इनसाइडर ट्रेडिंग से निवेशक क्या सीख सकते हैं
यह एक संयोग नहीं है कि कॉर्पोरेट अधिकारी हमेशा सही समय पर खरीदारी और बिक्री करते हैं। आखिरकार, दुनिया के सीईओ और सीएफओ के पास कंपनी की हर उस जानकारी तक पहुंच होती है, जो आप कभी भी चाहते हैं। हालांकि, इस तथ्य से कि कंपनी के अधिकारियों के पास अद्वितीय अंतर्दृष्टि है इसका मतलब यह नहीं है कि व्यक्तिगत निवेशकों को हमेशा अंधेरे में छोड़ दिया जाता है। इनसाइडर ट्रेडिंग डेटा उन सभी के लिए है जो इसका उपयोग करना चाहते हैं। इस लेख में चर्चा की जाएगी कि इनसाइडर ट्रेडिंग क्या है, हम इनसाइडर ट्रेडिंग को कैसे समझ सकते हैं, और संबंधित डेटा कहां खोज सकते हैं।
इनसाइडर ट्रेडिंग क्या है?
दो प्रकार के अंदरूनी व्यापार होते हैं: कानूनी और अवैध। पहले, अवैध विविधता के बारे में बात करते हैं। अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग उन अंदरूनी लोगों द्वारा सुरक्षा की खरीद या बिक्री है, जिनके पास ऐसी सामग्री है जो अभी भी सार्वजनिक नहीं है। अधिनियम के उल्लंघन में उनकी अंदरूनी सूत्रों डालता प्रत्ययी कर्तव्य। जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, किसी कंपनी के साथ जुड़े लोगों के लिए अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग एक निश्चित दोष है ।
चाबी छीन लेना
- अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग तब होती है जब एक कंपनी के भीतर कोई व्यक्ति नॉनपॉजिटिव जानकारी पर काम करता है और निवेश प्रतिभूतियों को खरीदता है या बेचता है।
- अंदरूनी सूत्रों जैसे सीईओ, सीएफओ, और अन्य अधिकारियों द्वारा सभी खरीद या बिक्री नहीं – गैरकानूनी है, और नियामक फाइलिंग में अंदरूनी सूत्रों के कई कार्यों का खुलासा किया गया है।
- निदेशक और ऊपरी प्रबंधन एकमात्र लोग नहीं हैं जिन्हें अंदरूनी व्यापार के लिए दोषी ठहराया जा सकता है; यदि गैर-लाभकारी जानकारी अर्जित करने के लिए सामग्री का उपयोग न करने वाले किसी भी व्यक्ति को दोषी ठहराया जा सकता है।
- बड़ी कंपनियों में सैकड़ों अंदरूनी सूत्र हो सकते हैं, जो उनकी खरीद और बिक्री का अधिक कठिन विश्लेषण कर सकते हैं।
जिस किसी के पास सामग्री और गैर-गणतंत्र की जानकारी है, वह इनसाइडर ट्रेडिंग का अवैध कार्य कर सकता है। इसका मतलब है कि दलालों, परिवार, दोस्तों और कर्मचारियों सहित लगभग किसी को भी एक अंदरूनी सूत्र माना जा सकता है।
निम्नलिखित अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग के उदाहरण हैं:
- एक कंपनी के सीईओ को यह पता चलने के बाद एक शेयर बेचता है कि कंपनी अगले महीने एक सरकारी अनुबंध खो देगी।
- सीईओ का बेटा अपने पिता से यह सुनकर कंपनी के शेयर बेचता है कि कंपनी सरकारी अनुबंध खो देगी।
- एक सरकारी अधिकारी को पता चलता है कि कंपनी सरकारी अनुबंध खो देगी, इसलिए अधिकारी स्टॉक को बेचता है।
प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) जो लोग गलत तरीके से और इस तरह से व्यापार निवेशकों का विश्वास और की अखंडता को कमजोर के साथ बेहद सख्त है वित्तीय बाजारों । ऐसा मत सोचो कि जो लोग ट्रेड करते हैं वे ही दोषी हैं। अगर किसी को सामग्री गैर-गणतंत्र की जानकारी के साथ किसी बाहरी व्यक्ति को “टिपिंग” करते हुए पकड़ा जाता है, तो टिपस्टर को भी उत्तरदायी पाया जा सकता है।
इनसाइडर ट्रेडिंग हमेशा अवैध नहीं होती है
यहां जोर देने के लिए एक महत्वपूर्ण बात यह है कि अंदरूनी लोगों को हमेशा अपने हाथों को बांधना नहीं पड़ता है। अंदरूनी लोग कानूनी तौर पर हर समय अपनी कंपनी में स्टॉक खरीद और बेच सकते हैं; उनका व्यापार प्रतिबंधित है और केवल कुछ समय और कुछ शर्तों के तहत अवैध माना जाता है।
एक आम गलतफहमी यह है कि केवल निदेशकों और ऊपरी प्रबंधन को ही इनसाइडर ट्रेडिंग का दोषी ठहराया जा सकता है।
SEC, कंपनी के निदेशकों, अधिकारियों या कंपनी में 10% या अधिक की हिस्सेदारी वाले किसी भी व्यक्ति को कॉर्पोरेट अंदरूनी सूत्र मानता है। कॉरपोरेट के अंदरूनी सूत्रों को लेनदेन की तारीख के दो कारोबारी दिनों के भीतर अपने लेनदेन की रिपोर्ट करना आवश्यक होता है (2002 सर्बनेस-ऑक्सले अधिनियम से पहले, समय सीमा अगले महीने का दसवां दिन थी)।
