क्यों Bitcoin का एक वाष्पशील मूल्य है

क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों परबिटकॉइन स्पॉट रेट में मूल्य में उतार-चढ़ावकई कारकों से प्रेरित हैं।अस्थिरता सूचकांक को पारंपरिक बाजारों में मापा जाता है, जिसे CBOE  अस्थिरता सूचकांक (VIX) केरूप में भी जाना जाता है।हाल ही में, बिटकॉइन के लिए एक अस्थिरता सूचकांकभी उपलब्ध हो गया है।बिटकॉइन वोलैटिलिटी इंडेक्स के रूप में जाना जाता है, इसका उद्देश्य विभिन्न अवधियों में मार्केट कैप द्वारा दुनिया की अग्रणी डिजिटल मुद्रा की अस्थिरता को ट्रैक करना है।

बिटकॉइन का मूल्य ऐतिहासिक रूप से काफी अस्थिर रहा है।उदाहरण के लिए, 2017 के अक्टूबर से जनवरी 2018 के तीन महीने के अंतराल में, बिटकॉइन की कीमत की अस्थिरता लगभग 8% तक पहुंच गई।यह 15 जनवरी, 2020 को समाप्त 30-दिन की अवधि में बिटकॉइन की अस्थिरता से दोगुना है।  लेकिन बिटकॉइन अस्थिर क्यों है? बिटकॉइन की अस्थिरता के पीछे कई कारकों में से कुछ ही हैं।

बुरी खबरें दत्तक ग्रहण दर

बिटकॉइन उपयोगकर्ताओं को डराने वाली समाचार घटनाओं में सरकारों द्वारा भू राजनीतिक घटनाओं और बयानों को शामिल किया जाता है जो कि बिटकॉइन को विनियमित करने की संभावना है। बिटकॉइन के शुरुआती अपनाने वालों में कई बुरे कलाकार शामिल थे, जो समाचारों में डर पैदा करने वाली हेडलाइन समाचारों का निर्माण करते थे।

दशक के अंत में हेडलाइन बनाने वाली बिटकॉइन खबरें या क्रिप्टोकरेंसी के अस्तित्व में माउंट का दिवालियापन शामिल  है। Gox  जल्दी 2014 में और हाल ही में दक्षिण कोरियाई विनिमय Yapian Youbit की कि।निवेशकों को हैरान करने वाली अन्य समाचारों में सिल्क रोड के माध्यम से ड्रग लेन-देन में बिटकॉइन का उच्च-प्रोफ़ाइल उपयोग शामिल है जो अक्टूबर 2013 में बाज़ार के एफबीआई बंद के साथ समाप्त हुआ।

इन सभी घटनाओं और आने वाले सार्वजनिक आतंक ने बिटकॉइन बनाम फिएट मुद्राओं के मूल्य को तेजी से नीचे गिरा दिया। हालांकि, बिटकॉइन-फ्रेंडली निवेशकों ने उन घटनाओं को सबूत के रूप में देखा कि बाजार परिपक्व हो रहा था, समाचार घटनाओं के तुरंत बाद छोटी अवधि में बिटकॉइन बनाम डॉलर के मूल्य को कम कर दिया। 

बिटकॉइन का पेरिसिव्ड वैल्यू सिवेज

एक कारण बिटकॉइन में फिएट की मुद्राओं के मुकाबले उतार-चढ़ाव हो सकता है, यह फिएट मुद्रा के मूल्य का कथित भंडार है। बिटकॉइन में ऐसे गुण होते हैं जो इसे सोने के समान बनाते हैं । यह कोर प्रौद्योगिकी के डेवलपर्स द्वारा एक डिजाइन निर्णय द्वारा संचालित होता है ताकि इसके उत्पादन को 21 मिलियन बीटीसी की निश्चित मात्रा तक सीमित किया जा सके। 

चूँकि यह फ़िएट मुद्रा से स्पष्ट रूप से भिन्न है, जो कि गतिशील रूप से सरकारों द्वारा प्रबंधित की जाती है जो कम मुद्रास्फीति, उच्च रोजगार और पूंजीगत संसाधनों में निवेश के माध्यम से संतोषजनक वृद्धि बनाए रखना चाहते हैं, क्योंकि फ़िएट मुद्राओं के साथ निर्मित अर्थव्यवस्थाएं ताकत या कमजोरी के संकेत दिखाती हैं, निवेशक अधिक आवंटित कर सकते हैं। या बिटकॉइन में उनकी संपत्ति का कम होना। 

