4 लाभांश शेयरों का मूल्यांकन करने के लिए अनुपात
लाभांश अनुपात
लाभांश स्टॉक अनुपात का उपयोग निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा लाभांश का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है जो कंपनी भविष्य में भुगतान कर सकती है। लाभांश भुगतान कई कारकों पर निर्भर करता है जैसे कि कंपनी का ऋण भार, इसका नकदी प्रवाह और इसकी कमाई। चार सबसे लोकप्रिय अनुपात लाभांश भुगतान अनुपात, लाभांश कवरेज अनुपात, इक्विटी के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह और ईबीआईटीडीए के लिए नेट ऋण हैं।
परिपक्व कंपनियां अब विकास के चरण में अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने का विकल्प नहीं चुन सकती हैं । लाभांश अपने शेयरधारकों को कंपनी की कमाई का नकद वितरण है, जिसे कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा घोषित किया जाता है। एक कंपनी स्टॉक या अन्य परिसंपत्तियों के रूप में लाभांश भी जारी कर सकती है । आमतौर पर, लाभांश दरों को प्रति शेयर डॉलर के संदर्भ में उद्धृत किया जाता है, या उन्हें स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य के प्रति प्रतिशत के प्रतिशत के संदर्भ में उद्धृत किया जा सकता है, जिसे लाभांश उपज के रूप में जाना जाता है ।
चाबी छीन लेना
- लाभांश शेयर अनुपात कंपनी के भविष्य में अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने की क्षमता का एक संकेतक है।
- चार सबसे लोकप्रिय अनुपात लाभांश भुगतान अनुपात, लाभांश कवरेज अनुपात, इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह और ईबीआईटीडीए के लिए नेट ऋण हैं।
- एक उच्च लाभांश अनुपात के लिए एक कम लाभांश भुगतान अनुपात को बेहतर माना जाता है क्योंकि उत्तरार्द्ध यह संकेत दे सकता है कि कंपनी लंबी अवधि में लाभांश भुगतान को बनाए रखने के लिए संघर्ष कर सकती है।
- निवेशकों को लाभांश शेयरों के मूल्यांकन के लिए अनुपातों के संयोजन का उपयोग करना चाहिए।
लाभांश स्टॉक अनुपात को समझना
कुछ शेयरों में अधिक पैदावार होती है, जो आय निवेशकों के लिए बहुत आकर्षक हो सकती है।सामान्य बाजार स्थितियों के तहत, एक स्टॉक जोयूएस 10-वर्ष के ट्रेजरी उपज से अधिक लाभांश उपज प्रदान करता है, वहउच्च उपज वाला स्टॉक माना जाता है।5 जून 2020 तक, यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी की उपज 0.91% थी। इसलिए, कोई भी कंपनी जिसके पास 12-महीने का लाभांश उपज या 0.91% से अधिक लाभांश उपज है, को उच्च-उपज वाला स्टॉक माना जाता था। हालांकि, उच्च लाभांश की पेशकश करने वाले शेयरों में निवेश करने से पहले, निवेशकों को विश्लेषण करना चाहिए कि क्या लाभांश लंबी अवधि के लिए टिकाऊ हैं। लाभांश-भुगतान वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित करने वाले निवेशकों को लाभांश भुगतान अनुपात, लाभांश कवरेज अनुपात, इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह (एफसीएफई), और शुद्ध ऋण से ब्याज करों के मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले कमाई का मूल्यांकन करना चाहिए। अनुपात।
आय निवेशकों को यह देखना चाहिए कि एक उच्च उपज वाला स्टॉक विभिन्न लाभांश अनुपातों का विश्लेषण करके लंबे समय तक अपने प्रदर्शन को बनाए रख सकता है या नहीं।
लाभांश भुगतान अनुपात
