सर्वाइवरशिप के पक्ष में

उत्तरजीविता पूर्वाग्रह क्या है?

उत्तरजीविता पूर्वाग्रह या उत्तरजीविता पूर्वाग्रह बाजार में मौजूदा स्टॉक या फंड के प्रदर्शन को देखने के लिए एक प्रतिनिधि व्यापक नमूने के रूप में उन लोगों के बारे में है जो बिना हलचल के चले गए हैं। उत्तरजीविता पूर्वाग्रह का परिणाम ऐतिहासिक प्रदर्शन और फंड या मार्केट इंडेक्स की सामान्य विशेषताओं से अधिक हो सकता है।

उत्तरजीविता पूर्वाग्रह जोखिम एक निवेशक को प्रकाशित निवेश फंड रिटर्न डेटा के आधार पर एक गुमराह निवेश निर्णय लेने का मौका है।

चाबी छीन लेना

• उत्तरजीविता पूर्वाग्रह तब होता है जब केवल विजेताओं पर विचार किया जाता है जबकि गायब होने वाले हार को नहीं माना जाता है।
• यह तब हो सकता है जब म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का मूल्यांकन (जहां विलय या अयोग्य फंड शामिल नहीं हैं) या मार्केट इंडेक्स प्रदर्शन (जहां जो भी कारण छोड़ दिया जाता है, उसके लिए इंडेक्स से स्टॉक हटा दिया गया है)।
• उत्तरजीविता पूर्वाग्रह सूचकांक या जीवित कोषों के लिए औसत परिणामों को ऊपर की ओर बढ़ाता है, जिससे उन्हें बेहतर प्रदर्शन करना पड़ता है क्योंकि अंडरपरफॉर्मर्स की अनदेखी की गई है।

बचे हुए जीव को समझना

उत्तरजीविता पूर्वाग्रह एक प्राकृतिक विलक्षणता है जो निवेश बाजार में मौजूदा धनराशि को अधिक दृश्यमान बनाता है और इसलिए प्रतिनिधि नमूने के रूप में अधिक देखा जाता है। उत्तरजीविता पूर्वाग्रह इसलिए होता है क्योंकि निवेश बाजार में कई फंड निवेश प्रबंधक द्वारा बंद कर दिए जाते हैं, विभिन्न कारणों से मौजूदा फंड को निवेशित ब्रह्मांड में सबसे आगे छोड़ दिया जाता है।

विभिन्न कारणों से फंड बंद हो सकता है। कई बाजार शोधकर्ताओं ने फंड बंद होने के प्रभावों का पालन किया है और उत्तरजीविता पूर्वाग्रह की घटना पर प्रकाश डाला है। बाजार के शोधकर्ता ऐतिहासिक रुझानों को प्राप्त करने और फंड के प्रदर्शन की निगरानी के लिए नई गतिशीलता को जोड़ने के लिए नियमित रूप से फंड सर्वाइवर्स बायस और फंड क्लोजिंग का पालन करते हैं।

जीवित रहने के पूर्वाग्रह और इसके प्रभावों पर चर्चा करते हुए कई अध्ययन किए गए हैं। उदाहरण के लिए, 2017 में मॉर्निंगस्टार ने एक रिसर्च रिपोर्ट जारी की, जिसका शीर्षक था, ” फॉल ऑफ फंड्स: व्हाट सम फंड्स फेल ” में फंड क्लोजर और निवेशकों के लिए उनके नकारात्मक परिणामों पर चर्चा की गई है।

फंड क्लोजिंग

फंड बंद होने के दो मुख्य कारण हैं। एक, फंड को उच्च मांग प्राप्त नहीं हो सकती है और इसलिए परिसंपत्ति प्रवाह निधि को खुला रखने का वारंट नहीं करता है। दो, निवेश प्रबंधक द्वारा प्रदर्शन के कारण एक फंड बंद हो सकता है। प्रदर्शन समापन आमतौर पर सबसे आम हैं।

फंड में निवेशकों को तुरंत एक फंड क्लोजिंग से प्रभावित किया जाता है।कंपनियां आमतौर पर फंड बंद करने के लिए दो समाधान पेश करती हैं।एक, फंड पूर्ण परिसमापन से गुजरता है और निवेशकों के शेयर बेचे जाते हैं।यह निवेशक के लिए संभावित कर रिपोर्टिंग परिणाम का कारण बनता है।  दो, फंड मर्ज करना चुन सकते हैं। मर्ज किए गए फंड अक्सर शेयरधारकों के लिए सबसे अच्छा समाधान होते हैं क्योंकि वे शेयरों के विशेष संक्रमण के लिए अनुमति देते हैं, जिनमें आमतौर पर कोई कर रिपोर्टिंग आवश्यकता नहीं होती है। हालांकि, मर्ज किए गए फंड का प्रदर्शन इसलिए भी परिवर्तित होता है और यह जीवित रहने वाले पूर्वाग्रह की चर्चा का कारक हो सकता है।

मॉर्निंगस्टार एक निवेश सेवा प्रदाता है जो नियमित रूप से जीवित रहने वाले पूर्वाग्रह पर चर्चा और रिपोर्ट करता है। निवेशकों के लिए जीवित रहने के पूर्वाग्रह से अवगत होना महत्वपूर्ण हो सकता है क्योंकि यह प्रदर्शन को प्रभावित करने वाला एक कारक हो सकता है कि वे जागरूक नहीं हैं। जबकि मर्ज किए गए फंड बंद किए गए फंड प्रदर्शन को ध्यान में रखते हैं, ज्यादातर मामलों में फंड बंद हो जाते हैं और उनका प्रदर्शन भविष्य की रिपोर्टिंग में एकीकृत नहीं होता है। उत्तरजीविता पूर्वाग्रह को यह जाता है, के बाद से निवेशकों का मानना है कि वर्तमान में हो सकता है, सक्रिय धन एक विशिष्ट की ओर प्रबंधन करने के लिए सभी प्रयास के एक सच्चे प्रतिनिधि हैं उद्देश्य ऐतिहासिक दृष्टि से। इस प्रकार, निवेशक उस रणनीति पर गुणात्मक निधि अनुसंधान को शामिल करना चाह सकते हैं जो वे यह निर्धारित करने के लिए निवेश करने में रुचि रखते हैं कि क्या पिछले प्रबंधकों ने अतीत में कोशिश की थी और विफल रहे थे।

नए निवेशकों के लिए बंद

फंड नए निवेशकों के करीब हो सकता है जो एक पूर्ण फंड समापन से बहुत अलग है। नए निवेशकों के लिए बंद करना वास्तव में फंड की लोकप्रियता और ऊपर-औसत रिटर्न के लिए निवेशकों का ध्यान आकर्षित करने का संकेत हो सकता है ।

उत्तरजीविता पूर्वाग्रह

रिवर्स सर्वाइवरशिप पूर्वाग्रह एक बहुत कम सामान्य स्थिति का वर्णन करता है जहां कम-प्रदर्शनकर्ता खेल में बने रहते हैं, जबकि उच्च प्रदर्शन करने वाले अनजाने में दौड़ से बाहर हो जाते हैं।रिवर्स सर्वाइवरशिप का एक उदाहरण रसेल 2000 इंडेक्स में देखा जा सकता है जो कि रसेल 3000 से 2000 सबसे छोटी प्रतिभूतियों का एक उप-समूह है।  हारने वाले स्टॉक छोटे रहते हैं और स्मॉल-कैप इंडेक्स में रहते हैं, जबकि विजेता इंडेक्स को छोड़ देते हैं। बहुत बड़ा और सफल हो गया।