इतिहास में सबसे खराब मामले

अक्टूबर 2019 में, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) ने अनुमान लगाया कि 2019 के लिए वेनेजुएला की वार्षिक मुद्रास्फीति दर 200,000% के लिए आश्चर्यजनक होगी।1 यह  देखते हुए कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) जैसे केंद्रीय बैंकों का लक्ष्य वार्षिक मुद्रास्फीति लक्ष्य 2% -3% के आसपास है, वेनेजुएला की मुद्रा और अर्थव्यवस्था संकट में हैं।

आर्थिक इतिहास में प्रमुख घटनाओं की नियमित पुस्तिका। )

चाबी छीन लेना

• हाइपरइंफ्लेशन चरम या अत्यधिक मुद्रास्फीति है जहां मूल्य वृद्धि तेजी से और नियंत्रण से बाहर है।
• अधिकांश केंद्रीय बैंक (जैसे कि यूएस फेडरल रिजर्व) लगभग 2% से 3% के देश के लिए वार्षिक मुद्रास्फीति दर को लक्षित करते हैं।
• हाइपरफ्लान की अवधि के दौरान, एक देश प्रति माह 50% या उससे अधिक की मुद्रास्फीति दर का अनुभव करता है।
• वेनेजुएला, हंगरी, जिम्बाब्वे, और यूगोस्लाविया में सभी हाइपरफ्लिनेशन की अनुभवी अवधि है।

हंगरी: अगस्त 1945 से जुलाई 1946

• उच्चतम मासिक मुद्रास्फीति दर: 4.19 x 10 16 %
• समतुल्य दैनिक मुद्रास्फीति दर: 207%
• कीमतों को दोगुना करने के लिए आवश्यक समय: 15 घंटे
• मुद्रा: पेंगू

हालांकि हाइपरइन्फ्लेशन को आमतौर पर सरकारी अयोग्यता और राजकोषीय गैर-जिम्मेदारता का नतीजा माना जाता है, लेकिन बाद में हंगरी के हाइपरफ्लेनेशन को सरकारी नीति निर्माताओं ने अपने पैरों पर युद्धग्रस्त अर्थव्यवस्था प्राप्त करने के तरीके के रूप में देखा।सरकार नेसोवियत सेना पर कब्जे के भुगतान और सामानों के भुगतान के लिए आवश्यकराजस्व घाटे कीमदद के लिए कर के रूप में मुद्रास्फीति का इस्तेमाल किया।मुद्रास्फीति भी उत्पादक क्षमता को बहाल करने के लिए कुल मांग को प्रोत्साहित करने के लिए सेवा की।

औद्योगिक क्षमता को बहाल करने के लिए सरकार ने किया कदम

द्वितीय विश्व युद्ध का हंगरी की अर्थव्यवस्था पर विनाशकारी प्रभाव पड़ा, जिससे इसकी आधी औद्योगिक क्षमता पूरी तरह से नष्ट हो गई और देश का बुनियादी ढांचा जर्जर हो गया।5  उत्पादक क्षमता में इस कमी ने यकीनन एक आपूर्ति झटका पैदा कर दिया, जिसने पैसे के एक स्थिर स्टॉक के साथ मिलकर, हंगरी के हाइपरफ्लिनेशन की शुरुआत की।

मुद्रा आपूर्ति को कम करके और ब्याज दरों में वृद्धि करके मुद्रास्फीति को कम करने की कोशिश करने के बजाय – नीतियों ने पहले से ही उदास अर्थव्यवस्था का वजन कम कर दिया होगा – सरकार ने उद्यमशीलता की गतिविधि के लिए बैंकिंग क्षेत्र के माध्यम से नए पैसे का चैनल बनाने का फैसला किया जो उत्पादक क्षमता को बहाल करने में मदद करेगा, बुनियादी ढांचा, और आर्थिक गतिविधि।योजना स्पष्ट रूप से एक सफलता थी, क्योंकि हंगरी की पूर्व-युद्ध औद्योगिक क्षमता को उस समय तक बहाल कर दिया गया था जब मूल्य स्थिरता अंततः अगस्त 1946 में, हंगरी की नई मुद्रा फोरिंट की शुरुआत के साथ वापस आ गई थी।