लाभांश भुगतान अनुपात प्रति शेयर वार्षिक लाभांश (डीपीएस) प्रति शेयर आय (ईपीएस) या कुल लाभांश शुद्ध आय से विभाजित से विभाजित किया जा सकता है। लाभांश भुगतान अनुपात एक कंपनी की वार्षिक कमाई के हिस्से को दर्शाता है जो संगठन प्रति शेयर शुद्ध आय के प्रतिशत के रूप में भी समझा जा सकता है जिसे नकद लाभांश के रूप में भुगतान किया जा रहा है। आम तौर पर, एक कंपनी जो लाभांश के रूप में अपनी कमाई का 50% से कम का भुगतान करती है, उसे स्थिर माना जाता है, और कंपनी के पास लंबी अवधि में अपनी कमाई बढ़ाने की क्षमता है। हालाँकि, 50% से अधिक का भुगतान करने वाली कंपनी अपने लाभांश को उतने नहीं बढ़ा सकती है जितना कम लाभांश भुगतान अनुपात वाली कंपनी। इसके अतिरिक्त, उच्च लाभांश पेआउट अनुपात वाली कंपनियों को दीर्घकालिक पर अपने लाभांश को बनाए रखने में परेशानी हो सकती है। कंपनी के लाभांश भुगतान अनुपात का मूल्यांकन करते समय, निवेशकों को केवल कंपनी के लाभांश भुगतान अनुपात की तुलना अपने उद्योग औसत या समान कंपनियों के साथ करनी चाहिए।
लाभांश कवरेज अनुपात
लाभांश कवरेज अनुपात की गणना कंपनी के वार्षिक ईपीएस को उसके वार्षिक डीपीएस से विभाजित करके या सामान्य शेयरधारकों के लिए लागू लाभांश द्वारा अपने शुद्ध आय कम आवश्यक लाभांश भुगतान को पसंदीदा शेयरधारकों को विभाजित करके की जाती है । लाभांश कवरेज अनुपात इंगित करता है कि किसी कंपनी ने एक निर्दिष्ट वित्तीय अवधि में अपनी शुद्ध आय का उपयोग करके अपने सामान्य शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान किया है। आम तौर पर, एक उच्च लाभांश कवरेज अनुपात अधिक अनुकूल होता है। जबकि लाभांश कवरेज अनुपात और लाभांश भुगतान अनुपात लाभांश शेयरों का मूल्यांकन करने के लिए विश्वसनीय उपाय हैं, निवेशकों को इक्विटी (एफसीएफई ) के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह का भी मूल्यांकन करना चाहिए ।
इक्विटी को फ्री कैश फ्लो
एफसीएफई अनुपात नकद की मात्रा को मापता है जो सभी खर्चों और ऋणों के भुगतान के बाद शेयरधारकों को भुगतान किया जा सकता है। FCFE की गणना शुद्ध पूंजी व्यय, ऋण चुकौती, और शुद्ध आय से शुद्ध कार्यशील पूंजी में परिवर्तन और शुद्ध ऋण को जोड़कर की जाती है। निवेशक आमतौर पर यह देखना चाहते हैं कि किसी कंपनी के लाभांश का भुगतान एफसीएफई द्वारा पूर्ण रूप से किया जाता है।
ईबीआईटीडीए अनुपात का शुद्ध ऋण
EBITDA के लिए निवल ऋण (आय ब्याज, करों और मूल्यह्रास से पहले) अनुपात इसके द्वारा एक कंपनी की कुल देयता कम नकद और नकदी समकक्ष विभाजित किया जाता है EBITDA । EBITDA अनुपात का शुद्ध ऋण एक कंपनी के उत्तोलन और उसके ऋण को पूरा करने की क्षमता को मापता है। आमतौर पर, कम अनुपात वाली कंपनी, जब उसके उद्योग औसत या इसी तरह की कंपनियों के खिलाफ मापी जाती है, तो वह अधिक आकर्षक होती है। यदि लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनी के पास EBITDA के अनुपात में उच्च अवधि का ऋण है, जो कई समय से बढ़ रहा है, तो अनुपात बताता है कि कंपनी भविष्य में अपने लाभांश में कटौती कर सकती है।
तेजी से तथ्य
एक कंपनी जो लाभांश के रूप में अपनी कमाई का 50% से अधिक का भुगतान करती है, वह कम लाभांश भुगतान अनुपात वाली कंपनी के रूप में अपने लाभांश को नहीं बढ़ा सकती है। इस प्रकार, निवेशक एक कंपनी को पसंद करते हैं जो लाभांश के रूप में अपनी कमाई का कम भुगतान करती है।
लाभांश अनुपात के लिए विशेष विचार
प्रत्येक अनुपात लाभांश भुगतान को पूरा करने के लिए स्टॉक की क्षमता के रूप में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। हालांकि, जो निवेशक लाभांश शेयरों का मूल्यांकन करना चाहते हैं, उन्हें केवल एक अनुपात का उपयोग नहीं करना चाहिए क्योंकि ऐसे अन्य कारक हो सकते हैं जो इंगित करते हैं कि कंपनी अपने लाभांश में कटौती कर सकती है। लाभांश शेयरों का बेहतर मूल्यांकन करने के लिए निवेशकों को अनुपात के संयोजन का उपयोग करना चाहिए, जैसे कि ऊपर उल्लिखित।