एच-शेयर बनाम ए-शेयर: क्या अंतर है?

एच-शेयर बनाम ए-शेयर: एक अवलोकन

पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना (पीआरसी) में सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के शेयर खरीदना संयुक्त राज्य अमेरिका में स्टॉक के शेयरों को खरीदने के रूप में सरल नहीं है। जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका में सार्वजनिक बाजारों पर कारोबार करने वाले शेयर आम तौर पर उन लोगों के लिए उपलब्ध होते हैं जिनके पास भुगतान करने के लिए पैसे होते हैं, चीनी शेयर बाजारों में सख्त प्रतिबंध हैं कि कौन खरीद सकता है और क्या खरीदने के लिए उनके पास उपलब्ध है। यदि आप ट्रेडिंग शुरू करना चाहते हैं या निवेश करना चाहते हैं, तो यह जानना महत्वपूर्ण है।

चीन में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां आम तौर पर तीन शेयर श्रेणियों के अंतर्गत आती हैं:

• ए-शेयर सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध चीनी कंपनियों का प्रतिनिधित्व करते हैं जो कि शेन्ज़ेन और शंघाई स्टॉक एक्सचेंज जैसे चीनी स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं।ये शेयर युआन रॅन्मिन्बी (CNY) में व्यापार करते हैं।
• बी-शेयर डोमेस्टिक लिस्टेड फॉरेन इनवेस्टमेंट शेयर हैं।वे शेन्ज़ेन और शंघाई एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं, और विदेशी मुद्राओं में व्यापार करते हैं।
• एच-शेयर, हांगकांग के एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं, चीनी कानून द्वारा विनियमित हैं और किसी के द्वारा स्वतंत्र रूप से व्यापार योग्य हैं।ये शेयर हांगकांग डॉलर (HKD) का उपयोग कर व्यापार करते हैं।

जहाँ वे सूचीबद्ध हैं, उसके आधार पर, सभी तीन शेयरों में रॅन्मिन्बी संप्रदाय हो सकते हैं, लेकिन अलग-अलग मुद्राओं में व्यापार।

एक-शेयरों

चीनी ए-शेयर मुख्य भूमि चीन में स्थित निगमित कंपनियों के शेयर हैं जो शंघाई या शेन्ज़ेन स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं।ए-शेयर आम तौर पर मुख्य भूमि के चीनी नागरिकों के लिए व्यापार के लिए उपलब्ध हैं।हालांकि, विनियमित संरचना के माध्यम से इन कंपनियों में विदेशी निवेश की अनुमति है।कुछ संस्थागत निवेशक योग्य विदेशी संस्थागत निवेशक (QFIIs) या अन्य सख्त व्यापारिक कार्यक्रमोंके रूप में अर्हता प्राप्त कर सकतेहैं।केवल संस्थागत निवेशकों के एक चुनिंदा समूह ने QFII स्थिति के लिए अर्हता प्राप्त की है और चीनी ए-शेयर खरीद और बेच सकते हैं।३

2007 के बाद, चीन ने मुख्य भूमि के चीनी निवेशकों को शंघाई स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध कंपनियों के ए-शेयर या एच-शेयर खरीदने दिए।इससे पहले, चीनी मुख्य भूमि निवेशक केवल ए-शेयर खरीद सकते थे, भले ही एच-शेयर भी पेश किए गए थे।  चूंकि विदेशी निवेशक एच-शेयरों का व्यापार कर सकते हैं, इसलिए शेयर ए-शेयरों की तुलना में अधिक तरल हैं।

चीन के कानून के तहत चीन में ए-शेयर जारी किए जाते हैं और चीनी युआन या रेनमिनबी में उद्धृत किए जाते हैं। अमेरिकी निवेशकों के लिए जो QFII योग्य नहीं हैं, इन शेयरों तक पहुंचने का एकमात्र तरीका एक उभरते बाजार फंड के माध्यम से या अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों (एडीआर) में निवेश करके हो सकता है।

MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स

व्यक्तिगत विदेशी निवेशकों को ए-शेयरों में अपना पैसा लगाने का एक बड़ा अवसर देने के लिए बहुत प्रयास किया गया है। एक तरह से निवेशक ऐसा कर सकते हैं जो निवेश के विभिन्न अवसरों को देखते हुए ए-शेयर्स जैसे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और अन्य फंड को शामिल कर सकते हैं।

एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स चीन के बाजार में 33% भारित और आंशिक रूप से चीन से बड़े टोपी ए-शेयरों में शामिल किया गया है।  फरवरी 2019 में, फर्म ने घोषणा की कि वह नवंबर 2019 तक लार्ज-कैप ए-शेयरों के अपने वजन को 5% से 20% तक बढ़ा रही है – एक कदम जो निवेशकों द्वारा अच्छी तरह से प्राप्त किया गया था।  इस कदम के अंत तक, फर्म ने कहा कि सूचकांक में 253 लार्ज-कैप और 168 मिडकैप ए-शेयर होंगे।

बी शेयरों

बी-शेयरों को भी शामिल चीनी कंपनियों से बना है, विदेशी मुद्रा में अमेरिकी डॉलर (यूएसडी) और एलओयू के रूप में उद्धृत किया गया है, जो लिस्टिंग एक्सचेंज पर निर्भर करता है। बी-शेयर विदेशी निवेशकों के लिए अधिक व्यापक रूप से उपलब्ध हैं।

h-शेयरों

चीनी एच-शेयर हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध चीनी कंपनियों के सार्वजनिक रूप से कारोबार में शामिल कंपनियों के शेयरों का प्रतिनिधित्व करते हैं। H- शेयर चीन में चीनी कानून के तहत जारी किए गए हैं और हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं के अधीन हैं।

नियम बताता है कि वार्षिक खातों को हांगकांग या अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानकों का पालन करना चाहिए।  इसके अलावा, कंपनी के निगमन के लेखों में एच-शेयरों सहित घरेलू शेयरों और विदेशी शेयरों की बदलती प्रकृति को स्पष्ट करने वाले अनुभागों के साथ-साथ प्रत्येक क्रेता को दिए गए अधिकार भी शामिल होने चाहिए।

शंघाई या शेन्ज़ेन स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध ए-शेयरों के विपरीत और चीनी रॅन्मिन्बी, एच-शेयरों के उद्धरण और हांगकांग डॉलर के अंकित मूल्य के साथ व्यापार करते हैं। सभी निवेशकों के व्यापार के लिए एच-शेयर भी खुले हैं।

आमतौर पर कंपनी के ए-शेयर्स और एच-शेयर्स के बीच मूल्य विसंगतियां होती हैं।इसके अलावा, ए-शेयर आम तौर पर एच-शेयरों के प्रीमियम पर व्यापार करते हैं।।

विशेष ध्यान

चीन में निवेश करने का एक तरीका एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) है।  ये प्रमाण पत्र, जो विदेशी कंपनियों के कई शेयरों का प्रतिनिधित्व करते हैं, अमेरिकी बाजार में कारोबार करते हैं। एडीआर उन निवेशकों के लिए किसी भी प्रतिबंध को हटा देते हैं जो अन्यथा विदेशी इकाई में निवेश नहीं कर सकते। और चूंकि वे अमेरिकी एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं, वे अमेरिकी डॉलर में मूल्यवान हैं, इसलिए मूल्य निर्धारण, और मुद्रा मूल्यों या एक्सचेंजों के साथ कोई समस्या नहीं है।

एक और विचार शंघाई-हांगकांग स्टॉक कनेक्ट है, जो एक प्रणाली है जिसे निवेशकों को पारस्परिक बाजार तक पहुंच प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।  प्रणाली के पीछे का विचार शंघाई और हांगकांग स्टॉक एक्सचेंजों को जोड़ना और निवेशकों को अपने स्वयं के दलालों का उपयोग करके प्रत्येक बाजार में शेयरों का व्यापार करने का मौका देना था। 2014 में स्थापित, स्टॉक कनेक्ट विदेशियों को उनके साथ आने वाले विशिष्ट प्रतिबंधों के बिना ए-शेयर खरीदने का अवसर देता है। सभी लेनदेन हांगकांग डॉलर में CNY -not में किए जाते हैं ।

चाबी छीन लेना

• ए-शेयर मुख्य भूमि चीन में स्थित कंपनियों के शेयर हैं जो शंघाई या शेन्ज़ेन स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं।
• ए-शेयर आम तौर पर मुख्य भूमि के चीनी नागरिकों के लिए व्यापार के लिए उपलब्ध हैं।
• हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध चीनी कंपनियों के एच-शेयर हांगकांग डॉलर के अंकित मूल्य के साथ उद्धृत और व्यापार करते हैं।
• एच-शेयर सभी निवेशकों के लिए व्यापार के लिए खुले हैं।