उदाहरण के लिए, यदि एक अंदरूनी सूत्र ने सोमवार, 12 जून को 10,000 शेयर बेचे, तो उस व्यक्ति को बुधवार, जून तक लेनदेन की रिपोर्ट करनी होगी। अंदरूनी जानकारी रखने वालों को एसईसी को इलेक्ट्रॉनिक रूप में फॉर्म 4 के रूप में भेजा जाता है, जो कंपनी के अंदरूनी सूत्रों के व्यापार या ऋण का विवरण देता है। । कंपनी द्वारा दायर एक फॉर्म 14 ए, सभी निदेशकों और अधिकारियों को साझा ब्याज के साथ सूचीबद्ध करता है जो उनके पास है।
फाइलिंग में जिस तरह की जानकारी मिली है वह व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बेहद मूल्यवान है। उदाहरण के लिए, यदि अंदरूनी लोग अपनी-अपनी कंपनियों में शेयर खरीद रहे हैं, तो वे कुछ ऐसा जान सकते हैं जो सामान्य निवेशक नहीं करते हैं। इनसाइडर खरीद सकता है क्योंकि वे बहुत संभावनाएं देखते हैं, भविष्य में विलय या अधिग्रहण की संभावना, या बस इसलिए कि उन्हें लगता है कि उनका स्टॉक पूर्ववत् है।
सभी समय के सबसे बड़े निवेशकों में से एक, पीटर लिंच ने कहा था कि “अंदरूनी किसी भी कारण से अपने शेयर बेच सकते हैं, लेकिन वे उन्हें केवल एक के लिए खरीदते हैं: उन्हें लगता है कि कीमत बढ़ जाएगी।” अंदरूनी कंपनियों को छह महीने की अवधि के भीतर अपनी कंपनी के शेयर खरीदने और बेचने से रोका जाता है; इसलिए, अंदरूनी सूत्र स्टॉक खरीदते हैं जब उन्हें लगता है कि कंपनी लंबे समय तक अच्छा प्रदर्शन करेगी।
एसईसी डर्क्स टेस्ट का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करता है कि क्या एक अंदरूनी सूत्र ने अवैध रूप से टिप दी थी; परीक्षण में कहा गया है कि अगर कोई टिपस्टर कंपनी के साथ अपने विश्वास को तोड़ता है और समझता है कि यह एक उल्लंघन था, तो वह व्यक्ति अंदरूनी व्यापार के लिए उत्तरदायी है।
मिशिगन विश्वविद्यालय में इनसाइडर ट्रेडिंग के क्षेत्र में एक प्रसिद्ध प्रोफेसर और शोधकर्ता, नजत सेहुन, इनसाइडर ट्रेडिंग की पुस्तक इंवेस्टमेंट इंटेलिजेंस के लेखक , ने पाया कि जब अधिकारियों ने अपनी कंपनियों में शेयर खरीदे, तो स्टॉक ने कुल बाजार को पीछे छोड़ दिया। अगले 12 महीनों में 8.9%। इसके विपरीत, जब वे शेयर बेचते थे, तो शेयर बाजार में 5.4% कम होता था।
इनसाइडर-ट्रेडिंग डेटा कहां खोजें
डेटा तक पहुंच निश्चित रूप से एक तरीका है जिसमें इंटरनेट ने निवेश में क्रांति ला दी है। माउस के क्लिक के साथ, कोई भी किसी भी सार्वजनिक कंपनी के बारे में नवीनतम अंदरूनी व्यापार के आँकड़े पा सकता है । यहाँ उन साइटों की एक जोड़ी दी गई है जो मुफ्त में अंदरूनी व्यापार करने वाले डेटा प्रदान करते हैं:
- याहू! वित्त: याहू पर कोई उद्धरण देखो! वित्त और नवीनतम ट्रेडों की सूची के लिए “अंदरूनी सूत्रों” पर क्लिक करें। तथ्य के एक महीने बाद तक डेटाबेस में कुछ अंदरूनी व्यापार बुरादा दिखाई नहीं देते हैं, लेकिन याहू! लगता है कि एक सबसे मौजूदा डेटा फीड है।
- SEC EDGAR डेटाबेस : नेत्रहीन अपील नहीं करते हुए, EDGAR डेटाबेस वह स्थान है जहां ट्रेडिंग डेटा पहले भेजा जाता है। एसईसी वेबसाइट पर फाइलिंग को खोजने के लिए, आपको कंपनी के लिए “केंद्रीय सूचकांक कुंजी” (CIK) खोजना होगा। CIK का उपयोग SEC के कंप्यूटर सिस्टम पर निगमों और व्यक्तिगत लोगों की पहचान करने के लिए किया जाता है जिन्होंने SEC के साथ एक प्रकटीकरण दर्ज किया है। एक बार आपके पास CIK होने के बाद, आप अलग-अलग बुरादा खोज सकते हैं ।
तल – रेखा
इनसाइडर-ट्रेडिंग डेटा कोई नई बात नहीं है। निवेशक दशकों से अंदरूनी सूत्रों की कार्रवाई के आधार पर निवेश के फैसले कर रहे हैं। हालांकि डेटा महत्वपूर्ण हैं, बस याद रखें कि बड़ी कंपनियों में सैकड़ों अंदरूनी सूत्र हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि एक पैटर्न निर्धारित करने की कोशिश करना मुश्किल हो सकता है। जारी रखें, जैसा कि आप सामान्य रूप से एक कंपनी पर अपने उचित परिश्रम को पूरा करने के लिए करेंगे, लेकिन यह भी ध्यान रखें कि अंदरूनी सूत्र क्या कर रहे हैं। वे शायद हम में से बाकी लोगों से ज्यादा जानते हैं।