सलाहकार: ग्राहकों को ईटीएफ रिटर्न का पीछा न करने दें

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) वित्त के हालिया इतिहास में सबसे सफल नवाचारों में से एक है।कुछ उपायों के अनुसार, पिछले 10 वर्षों में प्रति वर्ष 20% से अधिक बढ़ने वाले बाजार मेंनए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड की शुरुआत होती है।  वर्ष के लिए ईटीएफ की 507 बिलियन डॉलर से अधिक की आमदनी के बाद उद्योग 2020 के लिए संपत्ति में रिकॉर्ड 5.44 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया।

फाइनेंशियल प्लानिंग एसोसिएशन के अनुसार, 85% सलाहकार ईटीएफ का उपयोग करते हैं और ग्राहकों के लिए उन्हें सलाह देते हैं।  अमेरिकी इक्विटी ईटीएफ अकेले 2020 में प्रवाह में 165.4 बिलियन डॉलर में ले गए, जिनमें से अधिकांशएसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ ( बड़े-कैप प्रसाद और बड़े सूचकांक ट्रैकर्स में जा रहे थे।

चाबी छीन लेना

• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) में पिछले दशकों में भारी वृद्धि देखी गई है, जो 2020 में संपत्ति का रिकॉर्ड $ 5.44 ट्रिलियन तक पहुंच गया है।
• ETF को सभी प्रकार के निवेशकों के लिए कम लागत, कर-कुशल, तरल और विविध निवेश वाहनों के रूप में निर्धारित किया जाता है।
• ईटीएफ प्रवाह में तेजी और तेजी से वृद्धि ने, हालांकि, कुछ बाजार विशेषज्ञों को चिंतित कर दिया है, जिससे क्षितिज पर अप्राप्य जोखिमों के लिए संभवत: दरवाजा खुला रह गया है।

कुछ ईटीएफ लाभ

सभी प्रकार और प्रेरणाओं के निवेशक ईटीएफ में बढ़ रहे हैं, जो कम लागत वाले विविध विभागों की पेशकश करते हैं। ईटीएफ अपने म्यूचुअल फंड साथियों से बाजार में हिस्सेदारी पर कब्जा करते हैं क्योंकि वे विविधता लाने का एक तरीका प्रदान करते हैं; वे सस्ती और तरलता की पेशकश भी करते हैं क्योंकि वे रोजाना व्यापार करते हैं, जिससे निवेशकों को सापेक्ष सहजता के साथ और बाहर जाने की शक्ति मिलती है। लेकिन महान शक्ति के साथ, जैसा कि कहा जाता है, बड़ी जिम्मेदारी आती है और ईटीएफ की परंपरा उनकी सबसे बड़ी देनदारी हो सकती है, विशेषज्ञों का कहना है।

ईटीएफ कम औसत लागत प्रदान करते हैं क्योंकि एक निवेशक के लिए ईटीएफ पोर्टफोलियो में रखे गए सभी शेयरों को व्यक्तिगत रूप से खरीदना महंगा होगा। निवेशकों को केवल खरीदने के लिए एक लेनदेन और बेचने के लिए एक लेन-देन निष्पादित करने की आवश्यकता होती है, जो कम ब्रोकर कमीशन की ओर जाता है क्योंकि निवेशकों द्वारा कुछ ही ट्रेड किए जा रहे हैं।

आमतौर पर ब्रोकर प्रत्येक ट्रेड के लिए कमीशन लेते हैं। कुछ ब्रोकर कुछ कम लागत वाले ईटीएफ पर नो-कमीशन ट्रेडिंग की पेशकश करते हैं, जिससे निवेशकों के लिए लागत और भी कम हो जाती है। अंत में, ईटीएफ निवेशकों के लिए एक समान म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक कर-अनुकूल होते हैं क्योंकि फंड पोर्टफोलियो के भीतर वितरण और कर योग्य घटनाओं का इलाज किया जाता है।

कुछ ईटीएफ जोखिम

लिक्विडिटी एक निवेश उत्पाद के लिए एक स्पष्ट रूप से फायदेमंद सुविधा माना जाता है। लेकिन अगर ईटीएफ की दैनिक तरलता खुदरा निवेशकों को हेज फंड मैनेजर की तरह ट्रेडिंग की अपनी कल्पनाओं को जीने का मौका देती है, तो यह अच्छा चरित्र फीस, शुल्क और अधिक शुल्क के रूप में निवेश रिटर्न को नुकसान पहुंचा सकता है। 

