सट्टेबाजी क्या है?
स्प्रेड बेटिंग एक व्युत्पन्न रणनीति है, जिसमें प्रतिभागी अंतर्निहित परिसंपत्ति के मालिक नहीं हैं, जैसे कि वे स्टॉक या कमोडिटी। इसके बजाय, सट्टेबाजों ने केवल इस बात पर अटकलें लगाईं कि किसी दलाल द्वारा उन्हें दी गई कीमतों का उपयोग करके संपत्ति की कीमत बढ़ेगी या गिर जाएगी।
शेयर बाजार के कारोबार की तरह, स्प्रेड बेट्स के लिए दो कीमतें बोली जाती हैं – एक ऐसी कीमत जिस पर आप (बोली मूल्य) खरीद सकते हैं और एक कीमत जिस पर आप बेच सकते हैं (कीमत पूछें)। खरीदने और बेचने की कीमत के बीच के अंतर को प्रसार के रूप में जाना जाता है। इस स्प्रेड से सट्टेबाजी के ब्रोकर मुनाफे में वृद्धि करते हैं, और यह अधिकांश प्रतिभूतियों के ट्रेडों के विपरीत, बिना कमीशन के फैलाव की अनुमति देता है।
निवेशक बोली मूल्य के साथ संरेखित करते हैं यदि उन्हें लगता है कि बाजार में वृद्धि होगी और यह पूछने पर कि क्या उन्हें लगता है कि वे गिर जाएंगे। स्प्रेड बेटिंग की प्रमुख विशेषताओं में लीवरेज का उपयोग, लंबी और छोटी दोनों तरह की क्षमता, उपलब्ध बाजारों की विस्तृत विविधता और कर लाभ शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- सट्टेबाजी फैलाने से व्यापारियों को अंतर्निहित सुरक्षा के मालिक के बिना वित्तीय बाजार की दिशा पर दांव लगाने की अनुमति मिलती है।
- सट्टेबाजी को कभी-कभी कर-मुक्त, कमीशन-मुक्त गतिविधि के रूप में बढ़ावा दिया जाता है जो निवेशकों को बैल और भालू दोनों बाजारों में सट्टा लगाने की अनुमति देता है, लेकिन यह अमेरिका में प्रतिबंधित है
- स्टॉक ट्रेडों की तरह, स्टॉप लॉस का उपयोग करके स्प्रेड बेट जोखिमों को कम किया जा सकता है और लाभ आदेश ले सकते हैं।
स्प्रेड बेटिंग की उत्पत्ति
यदि स्प्रेड बेटिंग कुछ ऐसी लगती है जो आप स्पोर्ट्स बार में कर सकते हैं, तो आप बहुत दूर नहीं हैं। चार्ल्स के। मैकनील, एक गणित शिक्षक, जो प्रतिभूति विश्लेषक बन गए – और बाद में 1940 के दशक के दौरान शिकागो में एक सट्टेबाज – को व्यापक रूप से सट्टेबाजी की अवधारणा का आविष्कार करने का श्रेय दिया गया है। लेकिन पेशेवर वित्तीय-उद्योग के व्यापारियों के लिए एक गतिविधि के रूप में इसकी उत्पत्ति लगभग 30 साल बाद अटलांटिक के दूसरी तरफ हुई। एक सिटी ऑफ़ लंदन इन्वेस्टमेंट बैंकर, स्टुअर्ट व्हीलर ने 1974 में IG Index नाम की एक फर्म की स्थापना की, जिसने सोने पर सट्टेबाजी फैलाने की पेशकश की। उस समय, सोने के बाजार में कई लोगों के लिए भाग लेना बेहद मुश्किल था, और सट्टेबाजी को फैलाने के लिए इस पर सट्टा लगाने का एक आसान तरीका प्रदान किया गया।
अपनी अमेरिकी जड़ों के बावजूद, संयुक्त राज्य में सट्टेबाजी अवैध है।
एक स्टॉक मार्केट ट्रेड वर्सेस ए स्प्रेड बेट
आइए इस व्युत्पन्न बाजार के पेशेवरों और विपक्षों और एक शर्त रखने के यांत्रिकी को चित्रित करने के लिए एक व्यावहारिक उदाहरण का उपयोग करें। सबसे पहले, हम शेयर बाजार में एक उदाहरण लेंगे, और फिर हम एक समान प्रसार दांव पर नज़र डालेंगे।
