शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण बनाम दोस्ताना अधिग्रहण: अंतर क्या है?
शत्रुतापूर्ण बनाम दोस्ताना अधिग्रहण: एक अवलोकन
कंपनियां अक्सर अपने प्रतिस्पर्धियों को संभालने, हॉट स्टार्टअप प्राप्त करने या प्रतियोगिता में विलय करने से बढ़ती हैं। सार्वजनिक कंपनियों को एक सौदा करने के लिए अपने शेयरधारकों और निदेशक मंडल की मंजूरी की आवश्यकता होती है। हालांकि, अगर प्रबंधक अधिग्रहण के खिलाफ हैं, तो अधिग्रहण करने वाली कंपनी अभी भी तथाकथित शत्रुतापूर्ण उपायों के माध्यम से सौदे को जीतने के लिए प्रयास कर सकती है।
चाबी छीन लेना
- कंपनियां अक्सर अधिग्रहण या विलय के माध्यम से बढ़ती हैं।
- यदि किसी कंपनी के शेयरधारक और प्रबंधन सभी एक समझौते पर हैं, तो एक अनुकूल अधिग्रहण होगा।
- यदि अधिग्रहीत कंपनी का प्रबंधन बोर्ड पर नहीं है, तो अधिग्रहण करने वाली कंपनी शेयरधारकों से सीधे अपील करके शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण शुरू कर सकती है।
शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण
एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण तब होता है जब एक निगम, अधिग्रहण निगम, प्रयास पर एक और निगम, लक्ष्य निगम, निर्देशकों का लक्ष्य निगम के बोर्ड की सहमति के बिना लेने के लिए।
एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण में, लक्ष्य कंपनी के निदेशक अधिग्रहण करने वाले कंपनी के निदेशकों के साथ नहीं होते हैं। ऐसी स्थिति में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी अपने शेयरों के लिए टेंडर ऑफर के रूप में जानी जाने वाली कंपनी के शेयर धारकों को भुगतान करने की पेशकश कर सकती है। यदि पर्याप्त शेयर खरीदे जाते हैं, तो अधिग्रहण करने वाली कंपनी फिर एक विलय को मंजूरी दे सकती है या बस अपने स्वयं के निदेशकों और अधिकारियों को नियुक्त कर सकती है जो लक्ष्य कंपनी को सहायक के रूप में चलाते हैं।
शत्रुतापूर्ण कंपनी आम तौर पर तब लेने का प्रयास करती है जब एक संभावित अधिग्रहणकर्ता टारगेट ऑफर, या डायरेक्ट ऑफर, टारगेट कंपनी के शेयरहोल्डर्स को देता है।यह प्रक्रिया लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन के विरोध पर होती है, और यह आमतौर पर लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन और अधिग्रहणकर्ता के बीच महत्वपूर्ण तनाव का कारण बनता है।२
कई रणनीतियां हैं जो एक कंपनी को जहर की गोलियाँ, ग्रीनमेल, और एक सफेद चाकू रक्षा सहित शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से दूर रखने के लिए डाल सकती हैं।
दोस्ताना अधिग्रहण
एक दोस्ताना अधिग्रहण तब होता है जब एक निगम लेन-देन को मंजूरी देने वाले निदेशक मंडल के दोनों के साथ एक और अधिग्रहण करता है।अधिकांश टेकओवर अनुकूल हैं, लेकिन शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण और कार्यकर्ता अभियान हाल ही में कार्यकर्ता हेज फंड के जोखिम के साथ अधिक लोकप्रिय हो गए हैं।४
एक दोस्ताना अधिग्रहण में, शेयरधारक और प्रबंधन दोनों सौदे के दोनों पक्षों में समझौते पर हैं।एक विलय में, एक कंपनी, जिसे जीवित कंपनी के रूप में जाना जाता है, कंपनी के निदेशकों और शेयरधारकों के अनुमोदन के साथ दूसरेके शेयरों और परिसंपत्तियों काअधिग्रहण करती है ।अन्य एक स्वतंत्र कानूनी इकाई के रूप में मौजूद हैं।गायब होने वाली कंपनी में शेयरधारकों को जीवित कंपनी में शेयर दिए जाते हैं।
विशेष विचार: प्रॉक्सी लड़ता है
एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण आमतौर पर एक निविदा प्रस्ताव या एक प्रॉक्सी लड़ाई द्वारा पूरा किया जाता है । एक निविदा प्रस्ताव में, निगम लक्ष्य निगम के बकाया अंशधारकों से प्रीमियम से वर्तमान बाजार मूल्य पर शेयर खरीदने का प्रयास करता है । इस प्रस्ताव में आमतौर पर शेयरधारकों के लिए सीमित समय सीमा होती है।
बाजार मूल्य से अधिक का प्रीमियम शेयरधारकों को अधिग्रहण निगम को बेचने के लिए एक प्रोत्साहन है।अधिग्रहित कंपनी को एसईसी के साथ एक शेड्यूल टीओ दाखिल करना होगा, यदि वह लक्ष्य निगम की प्रतिभूतियों के वर्ग के 5% से अधिक को नियंत्रित करता है। अक्सर, लक्ष्य निगमों का अधिग्रहण निगम की मांगों से परिचित कराता है, यदि अधिग्रहण करने वाले निगम के पास निविदा प्रस्ताव को खींचने की वित्तीय क्षमता है।
एक प्रॉक्सी लड़ाई में, अधिग्रहण निगम शेयरधारकों को नए प्रबंधन स्थापित करने या अन्य प्रकार की कॉर्पोरेट कार्रवाई करने के लिए अपने प्रॉक्सी वोट का उपयोग करने के लिए मनाने की कोशिश करता है । अधिग्रहण निगम लक्ष्य निगम के प्रबंधन की कथित कमियों को उजागर कर सकता है। अधिग्रहण करने वाला निगम अपने स्वयं के उम्मीदवारों को निदेशक मंडल में स्थापित करना चाहता है।
निदेशक मंडल पर दोस्ताना उम्मीदवार स्थापित करके, अधिग्रहण करने वाला निगम लक्ष्य निगम में वांछित परिवर्तन आसानी से कर सकता है।इंस्टीट्यूट चेंज के लिए एक्टिविस्ट हेज फंड्स के साथ प्रॉक्सी फाइट्स एक लोकप्रिय तरीका बन गया है।।