पूरक तरलता प्रदाता (SLP)
पूरक तरलता प्रदाता (SLP) क्या है?
पूरक तरलता प्रदाता (एसएलपी) न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) के तीन प्रमुख बाजार सहभागियों में से एक है । पूरक तरलता प्रदाता (एसएलपी) बाजार सहभागियों हैं जो बाजारों में तरलता को जोड़ने के लिए एक्सचेंजों पर उच्च मात्रा बनाने के लिए परिष्कृत उच्च गति वाले कंप्यूटर और एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं। तरलता प्रदान करने के लिए प्रोत्साहन के रूप में, एक्सचेंज एसएलपी को छूट या शुल्क का भुगतान करता है।
चाबी छीन लेना
- पूरक तरलता प्रदाता (एसएलपी) बाजार सहभागियों हैं जो बाजारों में तरलता लाने के लक्ष्य के साथ स्टॉक एक्सचेंजों पर उच्च मात्रा बनाते हैं।
- न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) पर, एसएलपी तीन प्रमुख बाजार सहभागियों में से एक है।
- SLP को बाजार लेनदेन को सुविधाजनक बनाने में उनकी भूमिका के लिए छूट या शुल्क के माध्यम से भुगतान किया जाता है।
- लेहमैन ब्रदर्स के पतन के बाद एसएलपी को महान मंदी के शुरुआती चरणों में पेश किया गया था।
- एसएलपी द्वारा ट्रेडिंग केवल उनके मालिकाना खातों के लिए है, सार्वजनिक ग्राहकों के लिए या एजेंसी के आधार पर नहीं।
- हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग इस बात का आधार है कि एसएलपी बाज़ार में कैसे काम करता है और तरलता में सुधार करता है।
एक पूरक तरलता प्रदाता (SLP) को समझना
पूरक तरलता प्रदाता (एसएलपी) कार्यक्रम 2008 में लेहमैन ब्रदर्स के पतन के तुरंत बाद पेश किया गया था, जिसने बाजारों में तरलता के बारे में प्रमुख चिंताएं पैदा कीं। इस चिंता के कारण SLP की शुरुआत संकट को कम करने की कोशिश की गई।
NYSE बाजार मॉडल, जिसमें SLPs, नामित बाज़ार निर्माता (DMM), और फ़्लोर ब्रोकर शामिल हैं, का उद्देश्य कुशल बाज़ार मूल्य निर्धारण के लिए प्रौद्योगिकी और मानवीय निर्णय को संयोजित करना है , जिसके परिणामस्वरूप कम अस्थिरता, विस्तारित तरलता और बेहतर कीमतेंभी होंगी। मानव तत्व।
एक्सचेंज पर पूरक तरलता प्रदाता (SLPs)
एसएलपी को तरलता जोड़ने और मौजूदा बोली प्रदाताओं के साथ पूरक और प्रतिस्पर्धा करने के लिए बनाया गया था।प्रत्येक एसएलपी में आमतौर पर एक्सचेंज पर प्रतिभूतियों का एक क्रॉस-सेक्शन होता है जहां यह मौजूद होता है औरट्रेडिंग दिवस के कम से कम 10% के लिए उनकी प्रत्येक सौंपी गई प्रतिभूतियोंमें नेशनल बेस्ट बिड एंड ऑफर (NBBO)पर बोली या ऑफ़र बनाए रखने के लिए बाध्य होताहै। । SLP को आवश्यक वित्तीय छूट के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए प्रदान की गई मात्रा में एक दिन में औसतन 10 मिलियन शेयरों की आवश्यकता होती है।
एनवाईएसई स्टाफ समिति प्रत्येक एसएलपी को एनवाईएसई-सूचीबद्ध प्रतिभूतियों का क्रॉस-सेक्शन प्रदान करती है। प्रत्येक समस्या के लिए एकाधिक SLPs असाइन किए जा सकते हैं।
NYSE एसएलपी द्वारा एक वित्तीय छूट के साथ प्रतिस्पर्धी उद्धरण का पुरस्कार देता है जब एसएलपी एक नियुक्त सुरक्षा में तरलता पोस्ट करता है जो आने वाले आदेशों के खिलाफ निष्पादित होता है। यह अधिक उद्धृत गतिविधि उत्पन्न करता है, जिससे प्रत्येक मूल्य स्तर पर तंग फैलता है और अधिक से अधिक तरलता होती है।
SLPs मुख्य रूप से औसत दैनिक मात्रा के दस लाख से अधिक शेयरों के साथ अधिक तरल स्टॉक में पाए जाते हैं।एसएलपी को केवल उनके मालिकाना खातों के लिए व्यापार करने की अनुमति है, न कि सार्वजनिक ग्राहकों के लिए या एजेंसी के आधार पर।
उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग और पूरक तरलता प्रदाता (SLPs)
उच्च-आवृत्ति व्यापार, जो कि एसएलपी कैसे संचालित होता है, उस व्यापार को संदर्भित करता है जो कंप्यूटर का उपयोग नैनोसेकंड के भीतर काफी बड़ी संख्या में लेनदेन की प्रक्रिया के लिए करता है। एक पूरा क्रम, शुरू से अंत तक, उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग का उपयोग किया जाता है। लेहमन ब्रदर्स के पतन के कारण एसएलपी के कारण उच्च आवृत्ति व्यापार वास्तव में लोकप्रिय हो गया।
एसएलपी द्वारा उपयोग किए जाने वाले उच्च-आवृत्ति सेटअप में एल्गोरिदम शामिल होते हैं जो किसी भी ट्रेड को निष्पादित करने के लिए बाजार में डेटा का विश्लेषण करते हैं। उच्च-आवृत्ति व्यापार महत्वपूर्ण है क्योंकि तेजी से लेनदेन होता है, जल्दी और सबसे अधिक संभावना है, एक व्यापार पर एक लाभ होगा।
बाजार की तरलता, एसएलपी के मुख्य कार्य में सुधार के लिए उच्च-आवृत्ति व्यापार को दिखाया गया है, और बाजारों पर व्यापार को अधिक कुशल बनाया है, विशेष रूप से बोलियों और ऑफ़र को हटाने से जो कि बहुत छोटे हैं और बाज़ार में कई बोलियों और ऑफ़र को जल्दी से मेल खाते हैं।
हालांकि उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग के लाभ स्पष्ट हैं, लेकिन कई चिंताएं हैं कि यह बाजारों में अस्थिरता भी लाता है। यदि बाजार में बिकवाली होती है, तो उच्च-आवृत्ति व्यापार प्रभाव को खराब कर सकता है क्योंकि यह सेकंड से भी कम समय में अनुरोधों को पूरा कर सकता है। यदि ऐसा होता है और बाजार में गिरावट आती है, तो यह निवेशकों द्वारा बेचने के लिए और अधिक भीड़ पैदा कर सकता है। बेशक, कई एक्सचेंजों में विनाशकारी परिणामों को रोकने के लिए पैरामीटर और प्रक्रियाएं हैं।
किसी भी जोखिम के बावजूद, उच्च-आवृत्ति व्यापार ने बाजार में कीमतों से मेल खाने के लिए दिखाया है, जो अधिक दक्षता की ओर जाता है, जहां कीमतें अधिक सटीक होती हैं और लेन-देन की लागत कम हो जाती है।