हमारे शेयर बाजार के व्यापार के लिए, आइए £ 193.00 पर वोडाफोन (LSE: VOD ) के 1,000 शेयरों की खरीद करें । कीमत 195.00 पाउंड तक जाती है और यह स्थिति बंद हो जाती है, £ 2,000 के सकल लाभ पर कब्जा कर लिया है और 1,000 शेयरों पर £ 2 प्रति शेयर बनाया है। यहां कई महत्वपूर्ण बिंदुओं पर ध्यान दें। मार्जिन के उपयोग के बिना, इस लेनदेन के लिए £ 193k के बड़े पूंजी परिव्यय की आवश्यकता होगी। साथ ही, शेयर बाजार के व्यापार में प्रवेश करने और बाहर निकलने के लिए आम तौर पर कमीशन लिया जाएगा। अंत में, लाभ कैपिटल गेन टैक्स और स्टैंप ड्यूटी के अधीन हो सकता है।
अब, आइए एक तुलनीय प्रसार दांव पर देखें। वोडाफोन पर एक स्प्रेड दांव लगाकर, हम बोली-ऑफ़र के प्रसार के साथ मान लेंगे कि आप £ 193.00 पर दांव खरीद सकते हैं। इस स्प्रेड बेट को बनाने में, अगला कदम यह तय करना है कि मूल्य “प्रति” किस राशि को दर्शाता है, जो मूल्य चाल को दर्शाता है। एक बिंदु का मूल्य अलग-अलग हो सकता है।
इस मामले में, हम मान लेंगे कि एक बिंदु वोडाफोन शेयर की कीमत में एक पेंस परिवर्तन, ऊपर या नीचे के बराबर है। अब हम एक खरीद या “अप बेट” मान लेंगे वोडाफोन पर £ 10 प्रति बिंदु के मान से। स्टॉक मार्केट उदाहरण के अनुसार, वोडाफोन का शेयर मूल्य £ 193.00 से £ 195.00 तक बढ़ जाता है। इस मामले में, शर्त ने 200 अंकों पर कब्जा कर लिया, जिसका अर्थ है 200 x £ 10 या £ 2,000 का लाभ।
जबकि £ 2,000 का सकल लाभ दो उदाहरणों में समान है, स्प्रेड बेट में अंतर है कि आमतौर पर दांव खोलने या बंद करने के लिए कोई कमीशन नहीं है और कोई स्टांप ड्यूटी या कैपिटल गेन टैक्स नहीं लगता है। ब्रिटेन और कुछ अन्य यूरोपीय देशों में, फैल सट्टेबाजी से लाभ कर से मुक्त है।
हालाँकि, जबकि स्प्रेड बेटर्स कमीशन का भुगतान नहीं करते हैं, वे बोली-प्रस्ताव प्रसार से पीड़ित हो सकते हैं, जो अन्य बाजारों में प्रसार की तुलना में काफी व्यापक हो सकता है। यह भी ध्यान रखें कि सट्टेबाज को एक व्यापार पर भी तोड़ने के लिए प्रसार को दूर करना होगा। आम तौर पर, जितना अधिक लोकप्रिय सुरक्षा व्यापार होता है, उतनी ही फैलती है, प्रवेश लागत कम होती है ।
कमीशन और करों की अनुपस्थिति के अलावा, फैल सट्टेबाजी का अन्य प्रमुख लाभ यह है कि आवश्यक पूंजी परिव्यय नाटकीय रूप से कम है। शेयर बाजार के व्यापार में, व्यापार में प्रवेश करने के लिए £ 193,000 के जमा की आवश्यकता हो सकती है। स्प्रेड बेटिंग में, आवश्यक जमा राशि बदलती रहती है, लेकिन इस उदाहरण के प्रयोजन के लिए, हम एक आवश्यक 5% जमा मान लेंगे। इसका मतलब यह होगा कि स्टॉक मार्केट ट्रेड की तरह ही मार्केट एक्सपोजर की उतनी ही मात्रा में £ 9,650 जमा करने की आवश्यकता थी।
उत्तोलन का उपयोग, दोनों तरीकों से काम करता है, निश्चित रूप से, और इसके साथ-साथ प्रसार सट्टेबाजी का खतरा भी है। जैसे-जैसे बाजार आपके पक्ष में जाएगा, उच्चतर रिटर्न की प्राप्ति होगी; दूसरी ओर, जैसा कि बाजार आपके खिलाफ चलता है, आप अधिक से अधिक नुकसान उठाएंगे। जबकि आप अपेक्षाकृत कम जमा पर जल्दी से बड़ी रकम कमा सकते हैं, आप इसे उतनी ही तेजी से खो सकते हैं।
यदि वोडाफोन की कीमत ऊपर के उदाहरण में गिर गई, तो दांव लगाने वाले को अंततः जमा बढ़ाने के लिए कहा जा सकता है या यहां तक कि स्थिति अपने आप बंद हो गई है। ऐसी स्थिति में, शेयर बाजार के व्यापारियों को लाभ होता है कि वे बाजार में गिरावट का इंतजार करने में सक्षम होते हैं, अगर वे अभी भी मानते हैं कि कीमत अंत में अधिक बढ़ रही है।
स्प्रेड बेटिंग में जोखिम का प्रबंधन
उच्च उत्तोलन के उपयोग के साथ आने वाले जोखिम के बावजूद, सट्टेबाजी घाटे को सीमित करने के लिए प्रभावी उपकरण प्रदान करती है ।