भविष्य Bitcoin के मूल्य की अनिश्चितता

बिटकॉइन की अस्थिरता मूल्य के भंडार और मूल्य हस्तांतरण की विधि के रूप में क्रिप्टोक्यूरेंसी के आंतरिक मूल्य की अलग-अलग धारणाओं के द्वारा बड़े हिस्से में संचालित होती है । मूल्य का एक स्टोर वह फ़ंक्शन है जिसके द्वारा भविष्य में कुछ पूर्वानुमान के साथ एक परिसंपत्ति उपयोगी हो सकती है। मूल्य की एक दुकान को भविष्य में किसी अच्छी या सेवा के लिए बचाया और आदान-प्रदान किया जा सकता है।

मूल्य हस्तांतरण की एक विधि किसी भी वस्तु या अवधारणा का उपयोग संपत्ति को एक पार्टी से दूसरे में संपत्ति के रूप में प्रसारित करने के लिए किया जाता है। वर्तमान में बिटकॉइन की अस्थिरता इसे मूल्य का कुछ अस्पष्ट भंडार बना देती है, लेकिन यह लगभग घर्षण रहित मूल्य हस्तांतरण का वादा करता है। परिणामस्वरूप, हम देखते हैं कि बिटकॉइन का मूल्य समाचार की घटनाओं के आधार पर स्विंग कर सकता है, जैसा कि हम फिएट मुद्राओं के साथ निरीक्षण करते हैं।

बड़ी मुद्रा धारक जोखिम

बिटकॉइन की अस्थिरता एक हद तक मुद्रा के कुल बकाया फ्लोट के बड़े अनुपात के धारकों द्वारा संचालित है । लगभग $ 10M ऊपर वर्तमान होल्डिंग के साथ निवेशकों Bitcoin के लिए, यह स्पष्ट नहीं है कि वे किस तरह होगा समाप्त गंभीर रूप से बाजार ले जाए बिना एक स्थिति यह है कि एक फिएट की स्थिति में बड़े। वास्तव में, यह स्पष्ट नहीं हो सकता है कि वे उस आकार की स्थिति को थोड़े समय में कैसे समाप्त कर देंगे, क्योंकि अधिकांश क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज उस सीमा से 24 घंटे की निकासी सीमा लागू करते हैं।

बिटकॉइन बड़े पैमाने पर बाजार की गोद लेने की दरों तक नहीं पहुंचा है जो मुद्रा के बड़े धारकों को विकल्प मूल्य प्रदान करने के लिए आवश्यक होगा। 

सुरक्षा भंग कारण अस्थिरता

बिटकॉइन भी अस्थिर हो सकता है जब बिटकॉइन समुदाय सुरक्षा सुधार के रूप में बड़े पैमाने पर खुले स्रोत प्रतिक्रियाओं का उत्पादन करने के प्रयास में सुरक्षा कमजोरियों को उजागर करता है। सुरक्षा के लिए यह दृष्टिकोण विरोधाभासी रूप से एक है जो लिनक्स के लिए कई मूल्यवान ओपन सोर्स सॉफ्टवेयर पहल के साथ महान परिणाम उत्पन्न करता है। बिटकॉइन डेवलपर्स को मजबूत समाधान का उत्पादन करने के लिए जनता को सुरक्षा चिंताओं को प्रकट करना चाहिए। 

यह एक ऐसा हैक था जिसने यापियन की कक्षा को दिवालिया कर दिया, जबकि कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी ने हैक होने या क्रिप्टोकरेंसी की चोरी होने के लिए भी सुर्खियां बटोरी थीं। एक शुरुआती उदाहरण के रूप में, अप्रैल 2014 में, OpenSSL की कमजोरियों ने हार्टबल बग पर हमला किया और Google सुरक्षा के द्वारा रिपोर्ट किया गया, नील मेहता ने, एक महीने में बिटकॉइन की कीमतों में 10% की कमी की। 

बिटकॉइन और ओपन सोर्स सॉफ्टवेयर विकास एक ही मौलिक आधार पर बनाए गए हैं कि स्रोत कोड की एक प्रति उपयोगकर्ताओं को जांचने के लिए उपलब्ध है। यह अवधारणा सॉफ्टवेयर डिजाइन के बारे में चिंताओं को दूर करने के लिए समुदाय की जिम्मेदारी बनती है, ठीक उसी तरह जैसे कि उस स्रोत कोड के संशोधनों के बारे में आम सहमति पर आना समुदाय की जिम्मेदारी है। बिटकॉइन नेटवर्क के बारे में खुली बातचीत और बहस के कारण, सुरक्षा उल्लंघनों का अत्यधिक प्रचार किया जाता है।

हाई-प्रोफाइल नुकसान डर को बढ़ाते हैं

यह ध्यान देने योग्य है कि उपरोक्त चोरी और नुकसान के बारे में आगामी समाचारों में अस्थिरता पर दोहरा प्रभाव पड़ा। उन्होंने बिटकॉइन के समग्र फ्लोट को कम कर दिया, जिससे बढ़ी हुई कमी के कारण शेष बिटकॉइन के मूल्य पर एक संभावित लिफ्ट का उत्पादन हुआ । हालांकि, इस लिफ्ट को ओवरराइड करने के बाद आने वाले समाचार चक्र का नकारात्मक प्रभाव था। 

