क्या करें जब आपका विकल्प व्यापार जाग जाए

सफल विकल्प ट्रेडिंग ज्यादातर समय सही नहीं होने के बारे में है, लेकिन एक अच्छा मरम्मत मैकेनिक होने के बारे में है। जब चीजें गलत हो जाती हैं, जैसा कि वे अक्सर करते हैं, तो आपको अपनी रणनीति को लाभ ट्रैक पर वापस लाने के लिए उचित उपकरण और तकनीकों की आवश्यकता होती है। यहां हम एक लंबी कॉल पोजिशन पर लाभ की क्षमता बढ़ाने के उद्देश्य से कुछ बुनियादी मरम्मत रणनीतियों को प्रदर्शित करते हैं जिन्होंने त्वरित अवास्तविक नुकसान का अनुभव किया है ।

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मरम्मत रणनीतियाँ किसी भी व्यापारिक योजना का एक अभिन्न अंग हैं । मैं हमेशा जोखिम में कोई भी पैसा लगाने से पहले “क्या-अगर” परिदृश्यों के एक सुविचारित सेट की समीक्षा करता हूं। बहुत बार, हालांकि, शुरुआती विकल्प व्यापारी पदों की स्थापना से पहले संभावित अनुवर्ती समायोजन या संभावित मरम्मत रणनीतियों के बारे में बहुत कम सोचते हैं। एक महान रणनीति का होना महत्वपूर्ण है, लेकिन लाभ कमाना इस बात से जुड़ा हुआ है कि ट्रेडों को कितनी अच्छी तरह से प्रबंधित किया जाता है। “अच्छा बचाव खेलें” मेरा विकल्प-ट्रेडिंग मंत्र है।

एक लंबी कॉल को ठीक करना

कई व्यापारियों में सादे बुलावे खरीदने के लिए या जाएगा डाल लगता है कि वे की उम्मीद आंदोलन के बारे में गलत थे केवल अंतर्निहित शेयर। एक बाहर के-पैसा लंबे कॉल स्थिति, उदाहरण के लिए, तत्काल अचेतन नुकसान स्टॉक ड्रॉप चाहिए का अनुभव होगा। इस स्थिति में व्यापारी को क्या करना चाहिए?

आइए एक सरल लंबे कॉल उदाहरण की जांच करें, जो एक अवधारणा को प्रदर्शित करता है जिसे आप लंबे समय तक लगाने के लिए भी लागू कर सकते हैं । मान लीजिए कि यह वर्तमान में फरवरी के मध्य में है और हम मानते हैं कि आईबीएम, जो 93.30 पर है, लगभग 95 पर प्रतिरोध के ऊपर एक चाल बनाने के लिए तैयार है । हमारे पास जुलाई 95 के पास के पैसे की खरीद के साथ जल्दी में कूदने का अच्छा कारण है। बुलाओ। समाप्ति के बाद लगभग 150 कैलेंडर दिन बचे होने के साथ, इस कदम को होने में काफी समय है।

लेकिन मान लीजिए, जब तक हम स्थिति में प्रवेश करते हैं, तब तक आईबीएम एक डाउनग्रेड हो जाता है और अचानक गिरता है, शायद 91.60 पर मध्यम अवधि के समर्थन के नीचे और चित्रा 1 में निचली हरी रेखा) से लगभग 89.34 तक। जुलाई 95 कॉल की कीमत अब $ 1.25 (कुछ समय-मूल्य क्षय मानकर ) होगी, $ 3 से नीचे, $ 175 प्रति विकल्प के अवास्तविक नुकसान का प्रतिपादन। नीचे चित्र 2 इस व्यापार का लाभ / हानि प्रोफ़ाइल प्रस्तुत करता है।