ज़िम्बाब्वे: मार्च 2007 से नवंबर-नवंबर 2008 तक

• उच्चतम मासिक मुद्रास्फीति दर: 7.96 x 10 10 %
• समतुल्य दैनिक मुद्रास्फीति दर: 98%
• कीमतों को दोगुना करने के लिए आवश्यक समय: 24.7 घंटे
• मुद्रा: डॉलर

2007 में जिम्बाब्वे के हाइपरफ्लानेशन की अवधि शुरू होने से बहुत पहले, संकेत पहले से ही स्पष्ट थे कि देश की आर्थिक प्रणाली मुश्किल में थी।देश की वार्षिक मुद्रास्फीति की दर 1998, में 47% मारा  और इस प्रवृत्ति को लगभग बेरोकटोक जारी रही जब तक अति मुद्रास्फीति शुरू कर दिया।2000 में एक छोटी सी कमी के अपवाद के साथ, जिम्बाब्वे की मुद्रास्फीति की दर अपने हाइपरफ्लेशन अवधि के माध्यम से बढ़ती रही।हाइपरइन्फ्लेशन अवधि के अंत तक, जिम्बाब्वे डॉलर का मूल्य इस बिंदु तक मिट गया था कि इसे अन्य विदेशी मुद्राओं द्वारा बदल दिया गया था।।

सरकार राजकोषीय विवेक को त्याग देती है

1980 में अपनी स्वतंत्रता प्राप्त करने के बाद,  जिम्बाब्वे सरकार ने शुरू में वित्तीय विवेक और अनुशासित खर्च द्वारा चिह्नित आर्थिक नीतियों की एक श्रृंखला का पालन करने का संकल्प लिया । हालांकि, इसने खर्च करने के लिए एक अधिक आरामदायक दृष्टिकोण दिया जब सरकारी अधिकारियों ने आबादी के बीच समर्थन बढ़ाने के तरीकों की तलाश की।

1997 के अंत तक, खर्च के प्रति सरकार की लापरवाही ने अर्थव्यवस्था के लिए परेशानी पैदा करना शुरू कर दिया।राजनेताओं की बढ़ती संख्या केकारणराजनेताओं का सामना करना पड़ा, जैसेकि लोगों के गुस्से के विरोध के कारणकरों कोबढ़ाने में असमर्थताऔर युद्ध के दिग्गजों के लिए बड़े भुगतान।  इसके अलावा, सरकार को काले बहुमत के पुनर्वितरण के लिए सफेद स्वामित्व वाले खेतों का अधिग्रहण करने की अपनी योजना से पीछे हटना पड़ा।  समय के भीतर, सरकार की राजकोषीय स्थिति अस्थिर हो गई।

जिम्बाब्वे में एक लागत-धक्का मुद्रास्फीति का अनुभव किया, एक प्रकार की मुद्रास्फीति जो श्रम या कच्चे माल के लिए उच्च कीमतों के कारण उत्पादन लागत में वृद्धि के कारण हुई।

सरकार की भूमि सुधार की पहल के प्रभाव के बाद 2000 में हालात बिगड़ गए।पहल का कार्यान्वयन खराब था और कृषि उत्पादन में कई वर्षों तक बहुत नुकसान हुआ।खाद्य आपूर्ति कम थी और इसने कीमतों को ऊपर की ओर ऊपर ले जाते हुए भेजा।

ज़िम्बाब्वे इम्प्लीमेंट्स तंग मौद्रिक नीति

सरकार का अगला कदम तंग मौद्रिक नीति को लागू करना था । प्रारंभ में इसे एक सफलता माना गया क्योंकि इसने मुद्रास्फीति को कम कर दिया था, नीति के अनपेक्षित परिणाम थे। इसने देश की आपूर्ति और वस्तुओं की मांग में असंतुलन पैदा कर दिया, जिससे एक अलग तरह की मुद्रास्फीति पैदा हुई जिसे मांग-पुल मुद्रास्फीति कहा जाता है ।

जिम्बाब्वे के केंद्रीय बैंक ने अपनी तंग मौद्रिक नीति के अस्थिर प्रभावों को पूर्ववत करने के लिए विभिन्न तरीकों का प्रयास करना जारी रखा।ये नीतियां काफी हद तक असफल रहीं और मार्च 2007 तक देश में पूर्ण विकसित अतिवृष्टि का अनुभव हो रहा था।  इसके बाद ही जिम्बाब्वे ने अपनी मुद्रा को त्याग दिया और विदेशी मुद्रा का उपयोग उस विनिमय के माध्यम के रूप में करना शुरू कर दिया, जिससे देश का हाइपरफ्लान कम हो गया।११

