूले को ब्याज और ब्याज व्यय से विभाजित करों से पहले कमाई के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है ।

यह अनुपात दस्तावेज़ों में है कि कंपनी कितनी आय अर्जित करती है, कई ब्याज व्यय के रूप में। जितना बड़ा अनुपात, उतनी अधिक आय एक फर्म उत्पन्न करती है जिसका उपयोग ब्याज भुगतान करने के लिए किया जा सकता है।

परिवर्तनीय वरिष्ठ नोट्स

कुछ वरिष्ठ नोट जारीकर्ता के सामान्य स्टॉक के शेयरों में परिवर्तनीय हैं। उस स्थिति में, निवेशक परिपक्वता तक वरिष्ठ नोटों को रखने या नोटों को एक सामान्य स्टॉक शेयरों की संख्या में बदलने का विकल्प चुन सकते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लें कि $ 1,000 के वरिष्ठ नोट में रूपांतरण विकल्प है जो एक निवेशक को अपनी हिस्सेदारी को आम स्टॉक के 20 शेयरों में बदलने की अनुमति देता है। यदि आम स्टॉक का बाजार मूल्य $ 60 प्रति शेयर है, तो निवेशक वरिष्ठ नोटों को 1,200 डॉलर के शेयरों में बदल सकता है। तब निवेशक कंपनी के पास कर्ज के मालिक होने के बजाय कंपनी में इक्विटी होता है।