डंठल-घोड़े की बोली
स्टैकिंग-हॉर्स बोली क्या है?
एक घोड़ों की बोली एक दिवालिया कंपनी की संपत्ति पर एक प्रारंभिक बोली है । दिवालिया कंपनी बोली लगाने वालों के एक समूह से एक इकाई का चयन करेगी जो फर्म की शेष परिसंपत्तियों पर पहली बोली लगाएगी। पीछा करने वाला घोड़ा निम्न-अंत बोली-प्रक्रिया बार सेट करता है, ताकि अन्य बोलीदाता खरीद मूल्य से कम न हो सकें। शब्द “पीछा करने वाला घोड़ा” एक शिकारी से उत्पन्न होता है जो खुद को असली या नकली घोड़े के पीछे छुपाने की कोशिश करता है।
चाबी छीन लेना
- स्टैकिंग-हॉर्स बोली एक दिवालिया कंपनी की परिसंपत्तियों पर एक प्रारंभिक बोली है, जो कम-अंत बिडिंग बार स्थापित करती है ताकि अन्य बोलीदाता खरीद मूल्य से कम नहीं कर सकें।
- अन्य खरीदार स्टैकिंग-हॉर्स बोली के बाद प्रतिस्पर्धात्मक ऑफ़र प्रस्तुत कर सकते हैं।
- स्टेकलिंग-हॉर्स बिडर को विभिन्न प्रोत्साहन, जैसे व्यय प्रतिपूर्ति और गोलमाल शुल्क का भुगतान किया जाता है।
कैसे एक स्टलकिंग-हॉर्स बोली काम करती है
स्टैकिंग-हॉर्स बिड विधि एक व्यथित कंपनी को कम बोली प्राप्त करने से बचने की अनुमति देती है क्योंकि यह अपनी अंतिम संपत्ति बेचती है। एक बार पीछा करने वाले घोड़े की बोली लगाने वाले ने अपनी पेशकश कर दी है, अन्य संभावित खरीदार कंपनी की संपत्ति के लिए प्रतिस्पर्धी बोली प्रस्तुत कर सकते हैं।
बिडिंग रेंज के निचले सिरे को सेट करके, दिवालिया कंपनी को अपनी संपत्ति पर अधिक लाभ का एहसास होता है । दिवालियापन की कार्यवाही सार्वजनिक है। सार्वजनिक प्रकृति सौदा और खरीदार के बारे में अधिक जानकारी के प्रकटीकरण की अनुमति देती है जो एक निजी सौदे में उपलब्ध होगी।
पीछा करने वाले घोड़े की बोली लगाने वाले आम तौर पर बातचीत कर सकते हैं कि कौन सी विशेष संपत्ति और देनदारियां प्राप्त करने की उम्मीद है।
फायदे और नुकसान एक पीछा-घोड़े की बोली के
चूंकि स्टैकिंग-हॉर्स संपत्ति या कंपनी के लिए शुरुआती पेशकश है, इसलिए दिवालिया कंपनी आमतौर पर कई प्रोत्साहनों के साथ स्टैकिंग-घोड़े की बोली लगाने वाले को पुरस्कार देती है। प्रोत्साहन में एक निर्दिष्ट अवधि के लिए व्यय प्रतिपूर्ति, गोलमाल शुल्क और विशिष्टता शामिल है।
घोड़ों की बोली लगाने वाले को इसके प्रयासों का लाभ मिलता है। यह खरीद की शर्तों पर बातचीत कर सकता है और यह चुन सकता है कि वह कौन सी संपत्ति और देनदारियों का अधिग्रहण करना चाहता है। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि स्टेकिंग-घोड़े बोलीदाता बोली-प्रक्रिया विकल्पों पर बातचीत कर सकते हैं जो प्रतियोगियों को बोली लगाने से हतोत्साहित करते हैं।
पहली बोली लगाने वाले के फायदे हासिल करने के लिए स्टैकिंग-हॉर्स बिडर बहुत प्रयास करेगा। चूंकि यह शुरुआती बोली है, इसके प्रस्ताव की कीमत और शेष परिसंपत्तियों के उचित मूल्य का निर्धारण करते समय, घोड़ों की बोली लगाने वाले को उचित परिश्रम (डीडी) करना चाहिए । स्टेकिंग-हॉर्स बिडर को इस शोध को करने के लिए समय और संसाधनों का निवेश करना चाहिए। हालांकि, जोखिम यह है कि उचित परिश्रम के साथ भी, मूल्य बोली परिसंपत्तियों के मूल्य से अधिक हो सकती है।
इसके अतिरिक्त, जोखिम-घोड़ों की बोली के सार्वजनिक होने से जुड़ा जोखिम है। एक अन्य पार्टी केवल उच्चतर प्रस्ताव तैयार और प्रस्तुत कर सकती है। इस तरह, दूसरी कंपनी स्टेकिंग-हॉर्स के उचित परिश्रम के लिए पूंजीकरण करती है। इसके अलावा, स्टालिंग-हॉर्स बोली लगाने वाले सौदे की शर्तों पर बातचीत करने में अच्छा समय बिता सकते हैं, जो आगे चलकर लागत बढ़ाएगा ।
एक पीछा घोड़े का उदाहरण
Valeant Pharmaceuticals International Inc. (NYSE: VRX) ने दिवालिया डेंड्रियन की कुछ संपत्तियों के लिए एक स्टेकलिंग-घोड़े की बोली लगाई। 29 जनवरी, 2015 को शुरुआती ऑफ़र में $ 296 मिलियन नकद था। हालांकि, अन्य प्रतिस्पर्धी बोलियों के कारण, मूल्य प्रति सप्ताह बाद में $ 400 मिलियन हो गया।
दिवालिएपन की सुनवाई में, अदालत ने औपचारिक रूप से वाल्टेन की भूमिका को एक स्टेकिंग-घोड़े की बोली लगाने वाले के रूप में मंजूरी दे दी। यदि उसकी बोली असफल रही, तो कंपनी ब्रेकअप शुल्क और व्यय प्रतिपूर्ति प्राप्त करने की हकदार थी। अदालत ने अतिरिक्त बोलियों की समय सीमा भी तय की। अंत में, दिवालियापन न्यायाधीश ने अन्य परिसंपत्तियों सहित एक नए सौदे के साथ, वैलेंट को $ 495 मिलियन में बिक्री को मंजूरी दी।