समाप्ति तक बहुत समय शेष होने के बावजूद, यह अभी भी संभव है कि आईबीएम 16 जुलाई तक 95 की स्ट्राइक प्राइस तक पहुंच और पार कर सकता है, लेकिन प्रतीक्षा अतिरिक्त नुकसान जोड़ सकती है और अतिरिक्त अवसर लागतों को प्रस्तुत कर सकती है, जिसके परिणामस्वरूप लाभ के साथ किसी अन्य व्यापार के लिए हमारे पूर्ववर्ती इसी अवधि के दौरान संभावित।

अवास्तविक नुकसान को संबोधित करने का एक तरीका अधिक विकल्पों को खरीदकर औसत करना है, लेकिन इससे केवल जोखिम बढ़ता है आईबीएम को गिरते रहना चाहिए या कभी भी 95 की कीमत पर वापस नहीं आना चाहिए। वास्तव में, मूल जुलाई 95 कॉल पर छूट, जो $ 3 के लिए खरीदी गई थी, 98 है। इसका मतलब है कि शेयर को लगभग 10% तक बढ़ना होगा । कम स्ट्राइक मूल्य के साथ दूसरा विकल्प खरीदकर नीचे उतरने का लाभ, जैसे कि जुलाई 90 कॉल, ब्रेकवेन पॉइंट को कम करता है, लेकिन इसमें काफी अतिरिक्त जोखिम होता है, खासकर जब से कीमत 91.60 के प्रमुख समर्थन स्तर से नीचे टूट गई है (चित्र 1 में दिखाया गया है) ।

ब्रेकेवन पॉइंट को कम करने और जोखिम को बिना बढ़ाए लाभ कमाने की संभावना को बढ़ाने के लिए एक सरल तरीका यह है कि स्थिति को बुल कॉल स्प्रेड में नीचे रोल करें ।यह विकल्प शिक्षक, लैरी मैकमिलन द्वारा अपनी पुस्तक, “ऑप्शंस विद अ स्ट्रेटेजिक इन्वेस्टमेंट,” ऑप्शन ट्रेडिंग पर एक मानक संदर्भ होना चाहिए।

इस पद्धति को लागू करने के लिए हम $ 1.25 की नई कीमत पर दो जुलाई की 95 कॉलों को बेचने का आदेश देंगे, जो कि जुलाई 95 के कॉल ऑप्शन को कम कर देगी क्योंकि हम पहले से ही एक विकल्प हैं (जब हम लंबे होते हैं तो दो बेचते हैं,) हमें छोटा छोड़ देता है)। उसी समय, हम एक जुलाई 90 कॉल खरीदेंगे, लगभग 2.90 में बेचेंगे। तालिका 2 मूल्य विवरण प्रस्तुत करती है:

बुल कॉल स्प्रेड में इस समायोजन का शुद्ध परिणाम यह है कि हमारा कुल जोखिम केवल 300 डॉलर से 325 डॉलर (मतगणना नहीं) से थोड़ा बढ़ा है। लेकिन हमारे टूटे हुए बिंदु को 98 से 93.25 तक कम कर दिया गया है, 4.75% की गिरावट।

मान लीजिए कि आईबीएम 93.30 के शुरुआती बिंदु पर वापस उच्च व्यापार करने का प्रबंधन करता है। हमारी बुल कॉल स्प्रेड अब ब्रेक्जिट से ठीक ऊपर होगी, जिसमें 95 के रूप में संभावित लाभ होगा, हालांकि केवल $ 175 प्रति विकल्प तक सीमित है। इसलिए, हमने बहुत अधिक अतिरिक्त जोखिमों को जोड़े बिना अपने टूटे हुए बिंदु को कम कर दिया है, जिससे अच्छी समझ आती है।

वैकल्पिक मरम्मत दृष्टिकोण

एक और मरम्मत का प्रयास (जो शायद ऊपर वाले के साथ जोड़ा जा सकता है) आईबीएम के 90 पर गिरने पर एक तितली में फैलने के लिए होता है। इस रणनीति के साथ हम दो जुलाई 90 कॉल बेचते हैं, जो लगभग $ 4 प्रत्येक के लिए जा रहा है, और रखें जुलाई 95 लंबी कॉल, और फिर $ 7.30 के लिए एक जुलाई 85 कॉल खरीदें (इन नंबरों में थोड़ा-सा समय-मूल्य क्षय)।