विशेषज्ञों का कहना है कि अधिकांश निवेशकों के लिए, निर्बाध व्यापार एक फायदा नहीं है क्योंकि यह अल्फा का पीछा करने के प्रलोभन के साथ गैर-पेशेवर निवेशकों को प्रस्तुत करता है । यहां तक ​​कि पेशेवर निवेशक जो बाजार में समय की कोशिश करते हैं, उनके पास कुख्यात रूप से खराब ट्रैक रिकॉर्ड है। औसत लेपर्सन से औसतन और भी खराब होने की उम्मीद की जा सकती है।

मोहरा समूह के संस्थापक जैक बोल, 2010 में कुछ ईटीएफ के “आश्चर्यजनक” व्यापारिक संस्करणों पर बोलते हुए, ने कहा कि स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स से एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ प्रति वर्ष 10,000% से अधिक हो जाता है।कई ईटीएफ में 2000% रेंज में कारोबार होता है (Bogle का मानना ​​है कि 30% बहुत अधिक है)।खरीदें और पकड़ें, और व्यापार न करें, बोगल की सलाह है।  और बोगल से कम प्रभावशाली अधिकारी सहमत हैं: इंट्रा-डे ट्रेडिंग अधिकांश निवेशकों के लिए ईटीएफ की पेशकश के लाभों को पूरी तरह से नष्ट कर सकती है।

और यह न केवल लेनदेन शुल्क है जो रिटर्न को प्रभावित कर सकता है। ईटीएफ पदों में और बाहर जाने से उम्मीदों को वापस करने के लिए कोई ऑफसेट लाभ प्रदान किए बिना पोर्टफोलियो जोखिम बढ़ सकता है। यहां तक ​​कि बड़े, सूचकांक-ट्रैकिंग ईटीएफ के साथ, व्यापक आर्थिक जोखिम और तरलता जोखिम अभी भी लागू होते हैं। लेकिन जब निवेशकों के प्रदर्शन का पीछा किया जाता है, तो उन्हें गुणा किया जा सकता है।

आला ईटीएफ में निवेश करना – और हर हफ्ते नए होते हैं – राजनीतिक जोखिम, तरलता जोखिम और विशेष व्यावसायिक क्षेत्रों से जोखिम बढ़ा सकते हैं। यह कर जोखिम भी बढ़ा सकता है। इसके अलावा, ज्यादातर छोटे फंडों को खुद को स्थापित करने में थोड़ा समय लगता है। हर साल कई करीबी, और जब वे ऐसा करते हैं, तो वे पूंजीगत लाभ वितरण का भुगतान कर सकते हैं जो कि अवांछित के लिए किसी भी कर लाभ की भरपाई कर सकते हैं। कुछ ईटीएफ बड़े कर लाभों की पेशकश नहीं करते हैं, जिनके साथ शुरू करना है। निवेशकों को चालें बनाने से पहले, और उनके खरीदने और बेचने की गतिविधि के कर परिणामों के लिए किसी दिए गए फंड में आवंटन बढ़ाने के कर निहितार्थ को जानना होगा।

ग्राहकों को शिक्षित करना

ईटीएफ शेयरों को इंगित करना चाहिए कि ईटीएफ शेयरों को खरीदने और रखने के बजाय व्यापार करने वाले ग्राहकों के साथ सलाह दी जा सकती है कि कैसे फीस जल्दी से जुड़ती है और रिटर्न खत्म होती है।

सीएलएस इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश अधिकारी रस्टी वन्नमैन ने कहा किलागत को नियंत्रित करने से भी ज्यादा महत्वपूर्णभावनाओं को नियंत्रित करना है।  सलाहकारों को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि निवेशक प्रदर्शन का पीछा नहीं करते हैं, बल्कि गुणवत्ता निवेश मार्गदर्शन का पीछा करते हैं। किसी भी निवेश के साथ, ग्राहकों को भी शामिल जोखिमों को समझने की जरूरत है।

तल – रेखा

ईटीएफ, विशेष रूप से निष्क्रिय ईटीएफ, कम लागत वाले निवेश वाहन हैं। यह खुदरा निवेशकों के लिए उनके आकर्षण की कुंजी है। उनके सामने म्यूचुअल फंड की तरह, वे मॉम-एंड-पॉप निवेशकों को विविधता लाने का एक सस्ता तरीका देते हैं। फिर भी ईटीएफ निवेशकों को म्यूचुअल फंड निवेशकों की तुलना में अल्फा का पीछा करने के लिए और भी अधिक लुभाया जा सकता है, और सलाहकार उन ग्राहकों के लिए स्पष्ट मार्गदर्शन प्रदान करने के लिए अच्छी तरह से तैनात हैं जो इस तरह की रणनीति को आगे बढ़ाना चाहते हैं।