इंडेक्स ऑप्शन ट्रेडिंग क्या है और यह कैसे काम करता है?

सूचकांक विकल्प एस एंड पी 500 या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज जैसे स्टॉक इंडेक्स पर आधारित वित्तीय डेरिवेटिव हैं। सूचकांक विकल्प निवेशक को परिभाषित समयावधि के लिए अंतर्निहित स्टॉक इंडेक्स खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं। चूंकि इंडेक्स ऑप्शंस इंडेक्स में स्टॉक की एक बड़ी टोकरी पर आधारित होते हैं, इसलिए निवेशक आसानी से उन्हें ट्रेडिंग करके अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं। एक्सरसाइज करते समय इंडेक्स ऑप्शन कैश सेटल होते हैं, सिंगल स्टॉक के विकल्पों के विपरीत जहां एक्सरसाइज करने पर अंतर्निहित स्टॉक ट्रांसफर होता है।

सूचकांक विकल्पों को उनके अभ्यास के लिए अमेरिकी के बजाय यूरोपीय-स्टाइल के रूप में वर्गीकृत किया गया है। यूरोपीय शैली के विकल्पों को केवल समाप्ति पर ही प्रयोग किया जा सकता है, जबकि अमेरिकी विकल्पों को किसी भी समय समाप्त होने तक व्यायाम किया जा सकता है। सूचकांक विकल्प लचीले व्युत्पन्न हैं और स्टॉक पोर्टफोलियो को अलग-अलग व्यक्तिगत शेयरों से युक्त करने के लिए या सूचकांक के भविष्य की दिशा में अनुमान लगाने के लिए उपयोग किया जा सकता है।

निवेशक सूचकांक विकल्पों के साथ कई रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं। सबसे आसान रणनीतियों में कॉल खरीदना या इंडेक्स पर डालना शामिल है। सूचकांक के स्तर पर दांव लगाने के लिए, एक निवेशक एक कॉल विकल्प को एकमुश्त खरीदता है। नीचे जाने वाले सूचकांक पर विपरीत दांव लगाने के लिए, एक निवेशक पुट ऑप्शन खरीदता है। संबंधित रणनीति में बुल कॉल स्प्रेड और भालू पुट स्प्रेड खरीदना शामिल है। बुल कॉल स्प्रेड में कम स्ट्राइक मूल्य पर कॉल विकल्प खरीदना और फिर उच्च मूल्य पर कॉल ऑप्शन बेचना शामिल है। भालू डाल फैल सटीक विपरीत है। पैसे से आगे एक विकल्प बेचकर, एक निवेशक स्थिति के लिए विकल्प प्रीमियम पर कम खर्च करता है । ये रणनीति निवेशकों को एक सीमित लाभ का एहसास करने की अनुमति देती है यदि सूचकांक ऊपर या नीचे चलता है लेकिन बेचा विकल्प के कारण कम पूंजी का जोखिम रखता है।

निवेशक बीमा के रूप में अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं । व्यक्तिगत स्टॉक का एक पोर्टफोलियो संभावित रूप से स्टॉक इंडेक्स के साथ अत्यधिक सहसंबद्ध होता है, जिसका अर्थ है कि अगर स्टॉक की कीमतों में गिरावट होती है, तो बड़े इंडेक्स की संभावना में गिरावट आती है। प्रत्येक व्यक्तिगत स्टॉक के लिए पुट ऑप्शन खरीदने के बजाय, जिसमें महत्वपूर्ण लेनदेन लागत और प्रीमियम की आवश्यकता होती है, निवेशक स्टॉक इंडेक्स पर पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं। यह पोर्टफोलियो नुकसान को सीमित कर सकता है, क्योंकि स्टॉक इंडेक्स में गिरावट होने पर पुट ऑप्शन पोजीशन की वैल्यू बढ़ जाती है। निवेशक अभी भी पोर्टफोलियो के लिए लाभ की क्षमता को बरकरार रखता है, हालांकि संभावित लाभ प्रीमियम से कम हो जाता है और पुट विकल्पों के लिए खर्च होता है।

सूचकांक विकल्पों के लिए एक और लोकप्रिय रणनीति कवर कॉल बेच रही है । निवेशक स्टॉक इंडेक्स के लिए अंतर्निहित अनुबंध खरीद सकते हैं, और फिर आय उत्पन्न करने के लिए अनुबंध के खिलाफ कॉल विकल्प बेच सकते हैं। अंतर्निहित सूचकांक के तटस्थ या मंदी के दृश्य वाले निवेशक के लिए, कॉल विकल्प बेचना लाभ का एहसास कर सकता है यदि सूचकांक चॉप करता है या नीचे जाता है। यदि इंडेक्स जारी रहता है, तो निवेशक इंडेक्स के मालिक होने से मुनाफा कमाता है लेकिन बेचे गए कॉल से खोए हुए प्रीमियम पर पैसा खो देता है। यह अधिक उन्नत रणनीति है, क्योंकि निवेशक को बेची गई राशि की मात्रा का पूरी तरह से पता लगाने के लिए बेचे गए विकल्प और अंतर्निहित अनुबंध के बीच स्थिति डेल्टा को समझने की आवश्यकता है ।