सफलतापूर्वक निष्पादित लीवरेज खरीद के कुछ उदाहरण क्या हैं?

वित्त में, एक खरीद कंपनी की वोटिंग स्टॉक की खरीद को संदर्भित करता है जिसमें अधिग्रहण करने वाली पार्टी लक्ष्य कंपनी का नियंत्रण हासिल करती है। एक खरीद को नकद या ऋण के संयोजन से वित्त पोषित किया जा सकता है। ऐसे ऋण जो आमतौर पर ऋण से वित्त पोषित होते हैं, आमतौर पर लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ) कहलाते हैं । उनके विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) रणनीतियों के हिस्से के रूप में, कंपनियां अक्सर नए बाजारों तक पहुंच प्राप्त करने या प्रतियोगियों का अधिग्रहण करने के लिए खरीद का उपयोग करती हैं। निजी इक्विटी कंपनियां अक्सर एलबीओ का उपयोग खरीदने और बाद में कंपनी को लाभ में बेचने के लिए करती हैं। एलबीओ के सबसे सफल उदाहरण गिब्सन ग्रीटिंग कार्ड, हिल्टन होटल और सेफवे हैं।

गिब्सन ग्रीटिंग कार्ड

1982 में, वेसरे कैपिटल ने $ 80 मिलियन की खरीद मूल्य के लिए गिब्सन ग्रीटिंग कार्ड का अधिग्रहण किया। सौदे को $ 1 मिलियन नकद के साथ वित्तपोषित किया गया था, जबकि बाकी को जंक बांड जारी करके उधार लिया गया था। डेढ़ साल बाद, वेसरे ने गिब्सन ग्रीटिंग कार्ड को $ 220 मिलियन में बेच दिया, जिसमें निवेशकों ने अपनी प्रारंभिक इक्विटी का लगभग 200 गुना निवेश किया।

हिल्टन होटल

2007 में, ब्लैकस्टोन समूह ने एक एलबीओ में $ 26 बिलियन के लिए हिल्टन होटल खरीदे, 5.5 बिलियन डॉलर नकद और 20.5 बिलियन डॉलर ऋण के माध्यम से वित्तपोषित किए। 2009 का वित्तीय संकट शुरू होते ही, हिल्टन को नकदी प्रवाह और राजस्व में गिरावट के साथ बड़ी समस्याएं हुईं। हालांकि, उसके बाद, हिल्टन कम ब्याज दरों पर खुद को पुनर्वित्त करने में सक्षम था, संचालन में सुधार हुआ और ब्लैकस्टोन ने हिल्टन को लगभग $ 10 बिलियन के मुनाफे में बेच दिया।

सेफवे

1986 में, कोहलबर्ग क्रविस रॉबर्ट्स ने $ 5.5 बिलियन की कुल कीमत के लिए सेफवे का एक अनुकूल एलबीओ पूरा किया। सेफवे के निदेशक मंडल ने हर्बर्ट और डार्ट ड्रग के रॉबर्ट हैफ्ट से शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से बचने के लिए बायआउट की सहमति दी । यह सौदा ज्यादातर ऋण के साथ वित्त पोषित किया गया था, और सेफवे को अपनी कुछ परिसंपत्तियों और करीबी लाभहीन दुकानों को विभाजित करना पड़ा। 1990 में, Safeway को फिर से अपने राजस्व और लाभप्रदता मैट्रिक्स में सुधार के साथ सार्वजनिक किया गया। केकेआर ने 129 मिलियन डॉलर के शुरुआती निवेश पर लगभग $ 7.2 बिलियन कमाया। (संबंधित पढ़ने के लिए, ” 10 सबसे प्रसिद्ध उत्तोलन खरीदें ” देखें)