अल्फा बनाम। बीटा: क्या अंतर है?
आपा बनाम।बीटा: एक अवलोकन
अल्फा और बीटा दो प्रमुख माप हैं जिनका उपयोग स्टॉक, फंड या निवेश पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है।
अल्फा उस राशि को मापता है जो निवेश बाजार के सूचकांक या अन्य व्यापक बेंचमार्क की तुलना में वापस आ गया है जिसकी तुलना की जाती है।
बीटा एक निवेश की अस्थिरता को मापता है। यह उसके सापेक्ष जोखिम का संकेत है।
अल्फा और बीटा मानक गणनाएं हैं जिनका उपयोग निवेश पोर्टफोलियो के रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है, साथ ही मानक विचलन, आर-स्क्वेर और शार्प अनुपात ।
अल्फा और बीटा दोनों ऐतिहासिक उपाय हैं।
अल्फा
किसी स्टॉक के लिए अल्फा का आंकड़ा एकल संख्या के रूप में दर्शाया जाता है, जैसे 3 या -5। हालांकि, संख्या वास्तव में एक बेंचमार्क इंडेक्स के ऊपर या नीचे के प्रतिशत को इंगित करती है जो स्टॉक या फंड की कीमत को प्राप्त करता है। इस मामले में, स्टॉक या फंड ने सूचकांक की तुलना में क्रमशः 3% बेहतर और 5% खराब किया।
चाबी छीन लेना
- अल्फा दिखाता है कि एक बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में किसी शेयर ने कितना अच्छा (या बुरी तरह से) प्रदर्शन किया है।
- बीटा इंगित करता है कि बाजार की तुलना में स्टॉक की कीमत कितनी अस्थिर है।
- एक उच्च अल्फा हमेशा अच्छा होता है।
- ग्रोथ स्टॉक में एक निवेशक द्वारा उच्च बीटा को प्राथमिकता दी जा सकती है, लेकिन स्थिर रिटर्न और कम जोखिम वाले निवेशकों द्वारा हैरान।
1.0 के अल्फा का मतलब है कि निवेश ने अपने बेंचमार्क इंडेक्स को 1% तक बढ़ा दिया। -1.0 के अल्फा का अर्थ है कि निवेश ने अपने बेंचमार्क इंडेक्स को 1% से कम कर दिया। यदि अल्फा शून्य है, तो इसका रिटर्न बेंचमार्क से मेल खाता है।
ध्यान दें, अल्फा एक ऐतिहासिक संख्या है। यह देखने के लिए समय के साथ स्टॉक के अल्फा को ट्रैक करना उपयोगी है कि यह कैसे हुआ, लेकिन यह आपको नहीं बता सकता है कि यह कल कैसे करेगा।
पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए अल्फा
व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, अल्फा यह बताने में मदद करता है कि एक शेयर या फंड अपने साथियों के संबंध में या बाजार के लिए कैसा प्रदर्शन कर सकता है।
व्यावसायिक पोर्टफोलियो प्रबंधक अल्फा की गणना रिटर्न की दर के रूप में करते हैं जो मॉडल की भविष्यवाणी से अधिक है, या इसकी कमी है। वे निवेश पोर्टफोलियो के संभावित रिटर्न को प्रोजेक्ट करने के लिए एक कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) का उपयोग करते हैं ।
यह आमतौर पर एक उच्च पट्टी है। यदि सीएपीएम विश्लेषण इंगित करता है कि जोखिम, आर्थिक स्थितियों और अन्य कारकों के आधार पर पोर्टफोलियो को 5% अर्जित करना चाहिए, लेकिन इसके बजाय पोर्टफोलियो ने सिर्फ 3% अर्जित किया, पोर्टफोलियो का अल्फा -2% हतोत्साहित करेगा।
अल्फा के लिए सूत्र:
पोर्टफोलियो प्रबंधक जोखिम को संतुलित करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाकर एक उच्चतर अल्फा उत्पन्न करना चाहते हैं।
अल्फा और बीटा दोनों पिछले प्रदर्शन के उपाय हैं।
क्योंकि अल्फा एक बेंचमार्क के सापेक्ष एक पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है, यह उस मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जो एक पोर्टफोलियो मैनेजर फंड के रिटर्न से जोड़ता या घटाता है। अल्फा के लिए आधारभूत संख्या शून्य है, जो इंगित करता है कि पोर्टफोलियो या फंड बेंचमार्क इंडेक्स के साथ पूरी तरह से ट्रैकिंग कर रहा है। इस मामले में, निवेश प्रबंधक ने न तो कोई मूल्य जोड़ा है और न ही खोया है।
