गुब्बारे के साथ सीरियल बॉन्ड
गुब्बारे के साथ एक सीरियल बॉन्ड क्या है?
गुब्बारे के साथ एक सीरियल बॉन्ड एक ऐसा बॉन्ड है जिसके लिए कुल प्रिंसिपल राशि के हिस्से कंपित अंतराल पर परिपक्व होते हैं और पिछले भुगतान की तुलना में एक अंतिम भुगतान काफी बड़ा होता है, जिसे बैलून कहा जाता है, मुद्दे के जीवन के अंत में बकाया है।
एक सीरियल बॉन्ड इश्यू का संयोजन और एक टर्म बॉन्ड इश्यू, अनिवार्य रूप से, बैलून के साथ सीरियल बॉन्ड में ऐसे बॉन्ड होते हैं, जो इश्यू के पूरे जीवन में अलग-अलग अंतराल पर परिपक्व होते हैं, और फिर पिछले साल में बॉन्ड (टर्म बॉन्ड) का एक बड़ा प्रतिशत परिपक्व होता है। मुद्दे की अवधि के।
चाबी छीन लेना
- गुब्बारे के साथ सीरियल बांड के साथ, कुल प्रिंसिपल राशि के हिस्से कंपित अंतराल पर परिपक्व होते हैं, जबकि अंतिम भुगतान काफी बड़ा होता है।
- कम प्रारंभिक भुगतान जल्द ही गुब्बारे के साथ सीरियल बांड का एक फायदा है।
- गुब्बारे के साथ सीरियल बांड के भुगतान उच्च उपज वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार में अधिक बार होते हैं।
गुब्बारे के साथ सीरियल बॉन्ड्स को समझना
आमतौर पर, गुब्बारे के साथ एक सीरियल बांड कई वर्षों तक कवर करता है। टर्म में लोन के प्रिंसिपल बैलेंस के केवल एक हिस्से को संशोधित किया जाता है। कार्यकाल के अंत में, शेष शेष अंतिम चुकौती के रूप में है ।
गुब्बारा के साथ एक सीरियल बॉन्ड में जारीकर्ताओं के लिए कुछ फायदे हैं, सबसे विशेष रूप से, शुरुआती दौर में कम मूल भुगतान। यह अंतर्निहित व्यवसायों वाले कॉर्पोरेट जारीकर्ताओं की मदद करता है जिनके पास वर्तमान में कम नकदी प्रवाह है, लेकिन बाद के वर्षों में उच्च नकदी प्रवाह की उम्मीद है।
हालांकि, एक गुब्बारे की परिपक्वता के लिए बांड जारी करना और योजना बनाना कभी-कभी जारीकर्ता के दृष्टिकोण से जोखिम भरा होता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी गुब्बारा भुगतान के साथ 500 सीरियल बांड जारी करती है जो पांच वर्षों में परिपक्व होती है, तो कंपनी को सभी 500 बांडों के मूलधन को कवर करने में सक्षम होना चाहिए, जब सीरियल भुगतान देय हो, तो बैलून भुगतान, सभी कूपन भुगतानों के अलावा उन वर्षों की अवधि के लिए।
मान लीजिए कि इसी कंपनी के पास गुब्बारा भुगतान के साथ $ 200,000 का सीरियल बॉन्ड है, जिसमें कूपन दर 8% है। कंपनी को हर साल विभिन्न सीरियल बॉन्ड के अंकित मूल्य की ओर $ 20,000 का भुगतान करना होगा। कंपनी को अधिक मूलधन के वापस लेने पर भी हर साल होने वाले कूपन भुगतान का भुगतान करना होगा। हालांकि, यह अंतिम वर्ष में अतिरिक्त $ 100,000 बैलून भुगतान का भुगतान करता है।
बलून के साथ सीरियल बांड के पेशेवरों और विपक्ष
गुब्बारा भुगतान के साथ सीरियल बांड उच्च उपज वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार में अधिक बार होता है । जिस तरह घर के मालिकों को कभी-कभी गुब्बारा भुगतान के साथ बंधक होता है, वैसे ही कुछ निगम अपने ऋण की संरचना इसी तरह करते हैं।
कुछ कंपनियों के लिए, गुब्बारे के साथ धारावाहिक बांड समझ में आता है, खासकर अगर ऋण कॉल करने योग्य है। यदि नकदी प्रवाह उम्मीद से बेहतर है, तो कंपनी ब्याज भुगतान पर महत्वपूर्ण बचत के लिए गुब्बारा भुगतान को जल्दी से बंद कर देती है।
हालांकि, कुछ कंपनियां जो गुब्बारा भुगतान के साथ सीरियल बांड जारी करती हैं, उनके पास कार्यकाल के अंत के पास इतने बड़े भुगतान को कवर करने के लिए आवश्यक नकदी नहीं होती है। इन कंपनियों को या तो पुनर्वित्त के लिए पर्याप्त क्रेडिट होना चाहिए, या भुगतान पर डिफ़ॉल्ट होना चाहिए।
कुछ उदाहरणों में, बाजार प्रतिभागी अपने पोर्टफोलियो के लिए वृद्धिशील पैदावार उत्पन्न करने के तरीके के रूप में गुब्बारे के साथ सीरियल बांड में निवेश करते हैं। इस तरह के निवेश को करने से पहले जारीकर्ता के अंतर्निहित मूल सिद्धांतों में उल्लेखनीय शोध किया जाना चाहिए।
ज्यादातर निवेशकों के लिए, हालांकि, सीरियल बांड दुर्लभ हैं। उदाहरण के लिए, अधिकांश विविध अमेरिकी बॉन्ड फंड, ट्रेजरी प्रतिभूतियों, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों और उच्च-गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट क्रेडिट में निवेश करते हैं, शायद कुछ अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ। उच्च उपज या तो इस तरह के विविध फंडों का काफी कम प्रतिशत है, या इसे बाहर रखा गया है। उच्च-उपज जोखिम वाले लोगों के लिए, सीरियल बांड उच्च-उपज घटक का एक छोटा प्रतिशत है।