- मानक स्टॉप-लॉस ऑर्डर: स्टॉप-लॉस ऑर्डर स्वचालित रूप से एक खोने वाले व्यापार को बंद करके जोखिम को कम करते हैं जब एक बाजार एक निर्धारित मूल्य स्तर पार करता है। एक मानक स्टॉप-लॉस के मामले में, सेट स्टॉप वैल्यू तक पहुंचने के बाद ऑर्डर आपके व्यापार को सर्वोत्तम उपलब्ध मूल्य पर बंद कर देगा। यह संभव है कि स्टॉप ट्रिगर की तुलना में आपका व्यापार बदतर स्तर पर बंद हो सकता है, खासकर जब बाजार उच्च अस्थिरता की स्थिति में हो।
- स्टॉप-लॉस ऑर्डर की गारंटी: स्टॉप-लॉस ऑर्डर का यह रूप आपके व्यापार को बंद करने के लिए सटीक मूल्य की गारंटी देता है, जो अंतर्निहित बाजार स्थितियों की परवाह किए बिना। हालांकि, यह नकारात्मक पहलू बीमा मुक्त नहीं है। गारंटीकृत स्टॉप-लॉस ऑर्डर आमतौर पर आपके ब्रोकर से अतिरिक्त शुल्क वसूलते हैं।
जोखिम को मध्यस्थता के उपयोग से कम किया जा सकता है, एक साथ दो तरीकों से सट्टेबाजी।
बेटिंग आर्बिट्राज फैला
विभिन्न बाजारों में या विभिन्न कंपनियों के बीच समान वित्तीय साधनों की कीमतें अलग-अलग होने पर मध्यस्थता के अवसर पैदा होते हैं। नतीजतन, वित्तीय साधन कम खरीदा जा सकता है और एक साथ उच्च बेचा जा सकता है। जोखिम-मुक्त रिटर्न हासिल करने के लिए एक मध्यस्थ लेनदेन इन बाजार की अक्षमताओं का लाभ उठाता है।
सूचना और व्यापक संचार तक व्यापक पहुंच के कारण, सट्टेबाजी और अन्य वित्तीय साधनों में मध्यस्थता के अवसर सीमित हो गए हैं। हालांकि, फैलता हुआ सट्टा मध्यस्थ तब भी हो सकता है जब दो कंपनियां अपने स्वयं के प्रसार सेट करते समय बाजार पर अलग-अलग रुख लेती हैं।
बाजार निर्माता की कीमत पर, दो अलग-अलग कंपनियों से फैलता है। जब एक कंपनी द्वारा पेश किए गए प्रसार का शीर्ष अंत दूसरे के प्रसार के निचले छोर से नीचे होता है, तो दोनों के बीच के अंतर से मध्यस्थता लाभ। सीधे शब्दों में, व्यापारी एक कंपनी से कम खरीदता है और दूसरे में उच्च बेचता है। चाहे बाजार बढ़ता है या घटता है, वापसी की मात्रा तय नहीं करता है।
कई अलग-अलग प्रकार की मध्यस्थता मौजूद है, जो अन्य प्रतिभूतियों में ब्याज दरों, मुद्राओं, बांडों और शेयरों में अंतर के शोषण की अनुमति देता है। जबकि मध्यस्थता आमतौर पर जोखिम-कम लाभ से जुड़ी होती है, वास्तव में निष्पादन, प्रतिपक्ष और तरलता जोखिम सहित अभ्यास से जुड़े जोखिम होते हैं। लेन-देन को सुचारू रूप से पूरा करने में विफलता से मध्यस्थता के लिए महत्वपूर्ण नुकसान हो सकते हैं। इसी तरह, प्रतिपक्ष और चलनिधि जोखिम बाजारों या एक कंपनी के लेनदेन को पूरा करने में विफलता से आ सकते हैं।
तल – रेखा
लगातार इलेक्ट्रॉनिक बाजारों के आगमन के साथ परिष्कार में विकास, प्रसार सट्टेबाजी ने प्रवेश के लिए बाधाओं को सफलतापूर्वक कम कर दिया है और एक विशाल और विविध वैकल्पिक बाजार का निर्माण किया है।
मध्यस्थता, विशेष रूप से, निवेशकों को दो बाजारों के बीच कीमतों में अंतर का फायदा उठाने देती है, खासकर जब दो कंपनियां समान परिसंपत्तियों पर अलग-अलग स्प्रेड प्रदान करती हैं।
ओवरलेवरेज होने का प्रलोभन और जोखिम फैले सट्टेबाजी में एक प्रमुख नुकसान है। हालांकि, कम पूंजी परिव्यय आवश्यक, जोखिम प्रबंधन उपकरण उपलब्ध हैं, और कर लाभ सट्टेबाजों के लिए एक सम्मोहक अवसर सट्टेबाजी का प्रसार करते हैं।