अधीनस्थ वित्त पोषण
अधीनस्थ वित्त पोषण क्या है
अधीनस्थ वित्तपोषण ऋण वित्तपोषण है जिसे उस ऋणदाता द्वारा उस आदेश के संदर्भ में रखा गया है, जिसमें ऋण चुकाया गया है। “अधीनस्थ” वित्तपोषण का तात्पर्य है कि ऋण पहले सुरक्षित ऋणदाता के पीछे है, और इसका मतलब है कि सुरक्षित ऋणदाताओं को अधीनस्थ ऋण धारकों से पहले वापस भुगतान किया जाएगा।
ब्रेकिंग अधीनस्थ वित्त पोषण
अधीनस्थ वित्तपोषण में ऋणदाता का जोखिम वरिष्ठ उधारदाताओं की तुलना में अधिक है क्योंकि परिसंपत्तियों पर दावा कम है। परिणामस्वरूप, अधीनस्थ वित्तपोषण को ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के मिश्रण से बनाया जा सकता है । यह ऋणदाता को एक इक्विटी घटक की तलाश करने की अनुमति देता है, जैसे कि वारंट या विकल्प, अतिरिक्त उपज प्रदान करने और उच्च जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए।
अधीनस्थ वित्त पोषण के जोखिम
अगर किसी कंपनी को दिवालिया होने के लिए फाइल करनी होती है या किताबों पर अधीनस्थ वित्तपोषण और वरिष्ठ ऋण दोनों के साथ परिसमापन का सामना करना पड़ता है, तो अधीनस्थ ऋण से पहले अनसुचित ऋण का भुगतान पहले किया जाता है। एक बार अनसुना ऋण के बाद पूरी तरह से भुगतान किया जाता है, तो कंपनी अधीनस्थ ऋण को चुका देती है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक कंपनी ने $ 60 मिलियन का वरिष्ठ ऋण प्राप्त किया है और अधीनस्थ वित्तपोषण जो $ 40 मिलियन का योग है। एक कंपनी हैं liquidates 80 $ मिलियन, सुरक्षित उधारदाताओं द्वारा आयोजित अपने ऋण की $ 60 मिलियन राशि का भुगतान करने के लिए यह पहली जरूरतों के लिए एक दिवालियापन में अपनी संपत्ति के सभी। शेष अधीनस्थ ऋण तरल धन की कमी के कारण $ 20 मिलियन के लिए केवल आधा चुकाया गया है।
संभावित उधारदाताओं या ऋण निवेशकों के लिए जारी बांड की समीक्षा करते समय सॉल्वेंसी, अन्य ऋण दायित्वों और कुल संपत्ति के लिए कंपनी के दृष्टिकोण के बारे में पता होना महत्वपूर्ण है । हालांकि इस प्रकार का ऋण उधारदाताओं के लिए जोखिम भरा है, फिर भी इक्विटी धारकों के आगे इसका भुगतान किया जाता है। अधीनस्थ वित्तपोषण आमतौर पर डिफ़ॉल्ट के संभावित जोखिम की भरपाई के लिए ब्याज की उच्च दर प्रदान करता है।
अधीनस्थ वित्तपोषण के प्रकार
अधीनस्थ बांड बड़े बैंकों द्वारा जारी किए गए बांड में बड़े पैमाने पर पाए जा सकते हैं।
एसेट-समर्थित प्रतिभूतियां एक अन्य प्रकार के अधीनस्थ ऋण हैं। इन संपार्श्विक प्रकार की प्रतिभूतियों को आमतौर पर विभिन्न प्रकार की कक्षाओं में जारी किया जाता है, जिन्हें ट्रेंच के रूप में भी जाना जाता है – प्रत्येक जोखिम, ब्याज दर और परिपक्वता के विभिन्न स्तरों के साथ।
एक अन्य प्रकार का अधीनस्थ वित्तपोषण एक मेजेनाइन ऋण है। ये अक्सर या तो पसंदीदा स्टॉक या असुरक्षित ऋण के रूप में जारी किए जाते हैं और आम तौर पर केवल सामान्य स्टॉक से वरिष्ठ होते हैं। मेजेनाइन ऋण एक संकर सुरक्षा के रूप में कार्य करता है।