बेंचमार्क के साथ अपने रिटर्न बेंचमार्क
निवेशक बेंचमार्क के रूप में व्यापक सूचकांक को देखते हैं जिससे उन्हें यह पता लगाने में मदद मिलेगी कि न केवल बाजार कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, बल्कि निवेशकों के रूप में भी वे कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं। उन लोगों के लिए जिनके पास स्टॉक हैं, वे S & P 500, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) और नैस्डैक 100 जैसे इंडेक्सों को देखते हैं कि उन्हें “बाजार कहां है”। पूरी दुनिया में वित्तीय मीडिया आउटलेट्स द्वारा इन सूचकांक के मूल्यों को हर दिन प्रदर्शित किया जाता है।
अधिकांश निवेशक समय के साथ इन सूचकांक के रिटर्न को पूरा करने या उससे अधिक होने की उम्मीद करते हैं। इस उम्मीद के साथ समस्या यह है कि वे तुरंत खुद को नुकसान में डालते हैं क्योंकि वे सेब की तुलना सेब से नहीं कर रहे हैं। यह जानने के लिए पढ़ें कि आप अपनी उम्मीदों को पूरा करने के लिए अनुक्रमणिकाओं का उपयोग कैसे कर सकते हैं और एक उचित रूपरेखा प्रदान करते हैं जैसा कि आप अपने निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए प्रयास करते हैं।
चाबी छीन लेना
- अधिकांश सक्रिय रूप से कारोबार किए गए पोर्टफोलियो अपने बेंचमार्क सूचकांकों को मात देने में विफल रहते हैं, खासकर खाते की फीस और करों को लेने के बाद।
- नतीजतन, अधिकांश निवेशक निवेश के लिए निष्क्रिय अनुक्रमित दृष्टिकोण लेने के लिए बुद्धिमान हो सकते हैं।
- यदि आप सक्रिय प्रबंधन के साथ जाने वाले हैं, तो आपको यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि आप अपने रिटर्न की तुलना करने के लिए उचित बेंचमार्क का उपयोग कर रहे हैं।
क्या कहते हैं डेटा
स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के “इंडिअस वर्सेस एक्टिव (SPIVA) फंड्स स्कोरकार्ड” के 2020 संस्करण के अनुसार, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में से अधिकांश – ऐसे सभी म्यूचुअल फंडों में से आधे से अधिक – एस एंड पी 500 को कम करना जारी रखते हैं । रिपोर्ट यह भी इंगित करती है कि अधिकांश व्यक्तिगत निवेशक जो अपने स्वयं के पोर्टफोलियो के लिए व्यापार करते हैं, साथ ही एसएंडपी को भी नुकसान पहुंचाते हैं। कई कारण हैं कि एक विशेष फंड किसी दिए गए वर्ष में ओवर-या अंडरपरफॉर्म क्यों करेगा, लेकिन कुछ प्रमुख कारण बताते हैं कि अधिकांश फंड अपने इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन क्यों नहीं कर सकते हैं।
निवेशक हमेशा विभिन्न राशियों को कर रहे हैं, जिन्हें घर्षण लागतों के रूप में जाना जाता है — लागत, भार, कमीशन और पूंजीगत लाभ कर-जिनका भुगतान तब किया जाना चाहिए जब वे किसी फंड या पोर्टफोलियो में या बाहर जाते हैं। निवेशक तब भी घर्षण लागत लगाते हैं जब वे स्टॉक को प्रबंधन शुल्क और खाता शुल्क के रूप में रखते हैं।
