स्थिर करने वाली बोली
एक स्थिर बोली क्या है?
एक स्थिर बोली एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के तुरंत बाद सुरक्षा के द्वितीयक बाजार मूल्य को स्थिर या समर्थन करने के लिए अंडरराइटर द्वारा स्टॉक की खरीद है । आईपीओ के बाद, नए जारी किए गए शेयरों की कीमत व्यापार में लड़खड़ा सकती है या अस्थिर हो सकती है।
चाबी छीन लेना
- एक स्थिर बोली एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के तुरंत बाद सुरक्षा के द्वितीयक बाजार मूल्य को स्थिर या समर्थन करने के लिए अंडरराइटर द्वारा स्टॉक की खरीद है।
- एक स्थिर बोली यह सुनिश्चित करने में मदद करती है कि किसी कंपनी के शेयर का ट्रेडिंग मूल्य उसके आईपीओ मूल्य से नीचे नहीं आता है, जो कि उस कंपनी के लिए महत्वपूर्ण है जो सार्वजनिक रूप से जाने के बाद नकारात्मक धारणा का जोखिम नहीं उठाना चाहती है।
- एक स्थिर बोली बनाने में उन शेयरों को खरीदना शामिल है जो नए जारी किए गए शेयरों की मांग का एक अतिरिक्त स्रोत बनाने के लिए ओवरसोल्ड या शॉर्ट किए गए थे और स्टॉक की कीमत को स्थिर करते हैं।
कैसे एक स्थिर बोली काम करती है
एक कंपनी के सार्वजनिक होने और IPO के संचालन का निर्णय लेने के बाद, यह कंपनी की इक्विटी के मूल्यांकन में विशेषज्ञता, विपणन और वितरण के साथ मदद करने, बेचने-साइड अनुसंधान सहायता का संचालन करने और व्यापारिक कार्यों के समन्वय के लिए कई अंडरराइटर्स को बेच देगा । एक बार जब आईपीओ मूल्य अंडरराइटर द्वारा निर्धारित किया गया है, और जारीकर्ता के शेयर जनता में अपनी शुरुआत करते हैं, तो यह जारीकर्ता के सर्वोत्तम हित में है कि शेयर अच्छी तरह से प्राप्त होते हैं। यह बाजार में जारी होने पर उच्च स्टॉक मूल्य का अनुवाद करता है। स्थिरीकरण बोली यह सुनिश्चित करने में मदद करती है कि ट्रेडिंग मूल्य आईपीओ मूल्य से नीचे नहीं आता है, जो एक कंपनी के लिए महत्वपूर्ण है जो सार्वजनिक रूप से जाने के बाद नकारात्मक धारणा का जोखिम नहीं उठाना चाहता है।
इस जोखिम के लिए तैयार करने के लिए, एक कंपनी underwriters एक प्रदान कर सकते हैं Greenshoe विकल्प -भी एक के रूप में जाना अधिक आवंटन विकल्प-कि underwriters 15% अधिक शेयरों के अलावा शुरू में कंपनी द्वारा की पेशकश की अप करने के लिए oversell या कम बेचने के लिए अनुमति देता है। यदि शेयर जारी किए जाने के कुछ ही समय बाद कीमत कम हो जाती है और मांग कमजोर होती है, तो अंडरराइटर्स एक स्थिर बोली लगाएंगे। इसमें शॉर्ट किए गए शेयरों को वापस खरीदना शामिल है। नए जारी किए गए शेयरों की मांग के इस अतिरिक्त स्रोत को बनाने से स्टॉक की कीमत को स्थिर रखने में मदद मिलती है, इसे ऊपर या कम से कम अपने निर्गम मूल्य के आसपास बनाए रखने में मदद मिलती है।
एक स्थिर बोली का उदाहरण
2017 के मध्य में, ब्लू एप्रन होल्डिंग्स इंक $ 10 प्रति शेयर की कीमत पर सार्वजनिक हुआ। Underwriters शुरू में सप्ताह आईपीओ के लिए अग्रणी में $ 15 से $ 17 प्रति शेयर की एक सीमा संकेत दिया था। यह एक स्पष्ट संकेतक था कि मांग उतनी मजबूत नहीं होगी जितनी कंपनी को उम्मीद थी। ब्लू एप्रन ने अंडरराइटर्स को 30 मिलियन शेयर बेचे, लेकिन 15% समग्र के साथ, अंडरराइटर्स ने 34.5 मिलियन शेयर निवेशकों को बेचे। इससे अंडरराइटर्स के पास 4.5 मिलियन शेयर कम रह गए।
हालांकि अंडरराइटर आमतौर पर सार्वजनिक रूप से घोषणा नहीं करते हैं कि जब उन्हें स्थिर बोली लगाने के लिए मजबूर किया जाता है, तो इस बात के पुख्ता सबूत हैं कि उन्होंने ब्लू एप्रन के मामले में ऐसा किया था। अंत में, कंपनी का आईपीओ मूल्य 10 डॉलर तक समाप्त हो गया। व्यापार के पहले दिन, स्टॉक $ 10 के निशान के आसपास मंडरा रहा था। स्थिर बोली के बिना, स्टॉक बहुत अच्छी तरह से उस दिन आईपीओ मूल्य से नीचे बंद हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी के साथ-साथ अंडरराइटरों के लिए भी खराब प्रकाशिकी है। हालांकि, बोलियों को स्थिर करने के लिए एक सीमित जीवनकाल है। अगले दिन, स्टॉक $ 9.34 पर बंद हुआ और पांच कारोबारी दिनों के बाद यह 7.73 डॉलर पर बंद हुआ।