टोंटीन

एक टोंटीन क्या है?

Tontine पूंजी जुटाने के लिए एक प्रारंभिक प्रणाली का नाम है जिसमें व्यक्ति पैसे के एक सामान्य पूल में भुगतान करते हैं; वे जमा किए गए धन के साथ किए गए निवेश से रिटर्न के अपने हिस्से के आधार पर लाभांश प्राप्त करते हैं । चूंकि समूह के सदस्यों की मृत्यु हो गई थी, उन्हें नए निवेशकों के साथ नहीं बदला गया था इसलिए आय को कम और कम सदस्यों के बीच विभाजित किया गया था। बचे हुए निवेशक काफी हद तक उन लोगों की मौतों से प्रभावित थे जिन्हें वे जानते थे- एक ऐसी विशेषता जिसे बहुत से मकाबरे मानते थे। यहां तक ​​कि उनके सुनहरे दिनों में, टॉन्टिन को कुछ हद तक ऑफ-कलर माना जाता था।

1900 के दशक में अपनी लोकप्रियता की ऊंचाई पर, टॉन्टिन ने संयुक्त राज्य अमेरिका में बीमा बाजार के लगभग दो-तिहाई का प्रतिनिधित्व किया और देश के धन का 7.5% से अधिक के लिए जिम्मेदार था। 1905 तक, केवल 18 मिलियन घरों वाले देश में, यूएस में अनुमानित नौ मिलियन सक्रिय टॉन्टिन नीतियां थीं। उनकी लोकप्रियता के बावजूद, कई प्रसिद्ध प्रचार घोटालों की वजह से अमेरिका में टॉन्टाइनों ने एक बुरा रैप हासिल किया था, इसलिए कुछ लोग लालच और भ्रष्टाचार का पर्याय बन गए। यूरोप में, यूरोपीय संसद के निर्देश 2002/83 / EC के तहत टॉन्टाइन को विनियमित किया जाता है और फ्रांस में अभी भी टॉन्टाइन आम हैं।

Tontines: पृष्ठभूमि

यद्यपि वे आज विदेशी लगते हैं, टॉन्टाइन में एक मंजिला वंशावली है जो कम से कम आधा सहस्राब्दी तक वापस पहुंचती है। यह नाम 17 वीं शताब्दी के इतालवी फाइनेंसर लोरेंजो डी टोंटी के नाम से आया है। यह स्पष्ट नहीं है कि क्या उसने वास्तव में टोंटीन का आविष्कार किया था, लेकिन टोंटी ने 17 वीं शताब्दी में किंग लुइस XIV के लिए पैसे जुटाने के लिए फ्रांसीसी सरकार के रूप में प्रसिद्ध रूप से एक टैन्टाइन योजना पेश की।

इस कारण से, इतिहासकारों का सुझाव है कि टोंटी का विचार उनके मूल इटली के वित्तीय लोकमार्ग के साथ उत्पन्न हुआ। यह विचार पहले नहीं पकड़ा गया, और टोंटी अंततः बैस्टिल में उतर गया।

कुछ दशकों बाद, मध्य युग के अंत में शाही न्यायालयों के वित्तपोषण उपकरण के रूप में यूरोप में व्यापक रूप से फैल गए। चूँकि कर लगाना अक्सर इस सवाल से बाहर होता था, यूरोपीय राजाओं ने मुख्य रूप से टोंटीन के माध्यम से उधार लिया था, अपने आंतरिक युद्धों को निधि देने के लिए।

एक टोंटीन कैसे काम करता है?

एक टॉन्टिन में एक निवेशक के रूप में, आपने मूलधन की अवधारणा के समान एकमुश्त राशि का भुगतान किया – सिवाय इसके कि इसे कभी वापस नहीं किया गया था – और आपको अपनी मृत्यु तक वार्षिक “लाभांश” भुगतान प्राप्त हुआ था। जब एक निवेशक की मृत्यु हो गई, तो उसके शेयर टॉन्टिन के बचे हुए सदस्यों में विभाजित हो गए। इस तरह, एक टोंटाइन की विशेषताएं समूह वार्षिकी और लॉटरी के समान हैं । एक टोंटीन में, आप जितने लंबे समय तक रहते हैं – और जितने कम साथी निवेशक रहते हैं – आपका वार्षिक भुगतान उतना ही बड़ा होता है। जीवित अंतिम निवेशक संपूर्ण लाभांश एकत्र करेगा। जब सभी निवेशक मर गए, तो टॉन्टिन समाप्त हो गया, और सरकार ने आमतौर पर शेष पूंजी को अवशोषित कर लिया।