हालांकि, एसएंडपी की कोई घर्षण लागत नहीं है। जब एक बेंचमार्क के रूप में उपयोग किया जाता है, तो यह एक निशुल्क पोर्टफोलियो में स्टॉक की एक काल्पनिक बाल्टी है जिसमें कोई ट्रेडिंग लागत और कोई पूंजीगत लाभ कर नहीं है! दूसरे शब्दों में, S & P 500 और अन्य इंडेक्स, जब बेंचमार्क के रूप में उपयोग किए जाते हैं, आपके पोर्टफोलियो में निवेश के समान शर्तों के अधीन नहीं होते हैं, जिससे आपको उनसे बेहतर प्रदर्शन करना कठिन हो जाता है।
अब इन सबका मतलब यह नहीं है कि आपके स्वयं के प्रदर्शन को देखते हुए सूचकांक बेकार हैं। निवेशकों के लिए बड़े सार्वजनिक बाजारों के समग्र स्वास्थ्य का पता लगाने के लिए सूचकांक अभी भी एक अत्यंत मूल्यवान उपकरण है। प्रत्येक सूचकांक हमें उन संपत्तियों के बारे में एक कहानी बताता है जिनमें यह शामिल है। यह आसानी से पता चलता है कि क्या होगा अन्यथा अंतहीन वित्तीय शोर, दिन-ब-दिन। एक इंडेक्स जो अक्सर करने में विफल रहता है, हालांकि, किसी भी तरह के वास्तविक पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के परिणाम दिखाते हैं।
जबकि कई निवेशक पहले से ही कुछ हद तक इसके बारे में जानते हैं, यह सिद्धांत की समझ और आवेदन है जो मायने रखता है – न कि केवल ज्ञान।
बेंचमार्क त्रुटि
एक बेंचमार्क इंडेक्स एक मानक है जिसके खिलाफ सुरक्षा, निवेश रणनीति या निवेश प्रबंधक के प्रदर्शन को मापा जा सकता है। इसलिए एक बेंचमार्क का चयन करना महत्वपूर्ण है जिसमें सुरक्षा, रणनीति या प्रश्न में प्रबंधक की एक समान जोखिम-वापसी प्रोफ़ाइल हो । अन्यथा, विश्लेषण ऐसे निष्कर्ष निकाल सकता है जो भ्रामक और अविश्वसनीय हैं।
आज, निवेशकों के पास चुनने के लिए बहुत सारे बेंचमार्क हैं। इनमें न केवल पारंपरिक इक्विटी और फिक्स्ड इनकम बेंचमार्क शामिल हैं, बल्कि हेज फंड्स, रियल एस्टेट और अन्य प्रकार के निवेशों के लिए बनाए गए अधिक विदेशी बेंचमार्क भी शामिल हैं ।
एक उपयुक्त बेंचमार्क का चुनाव निवेशकों और निवेश प्रबंधकों के लिए समान रूप से महत्वपूर्ण है। निवेशक और प्रबंधक अपने निवेश पोर्टफोलियो और उनके बेंचमार्क पर कड़ी नजर रखते हैं कि उनके पोर्टफोलियो उनकी उम्मीदों के अनुरूप प्रदर्शन कर रहे हैं या नहीं। यदि पोर्टफोलियो का प्रदर्शन चुने गए बेंचमार्क से महत्वपूर्ण रूप से विचलित हो जाता है, तो यह संकेत दे सकता है कि स्टाइल बहाव हो गया है। दूसरे शब्दों में, यह संकेत दे सकता है कि पोर्टफोलियो अपनी वांछित जोखिम सहिष्णुता और निवेश शैली से दूर चला गया है।
बेंचमार्क त्रुटि एक ऐसी स्थिति है जिसमें एक वित्तीय मॉडल में गलत बेंचमार्क का चयन किया जाता है , जिससे मॉडल गलत परिणाम देता है।
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कंपाउंडिंग की शक्ति
यदि आप उचित मानदंड का उपयोग करते हैं, तो यह क्या कहता है, आप कहते हैं? एक ऐसा उद्धरण है जो आपको निवेश प्रदर्शन की प्रकृति को समझाते समय उपयोगी हो सकता है: “ब्रह्मांड में सबसे शक्तिशाली बल चक्रवृद्धि ब्याज है ।” यह कहने वाला आदमी? अल्बर्ट आइंस्टीन नामक एक मामूली सफल विचारक। आइए एक पल के लिए, दो विभागों पर विचार करें, जिनमें से प्रत्येक 20 साल पहले की समान राशि के साथ एक ही तिथि पर निवेश करना शुरू करता है:
- पोर्टफोलियो 1 (आरओबी: 11%) – शुरुआत मूल्य = $ 100,000
- पोर्टफोलियो 2 (ऐलिस: 12.5%) – शुरुआत मूल्य = $ 100,000