शुरुआती गाइड ऑप्शन ऑप्शन स्ट्रेटेजीज

कॉल विकल्प और पुट ऑप्शन दो प्राथमिक प्रकार की विकल्प रणनीतियां हैं। नीचे अपने पोर्टफोलियो में इन विकल्पों का उपयोग करने से लाभ कैसे प्राप्त करें, इसका संक्षिप्त विवरण दिया गया है।

चाबी छीन लेना

• शुरुआती लोगों के लिए, कई बुनियादी विकल्प रणनीतियाँ हैं जो अपेक्षाकृत सरल संरचना और सीधे लाभ और हानि परिणाम प्रदान करती हैं।
• खरीद विकल्प का उपयोग जोखिम से सुरक्षा के लिए किया जा सकता है, या नीचे की तरफ अधिक जोखिम के बिना अटकलें लगाने के लिए।
• कवर किए गए विकल्प लिखना सीमित जोखिम के साथ अतिरिक्त आय प्रदान कर सकता है।
• अधिक जटिल संयोजन और प्रसार रणनीतियों भी उपलब्ध हैं, लेकिन विकल्प ट्रेडिंग की अधिक गहराई से समझ की आवश्यकता हो सकती है।

डालता है और कॉल करता है 

एक कॉल विकल्प सही के साथ एक निवेशक एक विशिष्ट मूल्य पर एक शेयर की खरीद के लिए दायित्व प्रदान करता है, लेकिन नहीं।इस मूल्य को हड़ताल, या व्यायाम मूल्य के रूप में जाना जाता है।एक पुट विकल्प एक निवेशक को अधिकार प्रदान करता है, लेकिन एक विशिष्ट मूल्य पर स्टॉक बेचने की बाध्यता नहीं।इस मूल्य को हड़ताल, या व्यायाम मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।अन्य महत्वपूर्ण अनुबंध शर्तों में अनुबंध का आकार शामिल है, जो स्टॉक के लिए आमतौर पर प्रति अनुबंध 100 शेयरों के मूल्यवर्ग में होता है। समय सीमा समाप्ति दिनांक निर्दिष्ट जब विकल्प समाप्त हो रहा है, या परिपक्व।अनुबंध शैली भी महत्वपूर्ण है और दो रूपों में हो सकती है।अमेरिकी विकल्प एक निवेशक को परिपक्वता तिथि से पहले किसी भी समय एक विकल्प का उपयोग करने देते हैं।  यूरोपीय विकल्पों को केवल समाप्ति तिथि पर व्यायाम किया जा सकता है।   [ अमेरिकी बनाम यूरोपीय विकल्प देखें  ]

आय के लिए कॉल विकल्प लिखना

कॉल ऑप्शन खरीदना लंबे समय तक चलने  या स्टॉक मूल्य में वृद्धि से मुनाफा कमाने के समान है। स्टॉक के साथ, एक निवेशक प्रीमियम प्राप्त कर सकता है या कॉल विकल्प भी लिख सकता है। यदि कॉल मूल्य व्यायाम मूल्य से अधिक हो जाता है, तो कॉल लेखक को कॉल ऑप्शन धारक को स्टॉक बेचने की बाध्यता होती है।

कॉल विकल्प लिखने में, जो निवेशक कम है वह शर्त लगा रहा है कि विकल्प की अवधि के दौरान स्टॉक मूल्य व्यायाम मूल्य से नीचे रहेगा। जब तक ऐसा होता है, निवेशक प्रीमियम के साथ-साथ रणनीति से आय अर्जित करता है।

दूसरे विकल्प के साथ एक कॉल का संयोजन 

अधिक उन्नत रणनीति बनाने और व्यवहार में कॉल विकल्पों के उपयोग को प्रदर्शित करने के लिए, आय के लिए विकल्प लिखने के साथ कॉल विकल्प के संयोजन पर विचार करें। इस रणनीति को बुल कॉल स्प्रेड के रूप में जाना जाता है और इसमें खरीदारी का विकल्प होता है, या लंबे समय तक कॉल का विकल्प होता है और इसे उच्च स्ट्राइक प्राइस के साथ समान कॉल लिखने की एक छोटी रणनीति के साथ संयोजन किया जाता है। इस मामले में, एक संकीर्ण ट्रेडिंग रेंज से लाभ प्राप्त करने का इरादा है। 

