मुद्दा जारी करें
एक नल मुद्दा क्या है?
एक नल मुद्दा एक प्रक्रिया है जो उधारकर्ताओं को पिछले मुद्दों से बांड या अन्य अल्पकालिक ऋण साधनों को बेचने की अनुमति देता है। बांड उनके मूल अंकित मूल्य, परिपक्वता और कूपन दर पर जारी किए जाते हैं लेकिन मौजूदा बाजार मूल्य पर बेचे जाते हैं । एक नल समस्या को बॉन्ड टैप या टैप बिक्री के रूप में भी जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक नल समस्या तब होती है जब एक बांड मुद्दे के एक हिस्से को शुरू में अधिकृत करने और बाद में जनता के लिए उपलब्ध कराने के बाद वापस आयोजित किया जाता है।
- एक टैप इश्यू में एक ही परिपक्वता तिथि, अंकित मूल्य और कूपन दर मूल अंक के रूप में है लेकिन वर्तमान बाजार मूल्य पर बेचा जाता है।
- कई सरकारी प्रतिभूतियां नल के मुद्दों का उपयोग करती हैं, जैसे कि ट्रेजरी बिल, जो बाजार की स्थिति के अनुकूल होने पर सरकार निवेशकों को बांड उपलब्ध कराने की अनुमति देती है।
एक नल समस्या कैसे काम करती है
जब एक बांड जारी किया जाता है, तो इसे सार्वजनिक बाजारों में उधारदाताओं और निवेशकों को खरीदने के लिए उपलब्ध कराया जाता है। हालांकि, बांड जारी करने से पहले, इसे जारीकर्ता द्वारा अधिकृत किया जाना चाहिए। कभी-कभी, अधिकृत किए गए बॉन्ड का एक हिस्सा या पूरी राशि वापस तब तक आयोजित की जाती है जब तक कि जारीकर्ता को धन की आवश्यकता नहीं होती है जो कि बॉन्ड तब बेचा जाएगा। जब बांड को बाद की तारीख में जनता के लिए जारी किया जाता है, तो इसे टैप इश्यू के रूप में संदर्भित किया जाता है।
टैप मुद्दे, जो लेनदेन और कानूनी लागतों से बचने में मदद करते हैं, छोटे धन उगाहने वाले प्रयासों के लिए आदर्श हैं, जहां धन उगाहना लागत-निषेधात्मक हो सकता है।
एक नल मुद्दे के लाभ
एक नल का मुद्दा आमतौर पर सरकारी सुरक्षा है, जैसे कि ट्रेजरी बिल । उधारकर्ता जारीकर्ता मुद्दे की उपलब्धता की घोषणा करता है और एक निर्दिष्ट समय अवधि के लिए बोलियाँ स्वीकार करता है। इस मुद्दे को एक निश्चित मूल्य पर या ऋण साधन की मांग पर निर्भर मूल्य पर बेचा जाता है। यदि मूल्य तय किया जाता है, तो सुरक्षा की कीमत द्वितीयक बाजार में सराहना नहीं करेगी और, इस प्रकार, जारीकर्ता उच्च उपज का भुगतान करने से अटक जाएगा, अन्यथा आवश्यक होगा।
एक नल मुद्दे के साथ, उधार लेने वाला सरकारी निकाय एक नीलामी बिक्री के बजाय समय की अवधि में बांड जारी करता है। एक टैप इश्यू सरकार को बाजार की स्थिति के अनुकूल होने पर निवेशकों को बॉन्ड उपलब्ध कराने की अनुमति देता है। यह जारीकर्ताओं के लिए एक आकर्षक तंत्र भी है क्योंकि यह धन के लिए समय पर पहुंच प्रदान करता है।
बॉन्ड टैप को उनके जारी होने की तारीखों पर वर्तमान बाजार मूल्य पर बेचा जाता है, लेकिन एक ही शर्तों के तहत जारी किया जाता है- अंकित मूल्य, परिपक्वता तिथि, कूपन दर- बॉन्ड की प्रारंभिक श्रृंखला के रूप में। चूंकि बॉन्ड की कीमत उसके बाजार मूल्य पर होती है, एक जारीकर्ता एक प्रीमियम पर बॉन्ड की पेशकश करने में सक्षम होता है यदि बॉन्ड खुले बाजार में आकर्षक रूप से व्यापार कर रहे हैं। और जब से एक प्रीमियम बॉन्ड में डिस्काउंट बॉन्ड की तुलना में कम उपज होती है, उधारकर्ता जारीकर्ता एक लाभप्रद स्थिति में होगा क्योंकि यह निवेशकों को कम रिटर्न दे रहा होगा।
इसके अलावा, इसकी प्रारंभिक श्रृंखला के समान शर्तों के साथ एक बांड की पेशकश करके, जारीकर्ता वाचा, मोचन कार्यक्रम और ब्याज भुगतान तिथियों में लॉक कर सकता है।
विशेष ध्यान
अतिरिक्त ऋण जारी करने का यह तरीका ब्रिटिश और फ्रांसीसी सरकारों द्वारा अपनाया गया था। टैप समस्याएं कुछ संगठन को कुछ लेन-देन या कानूनी लागतों से बचने और धन उगाहने में तेजी लाने की अनुमति देती हैं। जारीकर्ता एक बॉन्ड इश्यू के आसपास की कई प्रारंभिक औपचारिकताओं को दरकिनार कर देता है, जैसे कि प्रॉस्पेक्टस, और नई प्रतिभूतियों को नीलाम करने के लिए आगे बढ़ता है। नल पर जारी करना अक्सर छोटे धन उगाहने वाले प्रयासों के लिए अनुकूल है, जहां उधार ली गई राशि की तुलना में एक नए मुद्दे की लागत बहुत अधिक है।