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संयुक्त राज्य अमेरिका में ज्यादातर जगहों पर पूंजी जुटाने के लिए या जीवन भर की आय प्राप्त करने के लिए टोंटियों का उपयोग करना कानूनी होने के नाते लगातार बरकरार रखा जाता है; हालाँकि, दो राज्यों में पुराने कानून ने गलत धारणा को बढ़ावा दिया है कि व्यापक अमेरिका में टॉन्टिन बेचना अवैध है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में टोंटिन्स

19 वीं सदी के अमेरिका में, जीवन बीमा की बिक्री बढ़ाने के लिए टॉन्टाइन एक लोकप्रिय वाहन था । वास्तव में, इतिहासकार आम तौर पर अमेरिका में बीमा उद्योग के उत्थान के लिए एकल-हाथ वाले अंडरटाउन का श्रेय देते हैं। लोकप्रिय संस्कृति ने फैशन और टॉन्टिन के अंधेरे पक्ष को बढ़ाना दिया – जैसे कि अगाथा क्रिस्टी, रॉबर्ट लुई स्टीवेन्सन, और पीजी वोडहाउस ने सभी ने टॉन्टिन प्रतिभागियों के बारे में कहानियां लिखीं, जिन्होंने बड़े भुगतान का दावा करने के लिए एक दूसरे को मारने की साजिश रची।

अमेरिकी गणराज्य की शुरुआत में, अमेरिकी ट्रेजरी सचिव अलेक्जेंडर हैमिल्टन ने राष्ट्रीय ऋण को कम करने के तरीके के रूप में टोंटियों का उपयोग करने का प्रस्ताव दिया। हैमिल्टन के टोंटीन में एक असामान्य भुगतान संरचना थी जो अंतिम लाभार्थियों को निवेशक के भुगतान को रोक देती थी जब मूल समूह का 20% हिस्सा बच जाता था। इन लाभार्थियों को अभी भी लाभांश प्राप्त होगा, लेकिन यह अब नहीं बढ़ेगा क्योंकि उनके सह-लाभार्थियों की मृत्यु हो गई थी। हालाँकि, हैमिल्टन के टैन्टाइन प्रस्ताव को कांग्रेस ने नज़रअंदाज़ कर दिया।

जितनी तेजी से उनकी लोकप्रियता अमेरिका में बढ़ी, उतनी ही तेजी से टॉन्टिन का पतन भी हुआ। 1900 के कुछ ही समय बाद, कई शानदार बीमा-उद्योग गबन घोटालों में शामिल हो गए, लेकिन अमेरिकी चेतना से टॉन्टिन को मिटा दिया।

Tontines पर एक दूसरी नज़र?

आज, वित्तीय सलाहकारों, शिक्षाविदों और फिनटेक फर्मों की बढ़ती संख्या को लगता है कि यह समय इन वित्तीय व्यवस्थाओं पर एक बार फिर लग सकता है। ऐसे ही एक अकादमिक है मोशे माइल्वस्की, जो टोरंटो में यॉर्क विश्वविद्यालय के स्कुलिच स्कूल ऑफ बिजनेस में वित्त के एक सहयोगी प्रोफेसर हैं, जो टॉन्टिन को वापसी करना चाहते हैं। Milevsky को लगता है कि टॉन्टाइन आकर्षक हैं क्योंकि वे एक वार्षिकी की नियमित आय प्रदान करते हैं – जीवित सदस्यों के लिए अधिक आय – और टोंटिन्स की संरचना और अपेक्षाकृत कम लागत के कारण, वे वार्षिकी की तुलना में अधिक पैदावार का उत्पादन करते हैं।

Tontines दीर्घायु जोखिम के लिए एक समाधान भी पेश कर सकते हैं – वह खतरा जिससे आप अपने पैसे को प्राप्त करेंगे। इसके अलावा, अधिवक्ताओं का कहना है कि स्वचालन और की तरह विकास के साथ पारदर्शिता और, उस के साथ धोखाधड़ी के कम संभावना। टोंटिन्स का बाजार जीवन बीमा के लिए उतना ही बड़ा है, विशेष रूप से बच्चे बूमर्स के साथ अपने गायब पेंशन के विकल्प की तलाश में ।