उदाहरण के लिए, $ 10 पर स्टॉक ट्रेडों को मान लें, एक कॉल $ 15 के स्ट्राइक मूल्य पर खरीदी जाती है और प्रति कॉन्ट्रैक्ट $ 0.04 के प्रीमियम के लिए $ 20 पर कॉल लिखा जाता है। यह $ 4, या $ 0.04 x 100 शेयरों की प्रीमियम आय के लिए एक एकल अनुबंध मानता है। निवेशक स्थिति की परवाह किए बिना प्रीमियम आय रखेगा। यदि स्टॉक $ 15 और $ 20 के बीच रहता है, तो निवेशक प्रीमियम आय को बनाए रखता है और लंबी कॉल स्थिति से भी लाभ कमाता है। $ 15 से नीचे, लंबी कॉल विकल्प बेकार है। $ 20 से ऊपर, निवेशक लंबे कॉल विकल्प से $ 4 की प्रीमियम आय के साथ-साथ $ 5 का लाभ भी रखता है, लेकिन $ 20 से ऊपर किसी भी स्थिति में हार जाता है क्योंकि छोटी स्थिति का मतलब है कि स्टॉक को दूर कहा जाएगा।    

आय के लिए पुट ऑप्शन लिखना

पुट ऑप्शन खरीदना स्टॉक पर कम होने या स्टॉक प्राइस में गिरावट से मुनाफा कमाने के समान है। हालांकि, एक निवेशक भी पुट ऑप्शन को छोटा कर सकता है या लिख ​​सकता है, इस उम्मीद में विकल्प प्रीमियम प्राप्त करता है कि स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से ऊपर बना हुआ है। यदि स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से नीचे आता है, तो पुट ऑप्शन धारक से स्टॉक को खरीदने की बाध्यता है (क्योंकि यह प्रभावी रूप से लेखक के लिए “पुट” है)। फिर, यह तब होता है जब स्टॉक मूल्य व्यायाम मूल्य से नीचे आता है।

पुट ऑप्शन लिखते समय, जो निवेशक कम है, वह शर्त लगाता है कि विकल्प की अवधि के दौरान स्टॉक की कीमत व्यायाम की कीमत से अधिक रहेगी। जब तक ऐसा होता है, निवेशक प्रीमियम के साथ-साथ रणनीति से आय अर्जित करता है।

एक अन्य विकल्प के साथ एक पुट का संयोजन 

अधिक उन्नत रणनीति बनाने और व्यवहार में पुट विकल्पों के उपयोग को प्रदर्शित करने के लिए, पुट विकल्प के साथ पुट विकल्प के संयोजन पर विचार करें। इस रणनीति को स्ट्रैडल के रूप में जाना जाता है और इसमें पुट ऑप्शन खरीदने के साथ-साथ कॉल ऑप्शन भी लंबा होता है। इस मामले में, निवेशक अनुमान लगा रहा है कि स्टॉक में ऊपर या नीचे अपेक्षाकृत महत्वपूर्ण चाल चलनी है। 

उदाहरण के लिए, $ 11 पर स्टॉक ट्रेडों को मान लें। स्ट्रैडल रणनीति अपेक्षाकृत सरल हो सकती है और इसमें पुट और कॉल दोनों खरीद सकते हैं और $ 11 के स्ट्राइक मूल्य पर कॉल कर सकते हैं। एक ही समाप्ति तिथि के साथ दो लंबे विकल्प खरीदे जाते हैं और एक लाभ तब तक पहुंच जाता है जब या तो स्टॉक इन विकल्पों को खरीदने के लिए लागत से अधिक हो जाता है। 

XYZ के शेयरों को हाल ही में $ 11 प्रति शेयर पर कारोबार किया। कॉल ऑप्शन की कीमत $ 0.20 और पुट ऑप्शन की कीमत $ 0.15 की कुल लागत $ 0.35 है। इस स्थिति में, स्टॉक को कॉल ऑप्शन के लिए $ 11.35 से ऊपर की रैली करनी पड़ती है और भुगतान करने के लिए पुट ऑप्शन के लिए $ 10.65 से नीचे का भुगतान करना पड़ता है।

तल – रेखा

इन सरल कॉल और पुट ऑप्शन रणनीतियों को मुनाफे और नियंत्रण जोखिम उत्पन्न करने के लिए अधिक विदेशी पदों के विशाल सरणी के साथ जोड़ा जा सकता है।