यूगोस्लाविया: अप्रैल 1992 से जनवरी 1994

• उच्चतम मासिक मुद्रास्फीति दर: 313,000,000%
• समतुल्य दैनिक मुद्रास्फीति दर: 64.6%
• कीमतों को दोगुना करने के लिए आवश्यक समय: 1.41 दिन
• मुद्रा: दीनार

1992 की शुरुआत में यूगोस्लाविया के विघटन के बाद, और क्रोएशिया और बोस्निया-हर्ज़ेगोविना में लड़ने का प्रकोप, मासिक मुद्रास्फीति 50% तक पहुंच जाएगी – सर्बिया और मोंटेनेग्रो में हाइपरिनफ्लेशन के लिए पारंपरिक मार्कर- (यानी, यूगोस्लाविया का नया संघीय गणराज्य)।

76%

यूगोस्लाविया में 1971 से 1991 तक वार्षिक मुद्रास्फीति दर।

यूगोस्लाविया के शुरुआती गोलमाल ने अति-क्षेत्रीय व्यापार को छिन्न-भिन्न कर दिया, क्योंकि कई उद्योगों में उत्पादन घट गया। इसके अलावा, पुराने युगोस्लाविया की नौकरशाही का आकार, जिसमें एक पर्याप्त सैन्य और पुलिस बल शामिल है, नए संघीय गणराज्य में बरकरार रहा, इसके बावजूद अब यह बहुत छोटा क्षेत्र है। क्रोएशिया और बोस्निया-हर्ज़ेगोविना में युद्ध बढ़ने के साथ, सरकार ने इस फूटी नौकरशाही को कम करने और इसके लिए आवश्यक बड़े व्यय का विकल्प चुना।

सरकार ने मुद्रा आपूर्ति को बढ़ावा दिया

मई 1992 और अप्रैल 1993 के बीच, संयुक्त राष्ट्र नेसंघीय गणराज्य परअंतर्राष्ट्रीय व्यापार प्रतिबंध लगाया।  यह केवल घटती उत्पादन समस्या को बढ़ाता है, जो द्वितीय विश्व युद्ध के बाद हंगरी में हाइपरफ्लिनेशन को बंद करने वाली औद्योगिक क्षमता के क्षय के समान था।घटते आउटपुट के साथ कर राजस्व घटने के साथ, सरकार का राजकोषीय घाटा खराब हो गया, 1990 में सकल घरेलू उत्पाद का 3% से बढ़कर 1993 में 28% हो गया।  इस घाटे को पूरा करने के लिए, सरकार ने प्रिंटिंग प्रेस की ओर रुख किया, जो बड़े पैमाने पर धन की आपूर्ति को बढ़ा रहा था।  

दिसम्बर 1993 तक, Topčider टकसाल पूरी क्षमता से काम कर रहा था, लगभग 900,000 बैंक नोटों को मासिक रूप से जारी कर रहा था जो कि लोगों की जेब तक पहुंचने तक सभी बेकार थे।दीनार के तेजी से गिरते मूल्य के साथ रखने के लिए पर्याप्त नकदी मुद्रित करने में असमर्थ, मुद्रा आधिकारिक तौर पर 6 जनवरी, 1994 को ढह गई। जर्मन चिह्न कोसभी वित्तीय लेनदेन के लिएनए कानूनी निविदा घोषित किया गया था, जिसमें करों का भुगतान भी शामिल था।

तल – रेखा

जबकि हाइपरइंफ्लेशन के गंभीर परिणाम होते हैं, न केवल एक राष्ट्र की अर्थव्यवस्था की स्थिरता के लिए, बल्कि इसकी सरकार और अधिक से अधिक सभ्य समाज के लिए, यह अक्सर उन संकटों का एक लक्षण है जो पहले से मौजूद हैं। यह स्थिति पैसे की वास्तविक प्रकृति पर एक नज़र डालती है। विनिमय के माध्यम के रूप में उपयोग की जाने वाली सिर्फ एक आर्थिक वस्तु होने के बजाय, मूल्य का एक भंडार, और खाते की एक इकाई, पैसा अंतर्निहित सामाजिक वास्तविकताओं का अधिक प्रतीकात्मक है। इसकी स्थिरता और मूल्य किसी देश के सामाजिक और राजनीतिक संस्थानों की स्थिरता पर निर्भर करते हैं।