विशेष रूप से, अन्य बिटकॉइन गेटवे माउंट पर बड़े पैमाने पर विफलता को देखते थे। बिटकॉइन की दीर्घकालिक संभावनाओं के लिए एक सकारात्मक के रूप में गॉक्स, मुद्रा की अस्थिरता के पीछे पहले से ही जटिल कहानी को जटिल बनाता है। चूंकि खराब प्रबंधन और शिथिल प्रक्रियाओं के कारण शुरुआती अपनाने वाली फर्मों को बाजार से हटा दिया गया था, बाद में प्रवेशकर्ता अपनी त्रुटियों से सीखते हैं और क्रिप्टोक्यूरेंसी के बुनियादी ढांचे को मजबूत करते हुए अपने स्वयं के संचालन में मजबूत प्रक्रियाओं का निर्माण करते हैं। 

उच्च मुद्रास्फीति वाले राष्ट्र और बिटकॉइन

विकासशील देशों के लिए मुद्रा के रूप में बिटकॉइन का उपयोग मामला जो वर्तमान में उच्च मुद्रास्फीति का सामना कर रहा है, वह मूल्यवान है जब इन अर्थव्यवस्थाओं में बिटकॉइन की अस्थिरता बनाम यूएसडी में बिटकॉइन की अस्थिरता पर विचार किया जाता है। बिटकॉइन अधिक मुद्रास्फीति बनाम USD के मुकाबले USD के मुकाबले अधिक अस्थिर है। 

यह कहा जा रहा है कि सीमाओं के पार बिटकॉइन के निकट घर्षण रहित हस्तांतरण से अर्जेंटीना के लिए यह संभावित रूप से अत्यधिक आकर्षक उधार साधन बन जाता है, क्योंकि पेसो-डीनोमिनेटेड ऋणों के लिए उच्च मुद्रास्फीति दर संभावित रूप से बिटकॉइन-संप्रेषित ऋण से बाहर वित्त पोषित कुछ मध्यवर्ती मुद्रा अस्थिरता जोखिम पर लेने का औचित्य साबित करती है। अर्जेंटीना। 

इसी तरह, अर्जेंटीना के बाहर के फंड इस योजना के तहत उच्च ऋण अर्जित कर सकते हैं, जैसे कि वे अन्य ऋण साधनों का उपयोग करके कर सकते हैं, जो कि उनके घर की मुद्रा में दर्शाया गया है, संभवतः उच्च मुद्रास्फीति वाले अर्जेंटीना बाजार में जोखिम के कुछ जोखिमों को दूर कर सकते हैं।  

कर उपचार लिफ्ट अस्थिरता

आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के अनुसार, बिटकॉइन को वास्तव में कर उद्देश्यों के लिए एक संपत्ति माना जाता है।  इससे बिटकॉइन की अस्थिरता पर मिश्रित प्रभाव पड़ा है। उल्टा, मुद्रा को मान्यता देने वाले किसी भी बयान का मुद्रा के बाजार मूल्यांकन पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। 

इसके विपरीत, आईआरएस द्वारा इसे संपत्ति कहने के फैसले का कम से कम दो नकारात्मक प्रभाव पड़ा। पहले उन उपयोगकर्ताओं के लिए जोड़ा गया जटिलता था जो इसे भुगतान के रूप में उपयोग करना चाहते हैं। नए कर कानून के तहत, उपयोगकर्ताओं को हर लेनदेन के समय मुद्रा का बाजार मूल्य रिकॉर्ड करना होगा, चाहे वह कितना भी छोटा क्यों न हो। रिकॉर्ड रखने की यह आवश्यकता बहुत ही धीमी गति से अपनाने के रूप में हो सकती है क्योंकि यह बहुत से उपयोगकर्ताओं के लिए इसके लायक होने के लिए बहुत अधिक परेशानी वाला लगता है। 

दूसरे, कर उद्देश्यों के लिए मुद्रा को संपत्ति का रूप देने का निर्णय कुछ बाजार सहभागियों के लिए एक संकेत हो सकता है जो आईआरएस बाद में मजबूत नियमों को लागू करने की तैयारी कर रहा है। मुद्रा का बहुत मजबूत विनियमन मुद्रा की दत्तक दर को उस बिंदु तक धीमा कर सकता है जहां यह उस सामूहिक गोद को प्राप्त करने में सक्षम नहीं है जो समाज में इसकी समग्र उपयोगिता के लिए महत्वपूर्ण है। आईआरएस के हालिया कदम उनके सिग्नलिंग उद्देश्यों के रूप में स्पष्ट नहीं हैं और इसलिए बिटकॉइन के लिए बाजार में मिश्रित संकेत हैं।