इसलिए, एक हत्या रहस्य के पन्नों में छिपे हुए कुछ के बजाय, टोंटीन का एक आधुनिक संस्करण लोगों के लिए अपने अंतिम वर्षों के लिए एक व्यवहार्य तरीका हो सकता है। Tontines भी अमेरिकी कंपनियों के लिए पेंशन को पुनर्जीवित करने के लिए एक सुरक्षित और अधिक किफायती तरीका प्रदान कर सकता है। दिलचस्प बात यह है कि कुछ लोगों का मानना ​​है कि 20 वीं शताब्दी की शुरुआत में अमेरिकी टोंटीन के गिरने का कॉर्पोरेट पेंशन के उदय के साथ बहुत कुछ था। जैसा कि माइलव्स्की ने 2015 में वाशिंगटन पोस्ट को बताया था, “यह [टोंटिन्स] रिटायरमेंट उत्पादों का आईफोन हो सकता है।”

चाबी छीन लेना

• टोंटीन पूंजी जुटाने के लिए एक प्रारंभिक प्रणाली का नाम है जहां व्यक्ति पैसे के एक सामान्य पूल में भुगतान करते हैं।
• अमेरिका में, 1700 और 1800 के दशक में टॉन्टिन लोकप्रिय थे, फिर 1900 के शुरुआती दिनों में फीका पड़ गया।
• आज, टॉन्टिन सेवानिवृत्ति आय प्रदान करने के लिए एक व्यवहार्य तरीके के रूप में दूसरी नज़र प्राप्त कर रहे हैं।

टोंटीन प्रोजेक्ट्स के उदाहरण

Tontines ने अक्सर सदस्यता का रूप ले लिया, जिनमें से आय का उपयोग निजी या सार्वजनिक-कार्य परियोजनाओं को निधि देने के लिए किया जाता था, जो कभी-कभी उनके नाम में tontine को दर्शाते थे।

द फर्स्ट फ्रीमेसन हॉल, लंदन, 1775

1775 में, इंग्लिश फ्रीमेसन ने ग्रेट क्वीन स्ट्रीट, लंदन में पहले फ्रीमेसन हॉल (फ्रीमेसन टोंटीन) को वित्त करने के लिए एक टॉन्टिन का उपयोग किया। आज इस इमारत को इंग्लैंड का यूनाइटेड ग्रैंड लॉज (UGLE) कहा जाता है – 200,000 से अधिक सदस्य फ्रीमेसन रखते हैं और सभी के लिए फैलोशिप में बराबरी के लिए जगह है। सार्वजनिक स्वागत है, और UGLE ऐतिहासिक व्याख्यान, पर्यटन और अन्य कार्यक्रम प्रदान करता है। यूजीएल किराए के लिए भी यह स्थान प्रदान करता है; और यह फिल्मों, सम्मेलनों, और व्यापार और फैशन शो की शूटिंग के लिए एक पसंदीदा स्थान है।

इस टोंटीन में निवेशक मुख्य रूप से संपत्ति के मालिक, वाणिज्यिक और पेशेवर वर्गों से आए थे; वे बड़े पैमाने पर पुरुष थे, लेकिन विधवाओं और spinsters की एक महत्वपूर्ण संख्या के साथ। 1775 में अपनी स्थापना के बाद, इस टोंटीन ने £ 250 ($ 317) के वार्षिक लाभांश के लिए 5% प्रति वर्ष की मामूली ब्याज दर पर £ 5,000 ($ 6,344) जुटाए । फ्रीमेसन टोंटीन एक सुव्यवस्थित व्यवसाय था और इसमें एक मुद्रित प्रोस्पेक्टस प्रकाशित किया गया था जिसमें टोंटीन की शर्तें शामिल थीं। इसने एक रजिस्टर भी बनाए रखा जिसमें समूह का लिखित इतिहास और विस्तृत जनसांख्यिकीय डेटा के साथ 100 मूल ग्राहकों की सूची शामिल थी। फ्रीमेसन टोंटीन असामान्य है कि ये रिकॉर्ड अपनी 87 साल की अवधि (1775-1862) तक जीवित रहे हैं।

आयरनब्रिज, श्रॉपशायर, यूनाइटेड किंगडम में टोंटीन होटल, 1780

Shrewsbury वास्तुकार, जॉन हीराम हैकॉक ने 1780 में आयरनब्रिज में Tontine Hotel (The Tontine) का निर्माण किया, इसके निर्माण को वित्त देने के लिए एक Tontine का उपयोग किया। होटल प्रसिद्ध आयरन ब्रिज के करीब खड़ा है, जो सेवरन नदी तक फैला है, और जो शहर को अपना नाम देता है।

