जेड-बॉन्ड

जेड-बॉन्ड क्या है?

एक जेड-बॉन्ड, जिसे एक आकस्मिक बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, अक्सर परिपक्व होने वाला अंतिम बॉन्ड होता है। यह भुगतान प्राप्त करता है, जो कि अन्य सभी बांड वर्गों के बाद मूलधन में जोड़े गए ब्याज का उपादान है।

चाबी छीन लेना

• एक जेड-बॉन्ड, जिसे एक आकस्मिक बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, अक्सर परिपक्व होने वाला अंतिम बॉन्ड होता है। यह भुगतान प्राप्त करता है, जो कि अन्य सभी बांड वर्गों के बाद मूलधन में जोड़े गए ब्याज का उपादान है।
• जेड-बॉन्ड एक प्रकार का बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) और एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) के अंतिम किश्त है।
• Z-Bonds को सट्टा निवेश के रूप में वर्गीकृत किया गया है और यह निवेशकों के लिए जोखिम भरा हो सकता है।

जेड-बॉन्ड को समझना

एक जेड-बांड एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) का अंतिम किश्त है । ऋण सुरक्षा के अंतिम भाग के रूप में, यह अंतिम भुगतान प्राप्त करता है। एक सीएमओ के अन्य किस्तों के विपरीत, एक जेड-बांड अपने धारक को भुगतान वितरित नहीं करता है जब तक कि सभी अलग-अलग किश्तों का भुगतान नहीं किया जाता है। हालांकि, ब्याज बंधक के जीवन भर जारी रहेगा। इस प्रकार, जब जेड-बॉन्ड आखिरकार भुगतान करता है, तो इसका धारक भारी राशि की उम्मीद कर सकता है। बांड मूलधन और ब्याज दोनों का भुगतान करेगा।

जेड-बॉन्ड को सट्टा निवेश के रूप में वर्गीकृत किया गया है और निवेशकों के लिए जोखिम भरा हो सकता है। जेड-बॉन्ड एक प्रकार का बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) है। एमबीएस अंतर्निहित प्रतिभूतियों के एक पूल से बना होता है जो आमतौर पर घरेलू बंधक होते हैं। एक MBS उधारकर्ता की क्षमता के लिए अपने बंधक भुगतान करने के लिए ऋणदाता के विश्वास से सुरक्षित है। 

यदि उधारकर्ताओं का एक पूल अपने बंधक भुगतानों पर सभी डिफ़ॉल्ट होता है, और उन बंधक को एक एकल सीएमओ में एक साथ पैक किया जाता है, तो उस सीएमओ के लिए जेड-बॉन्ड रखने वाले निवेशक को पैसा खो सकता है। आने वाले बंधक भुगतान के बिना, बांडों का भुगतान नहीं किया जा सकता है। सीएमओ के अन्य किश्तों में निवेश करने वाले लोग अभी भी अपना प्रारंभिक निवेश वापस कर सकते हैं। हालाँकि, क्योंकि Z- बॉन्ड अन्य सभी भागों के बाद भुगतान करते हैं, Z- बॉन्ड धारक सबसे अधिक हारने के लिए खड़ा होता है। इसके विपरीत, जेड-बॉन्ड के शामिल होने से सीएमओ के अन्य किस्तों में विश्वास बढ़ जाता है, यह देखते हुए कि जेड-बॉन्ड भुगतान को जेड-बॉन्ड के दायित्वों से पहले अन्य ट्रैश के भुगतान दायित्वों को पूरा करने के लिए लागू किया जा सकता है।

Z- बॉन्ड जोखिम को कम करना

अधिकांश बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां या तो एक संघीय एजेंसी द्वारा या सरकार द्वारा प्रायोजित इकाई (GSE) जैसे कि पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं।इस तरह, वे बेहद कम जोखिम वाले हो सकते हैं क्योंकि उन्हें अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा गारंटी दी जाती है। 

हालांकि, सरकार द्वारा प्रायोजित इकाई (GSE) में यूएस ट्रेजरी बैकिंग नहीं है।ये संस्थाएं सीधे ट्रेजरी से पैसा उधार ले सकती हैं, लेकिन सरकार को इन बैंकों को जमानत देने के लिए धन मुहैया कराने के लिए बाध्य नहीं होना चाहिए, ताकि वे खुद को अपने कर्ज का भुगतान करने में असमर्थ पाएं।हालांकि ये प्रतिभूतियां कुछ जोखिम उठाती हैं, लेकिन उस जोखिम को आमतौर पर कम माना जाता है।उदाहरण के लिए, विफल होने के लिए बहुत बड़ा माना जाता था, और अमेरिकी ट्रेजरी ने अपने ऋण का समर्थन करने के लिए कदम रखा। 

बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) का एक छोटा हिस्सा निजी कंपनियों से आता है, जैसे निवेश बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान। इन प्रतिभूतियों को जोखिम में काफी अधिक माना जाना चाहिए, क्योंकि अमेरिकी सरकार उन्हें वापस नहीं करती है। जारीकर्ता सीधे यूएस ट्रेजरी से उधार नहीं ले सकते, बंधक को डिफ़ॉल्ट होना चाहिए।