कुल जोखिम वास्तव में घटकर घट जाता है क्योंकि कुल डेबिट $ 230 तक गिर जाता है, लेकिन कुछ सीमित जोखिम है आईबीएम को 92.65 (ब्रेककेवन) से ऊपर वापस जाना चाहिए। यदि आईबीएम कहीं नहीं जाता है, हालांकि, व्यापार वास्तव में एक अच्छा लाभ पैदा करता है, जो 87.30 और 92.65 के बीच होता है। नीचे दी गई लाभ / हानि तालिका इस मरम्मत रणनीति के लिए हमारे विभिन्न परिदृश्य प्रस्तुत करती है:

इस बीच, अधिकतम संभावित नुकसान $ 235 (उल्टा) और $ 225 (डाउनसाइड) हैं। अधिकतम संभावित लाभ $ 264 के साथ 90 पर है, और जैसा कि आप चित्र 3 में देखा गया है, ऊपरी और निचले स्तर के बिंदुओं की ओर बढ़ने पर लाभ मामूली रूप से घट जाता है।

मरम्मत रणनीतियों का संयोजन

चूंकि यह एक तितली प्रसार है, इसलिए परिभाषा के अनुसार अधिकतम लाभ दो छोटी कॉलों (जुलाई 90 कॉल) की हड़ताल पर है, लेकिन इस बिंदु से दूर आंदोलन अंततः नुकसान का कारण बनता है। इसलिए, सबसे अच्छा समग्र दृष्टिकोण एक बहु-लॉट मरम्मत दृष्टिकोण में हमारी दो मरम्मत रणनीतियों को मिलाना हो सकता है। यह संयोजन एक संभावित हारे हुए से लाभ उत्पन्न करने की सर्वोत्तम बाधाओं को संरक्षित कर सकता है: बुल कॉल-फैल रिपेयर का लाभ 93.25 से 95 तक है। और, अंतर्निहित तरीके से दिए गए तितली प्रसार को समायोजित करने के तरीके हैं (एक विषय जो एक अलग लेख की आवश्यकता होगी)।

तल – रेखा

हमने एक लंबी कॉल स्थिति को समायोजित करने के लिए दो तरीकों (जो कि सबसे अच्छा संयुक्त हो सकता है) को देखा है। पहले में बुल कॉल स्प्रेड में नीचे रोल करना शामिल है, जो उचित लाभ की क्षमता को संरक्षित करते हुए ओवरहेड को कम करता है (यद्यपि यह क्षमता सीमित है, मूल स्थिति में असीमित नहीं है)। लागत जोखिम में मामूली वृद्धि का संकेत देती है। दूसरा तरीका यह है कि हमारे मूल जुलाई कॉल को ध्यान में रखते हुए एक तितली में फैलाया जाए, दो पैसे के कॉल ऑप्शन बेचे और एक इन-मनी कॉल ऑप्शन खरीदा जाए । चाहे अकेले या अग्रानुक्रम में उपयोग किया जाता है, ये मरम्मत रणनीतियाँ आपकी ट्रेडिंग योजनाओं में कुछ लचीलापन प्रदान करती हैं।

विकल्प ट्रेडिंग में हमेशा नुकसान होगा, इसलिए प्रत्येक व्यापार का मूल्यांकन बाजार की स्थितियों, जोखिम सहिष्णुता और वांछित उद्देश्यों की रोशनी में किया जाना चाहिए । कहा कि, स्मार्ट मरम्मत रणनीतियों के साथ संभावित हारे को ठीक से प्रबंधित करके, आप लंबे समय में विकल्प खेल में जीतने का एक बेहतर मौका खड़े हैं।