ट्रिनोमियल ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल
क्या है ट्रिनोमियल ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल?
ट्रिनोमियल विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल एक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल है जिसमें तीन संभावित मूल्य शामिल होते हैं जो एक अंतर्निहित संपत्ति एक समय अवधि में हो सकती है। अंतर्निहित परिसंपत्ति के तीन संभावित मूल्य एक समय अवधि में हो सकते हैं, वर्तमान मूल्य से अधिक या उससे कम हो सकते हैं।
ट्रिनोमिअल मॉडल एक पुनरावृत्ति प्रक्रिया का उपयोग करता है, जो मूल्यांकन तिथि और विकल्प की समाप्ति तिथि के बीच के समय अवधि के दौरान नोड्स या विनिर्देश के विनिर्देश के लिए अनुमति देता है ।
चाबी छीन लेना
- ट्रिनोमियल ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल वैल्यूज ऑप्शंस का उपयोग करते हुए पुनरावृत्त दृष्टिकोण का उपयोग करता है जो अमेरिकी विकल्पों को महत्व देने के लिए कई अवधियों का उपयोग करता है।
- मॉडल के साथ, प्रत्येक पुनरावृत्ति के साथ तीन संभावित परिणाम हैं- एक चाल, एक नीचे, या कोई परिवर्तन नहीं – जो एक ट्रिनोमियल वृक्ष का पालन करता है।
- मॉडल सहज है, लेकिन प्रसिद्ध ब्लैक-स्कोल्स मॉडल या द्विपद मॉडल की तुलना में अभ्यास में अधिक बार उपयोग किया जाता है जो प्रति चरण केवल दो संभावित परिणामों का उपयोग करता है।
ट्रिनोमियल ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल को समझना
मूल्य निर्धारण विकल्पों के कई मॉडलों में से, ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल और द्विपदीय विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल सबसे लोकप्रिय हैं।
ब्लैक स्कोल्स मॉडल, जिसे ब्लैक-स्कोल्स-मर्टन मॉडल के रूप में भी जाना जाता है, वित्तीय साधनों जैसे स्टॉक के समय के साथ मूल्य परिवर्तन का एक मॉडल है, जो कि अन्य चीजों के अलावा, एक यूरोपीय कॉल विकल्प की कीमत निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जा सकता है । विकसित 1979 में, समय में नोड्स, या अंक के विनिर्देश के लिए अनुमति देता है, एक सतत प्रक्रिया का उपयोग करता, मूल्यांकन की तारीख और विकल्प की समाप्ति तिथि के बीच समय अवधि के दौरान।
एक ट्रिनोमियल मॉडल एक उपयोगी उपकरण है जब अमेरिकी विकल्पों और एम्बेडेड विकल्पों का मूल्य निर्धारण किया जाता है । एक ही समय में इसकी सादगी इसका लाभ और नुकसान है। यंत्रवत् रूप से पेड़ को मॉडल करना आसान है, लेकिन समस्या संभावित मूल्यों में निहित है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति एक समय में ले सकती है। ट्रिनोमियल ट्री मॉडल में, अंतर्निहित संपत्ति केवल तीन संभावित मूल्यों में से एक के लायक हो सकती है, जो यथार्थवादी नहीं है, क्योंकि संपत्ति किसी भी सीमा के भीतर किसी भी मूल्य के मूल्य के बराबर हो सकती है।
1986 में फेलिम बॉयल द्वारा प्रस्तावित ट्रिनोमियल ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल को द्विपद मॉडल की तुलना में अधिक सटीक माना जाता है, और यह समान परिणामों की गणना करेगा, लेकिन कम चरणों में। हालांकि, ट्रिनोमियल मॉडल को अन्य मॉडलों की तरह अधिक लोकप्रियता नहीं मिली है।
त्रिविम बनाम द्विपद मॉडल
ट्रिनोमियल ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल एक समय अवधि में एक अन्य संभावित मूल्य को शामिल करके एक प्रमुख पहलू में द्विपदीय विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल से भिन्न होता है। द्विपदीय विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल के तहत, यह माना जाता है कि अंतर्निहित संपत्ति का मूल्य या तो उसके वर्तमान मूल्य से अधिक या कम होगा।
दूसरी ओर, ट्रिनोमियल मॉडल में तीसरा संभावित मूल्य शामिल होता है, जो एक समय अवधि में मूल्य में एक शून्य परिवर्तन शामिल करता है। यह धारणा ट्रिनोमियल मॉडल को वास्तविक जीवन स्थितियों के लिए अधिक प्रासंगिक बनाती है, क्योंकि यह संभव है कि एक अंतर्निहित संपत्ति का मूल्य एक महीने या एक वर्ष की अवधि में बदल नहीं सकता है।
के लिए आकर्षक विकल्प है, या यह इस तरह के कॉल और कहते हैं आमतौर पर कारोबार वेनिला विकल्पों की तुलना में अधिक जटिल बना देता है कि एक मुद्रा पर व्यापार, त्रिनाम मॉडल कभी कभी और अधिक स्थिर और सटीक है है कि सुविधाओं के लिए एक विकल्प।