अप-मार्केट कैप्चर अनुपात
उप-बाजार पर कब्जा अनुपात क्या है?
अप-मार्केट कैप्चर अनुपात, निवेश-प्रबंधक का सांख्यिकीय उपाय है, जो अप-मार्केट्स में समग्र प्रदर्शन है। इसका उपयोग मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है कि किसी इंडेक्स के सापेक्ष किसी निवेश प्रबंधक ने उस इंडेक्स में कितनी तेजी से प्रदर्शन किया है।
अप-मार्केट कैप्चर अनुपात की तुलना डाउन-मार्केट कैप्चर अनुपात के साथ की जा सकती है । व्यवहार में, दोनों उपायों का उपयोग अग्रानुक्रम में किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- अप-मार्केट कैप्चर अनुपात बैल बाजारों के दौरान एक निवेश प्रबंधक के सापेक्ष प्रदर्शन को मापता है।
- एक बेंचमार्क इंडेक्स के साथ मार्केट में मैनेजर के रिटर्न की तुलना करके अनुपात की गणना की जाती है।
- निवेशकों और विश्लेषकों को प्रबंधक के समग्र प्रदर्शन को समझने के लिए अप और डाउन-मार्केट कैप्चर अनुपात दोनों पर विचार करना चाहिए।
ऊपर बाजार पर कब्जा अनुपात की गणना
अप-मार्केट कैप्चर अनुपात की गणना अप-मार्केट के दौरान इंडेक्स के रिटर्न द्वारा प्रबंधक के रिटर्न को विभाजित करके और उस कारक को 100 से गुणा करके की जाती है।
अप-मार्केट कैप्चर अनुपात को समझना
एक निवेश प्रबंधक जिसके पास अप-मार्केट अनुपात 100 से अधिक है, ने अप-मार्केट के दौरान सूचकांक को बेहतर बना दिया है। उदाहरण के लिए, 120 के अप-मार्केट कैप्चर अनुपात के साथ एक प्रबंधक इंगित करता है कि प्रबंधक ने निर्धारित अवधि के दौरान बाजार में 20% की वृद्धि की है। कई विश्लेषक व्यक्तिगत निवेश प्रबंधकों के व्यापक आकलन में इस सरल गणना का उपयोग करते हैं।
यदि एक निवेश जनादेश एक निवेश प्रबंधक को मिलने या बेंचमार्क इंडेक्स ऑफ रिटर्न की दर से अधिक होने के लिए कहता है, तो अप-मार्केट कैप्चर अनुपात उन प्रबंधकों को हाजिर करने में मददगार होता है जो ऐसा कर रहे हैं। यह उन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है जो एक सक्रिय निवेश रणनीति का उपयोग करते हैं या जो कि पूर्ण रिटर्न के बजाय सापेक्ष रिटर्न के साथ माना जाता है (क्योंकि हेज फंड अक्सर तलाश करते हैं)।
अप-मार्केट कैप्चर अनुपात विश्लेषकों द्वारा अच्छे पैसे प्रबंधकों को खोजने के लिए उपयोग किए जाने वाले कई संकेतकों में से एक है। क्योंकि अनुपात उल्टा आंदोलनों पर केंद्रित है, कुछ आलोचक सम्मोहक साक्ष्य प्रदान करते हैं जो प्रबंधकों को “चंद्रमा के लिए शूट” करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं, क्योंकि मीट्रिक डाउनसाइड (लॉस) चालों के लिए खाता नहीं है। लेकिन जब पूरक प्रदर्शन संकेतकों के साथ संयुक्त, अप-मार्केट कैप्चर अनुपात मूल्यवान निवेश अंतर्दृष्टि प्रस्तुत करता है।
एक निवेश प्रबंधक का मूल्यांकन करते समय, डाउन-मार्केट कैप्चर अनुपात पर विचार करना सबसे अच्छा है। डाउन-मार्केट रिटर्न का उपयोग करके इस अनुपात की गणना उसी तरह की जाती है। एक बार जब दोनों उपाय ज्ञात हो जाते हैं, तो एक तुलना यह बता सकती है कि बड़े डाउन-मार्केट अनुपात या खराब अप-मार्केट अनुपात वाले प्रबंधक अभी भी बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।
निष्क्रिय सूचकांक निधि का बाजार पर कब्जा अनुपात 100% के बहुत करीब होना चाहिए।
उदाहरण अप-मार्केट कैप्चर अनुपात का उपयोग करना
उदाहरण के लिए, यदि डाउन-मार्केट अनुपात 110 है, लेकिन अप-मार्केट अनुपात 140 है, तो प्रबंधक मजबूत डाउन-मार्केट प्रदर्शन के साथ खराब डाउन-मार्केट प्रदर्शन की भरपाई करने में सक्षम है। आप समग्र कब्जा अनुपात प्राप्त करने के लिए डाउन-मार्केट अनुपात द्वारा अप-मार्केट अनुपात को विभाजित करके इसकी मात्रा निर्धारित कर सकते हैं।
हमारे उदाहरण में, 140 को 110 से विभाजित करने पर 1.27 का समग्र कब्जा अनुपात मिलता है, जो डाउन-मार्केट प्रदर्शन से अधिक अप-मार्केट प्रदर्शन को दर्शाता है। यदि प्रबंधक अप बाजारों की तुलना में नीचे के बाजारों में बेहतर प्रदर्शन करता है तो यह सच है। यदि अप-मार्केट अनुपात केवल 90 है, लेकिन डाउन-मार्केट अनुपात 70 है, तो समग्र कैप्चर अनुपात 1.29 है, यह दर्शाता है कि प्रबंधक समग्र बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।