1781 में खोला गया आयरन ब्रिज, दुनिया का पहला बड़ा पुल था, जो तत्कालीन नई सामग्री, कच्चा लोहा से बना था। औद्योगिक युग का एक आश्चर्य, 1934 में आयरन ब्रिज को अनुसूचित प्राचीन स्मारक के रूप में नामित किया गया और वाहनों के आवागमन के लिए बंद कर दिया गया; और 1986 में, पुल को विश्व विरासत स्थल घोषित किया गया।

टोंटीन होटल का एकमात्र मूल उद्देश्य कई पर्यटकों को समायोजित करना था जो आयरन ब्रिज को देखने आए थे। Tontine का उपयोग अक्सर स्थानीय उद्योगपतियों और व्यापारियों के लिए एक बैठक स्थल के रूप में किया जाता था।

आज, टोंटीन होटल अभी भी यात्रियों, पर्यटकों और व्यापारियों के लिए एक महत्वपूर्ण बैठक स्थल है। बार और रेस्तरां के अलावा, द टोंटेने श्रॉप्सबीर में उच्च गुणवत्ता वाले बिस्तर और नाश्ता आवास प्रदान करता है, जो कि श्रूस्बरी और वॉल्वरहैम्प्टन दोनों से लगभग 30 मिनट की ड्राइव दूर है। आयरनब्रिज का केंद्र होटल से पांच मिनट की पैदल दूरी पर है। टोंटीन को पुराने के टोंटाइन संचालन के साथ कोई भी घिनौना संगठन विरासत में नहीं मिला है, क्योंकि यह एक जैसे जोड़े और परिवारों के लिए एक पसंदीदा स्थान है।

टोंटीन कॉफी हाउस, न्यूयॉर्क शहर, 1793

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की जड़ें 1792 में एक वसंत के दिन तक चली गईं जब एक विशाल गूलर या “बटनवुड ट्री” की छाया में 24 पुरुषों का एक समूह 68 वॉल स्ट्रीट (वाटर स्ट्रीट पर) के बाहर मिला। उन्होंने उन नियमों को निर्धारित किया जिनके द्वारा वे व्यापार करेंगे और इसे बटनवुड समझौता कहा जाएगा।

उस वर्ष बाद में, फाइनेंसरों ने अपने व्यापार संचालन को एक इमारत के दूसरे तल पर एक कमरे में स्थानांतरित कर दिया जो टोंटीन कॉफी हाउस बन गया। 1793 की शुरुआत में, एक टोंटीन, निश्चित रूप से, टॉन्टिन कॉफ़ी हाउस के निर्माण को वित्तपोषित करते हुए, प्रत्येक $ 254 पर 203 शेयर बेचकर। 1817 में, इस टोंटीन के निवेश की वृद्धि का प्रभाव बिग बोर्ड में रूपांतरित हुआ, और यह एक बड़े स्थान पर चला गया।

टोंटीन कॉफी हाउस स्टॉक खरीदने और बेचने, व्यापारिक सौदों के लेन-देन और गर्म राजनीतिक बहस और अन्य मंचों को रखने के लिए न्यूयॉर्क शहर के सबसे व्यस्त केंद्रों में से एक था। मर्चेंट एक्सचेंज के लिए एक घर के रूप में सेवा करने के अलावा, टोंटीन कॉफी हाउस एक सामाजिक सभा स्थल और एक ऐतिहासिक इमारत थी, जो अक्सर शानदार फाइनेंसरों के संस्मरणों में, और महत्वपूर्ण सार्वजनिक बैठकों के स्थान के रूप में समाचार पत्रों की कहानियों में दिखाई देती थी।

टैन्टाइन द्वारा वित्तपोषित मूल इमारत 1835 की महान आग से बच गई लेकिन मध्य 1850 के दशक में फट गई और इसे बदल दिया गया। नवंबर 1870 में टोंटीन कॉफी हाउस के विघटन के कारण सदस्य की मृत्यु हो गई, लेकिन लेखांकन विवादों ने कार्यवाही में देरी की और संपत्ति को अंततः जनवरी 1881 में एक अदालत के आदेश पर नीलामी में बेच दिया गया। बिक्री शहर में केवल 138,550 से लाया गया, जो इससे बहुत कम था प्रत्याशित।