बीटा
अक्सर इसे बीटा गुणांक के रूप में संदर्भित किया जाता है, बीटा संपूर्ण रूप से बाजार की तुलना में स्टॉक, फंड, या स्टॉक पोर्टफोलियो की अस्थिरता का संकेत है। यह जानना कि स्टॉक की कीमत कितनी वाष्पशील है, निवेशक को यह तय करने में मदद कर सकता है कि क्या यह जोखिम के लायक है।
बीटा के लिए बेसलाइन नंबर एक है, जो इंगित करता है कि सुरक्षा की कीमत बाजार में कदम रखती है। 1 से कम के बीटा का अर्थ है कि सुरक्षा बाजार की तुलना में कम अस्थिर है, जबकि 1 से अधिक बीटा इंगित करता है कि इसकी कीमत बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर है।
यदि किसी शेयर का बीटा 1.5 है, तो इसे समग्र बाजार की तुलना में 50% अधिक अस्थिर माना जाता है।
अल्फा की तरह, बीटा एक ऐतिहासिक संख्या है।
बीटा उदाहरण
यहां तीन लोकप्रिय शेयरों के लिए लेखन के समय दांव लगाए गए हैं:
माइक्रोन प्रौद्योगिकी इंक ( एमयू ) : 1.26 कोका कोला कंपनी ( KO ) :.37 एप्पल इंक ( AAPL ):.99
हम देख सकते हैं कि माइक्रोन एक पूरे के रूप में बाजार की तुलना में 26% अधिक अस्थिर है, जबकि कोका-कोला बाजार के रूप में अस्थिर के रूप में 37% है, और एप्पल बाजार की तुलना में अधिक है या बाजार से 0.01% कम अस्थिर है।
स्वीकार्य दांव कंपनियों और क्षेत्रों में भिन्न होते हैं। कई यूटिलिटी शेयरों में 1 से कम का बीटा होता है, जबकि कई हाई-टेक नैस्डैक-लिस्टेड स्टॉक में 1. से अधिक का बीटा होता है। निवेशकों के लिए, यह संकेत है कि टेक स्टॉक उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान करते हैं, लेकिन आम तौर पर उपयोगिता के दौरान अधिक जोखिम पैदा करते हैं। स्टॉक स्थिर आय वाले हैं।
जबकि एक सकारात्मक अल्फा हमेशा नकारात्मक अल्फा की तुलना में अधिक वांछनीय होता है, बीटा उतना स्पष्ट नहीं है। जोखिम से ग्रस्त निवेशक जैसे कि स्थिर आय प्राप्त करने वाले सेवानिवृत्त लोग कम बीटा के प्रति आकर्षित होते हैं। जोखिम-सहने वाले निवेशक जो बड़े रिटर्न की तलाश करते हैं, वे अक्सर उच्च बीटा शेयरों में निवेश करने के इच्छुक होते हैं।
बीटा के लिए सूत्र
उसकी गणना बीटा के लिए एक उपयोगी सूत्र है :
बीईटीए=सी।आरVariance of M Market’s Returnडब्ल्यूएचईआरई:सी।आर=सीओवीएकआरमैंएकएनसीई ओच एकरोंरोंईटी’एस आरईटीयूआरएन डब्ल्यूमैंटीज मीएकआरकश्मीरईटी’एस आरईटीयूआरएन\ start {align} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {CR}} {\ text {बाजार के रिटर्न का सार}} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ text {CR} = \ पाठ {बाजार की वापसी के साथ संपत्ति की वापसी का सहसंबंध} \\ \ अंत {संरेखित}उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।बीटा=मार्केट के रिटर्न की भिन्नता
- किसी भी दो शेयरों के मूल्य चाल में सहसंबंध को मापने के लिए कोवरियन का उपयोग किया जाता है। एक सकारात्मक सहसंयोजक का मतलब है कि स्टॉक लॉकस्टेप में स्थानांतरित होते हैं, जबकि एक नकारात्मक सहसंयोजक का अर्थ है कि वे विपरीत दिशाओं में चलते हैं।
- वेरिएंस का तात्पर्य है कि स्टॉक अपने माध्य के सापेक्ष कितना आगे बढ़ता है। समय के साथ स्टॉक की कीमत की अस्थिरता को मापने के लिए इसका उपयोग अक्सर किया जाता है।